Pada Juli 2025, pengangguran di Jerman meningkat sebesar 2.000, yang lebih rendah dari yang diperkirakan sebesar 15.000, menurut data dari Badan Pekerjaan Federal. Tingkat pengangguran tetap stabil di angka 6,3%, dibandingkan dengan yang diperkirakan 6,4%. Angka sebelumnya menunjukkan peningkatan sebesar 11.000 dalam pengangguran, dengan tingkat tetap di 6,3%. Meskipun ada pelemahan secara bertahap di pasar tenaga kerja, situasi ini tampaknya masih dapat dikelola untuk saat ini.

Ketahanan Pasar Tenaga Kerja Jerman

Pasar tenaga kerja Jerman menunjukkan ketahanan yang tak terduga pada bulan Juli ini. Peningkatan kecil 2.000 dalam pengangguran jauh lebih baik dibandingkan dengan 15.000 yang diperkirakan. Ini menunjukkan bahwa dasar ekonomi terbesar di Eropa ini bertahan lebih baik dari yang banyak orang khawatirkan. Gambaran ketenagakerjaan yang stabil ini merupakan sinyal positif untuk saham Jerman. Kami telah melihat indeks DAX mengkonsolidasikan di sekitar 18.500, dan berita ini bisa menjadi bahan bakar untuk menguji batas atas kisaran terbaru. Menjual opsi put yang tidak berisiko pada DAX bisa menjadi strategi yang tepat untuk mendapatkan premi, bertaruh bahwa penurunan besar kini menjadi semakin tidak mungkin. Bank Sentral Eropa khawatir mengenai inflasi yang terus-menerus, yang kami lihat mencapai 2,8% untuk zona euro pada bulan Juni. Data pekerjaan yang lebih kuat memberikan ECB alasan lebih sedikit untuk mempertimbangkan pemangkasan suku bunga dari 3,75% saat ini dalam waktu dekat. Ini seharusnya memberikan dukungan dasar bagi Euro, menjadikan posisi panjang EUR/USD lebih menarik.

Kelemahan di Sektor Manufaktur

Walaupun situasinya lebih baik dari yang diperkirakan, kita tidak dapat mengabaikan tanda-tanda kelemahan, seperti data PMI manufaktur yang baru-baru ini menunjukkan sedikit peningkatan, tetapi tetap berada di wilayah kontraksi di bawah 45. Ini mengkonfirmasi narasi “kelemahan terkontrol”, bukan pemulihan yang sangat cepat. Hal ini menunjukkan bahwa setiap pergerakan naik di pasar mungkin bersifat bertahap, bukan eksplosif. Ketiadaan kejutan negatif seharusnya mengurangi volatilitas pasar dalam beberapa minggu mendatang. Kami melihat volatilitas implisit pada Euro Stoxx 50 turun setelah rilis tersebut. Para trader bisa mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas yang menurun atau stagnan, seperti menjual straddle pada indeks utama. Ketika kita melihat kembali gejolak setelah krisis energi pada tahun 2022 dan 2023, periode ini terasa jauh lebih dapat dikelola. Kemampuan pasar tenaga kerja untuk menyerap guncangan ekonomi tampaknya telah meningkat sejak saat itu. Ketahanan historis ini membangun kepercayaan bahwa resesi yang parah tidak ada di cakrawala dalam waktu dekat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.