Pesanan barang tahan lama AS selain pertahanan turun -0,3% pada Maret, dari -1,2% pada bulan sebelumnya.
Artinya, laju bulanan masih negatif (masih turun), tetapi penurunannya lebih kecil dibanding sebelumnya.
Barang Tahan Lama Mengisyaratkan Titik Terendah
Laporan barang tahan lama Maret yang menunjukkan penurunan -0,3% (lebih kecil dari perkiraan) mengindikasikan perlambatan sektor manufaktur (industri pabrik) mungkin mulai menemukan titik dasar. Ini bukan tanda pertumbuhan, tetapi perbaikan dari penurunan -1,2% pada Februari membuat proyeksi ekonomi yang paling suram menjadi lebih ringan. Karena itu, kami menurunkan lindung nilai (hedging: langkah proteksi untuk mengurangi risiko) terhadap potensi penurunan tajam pasar dalam waktu dekat.
Dengan rapat The Fed (bank sentral AS) tinggal beberapa minggu lagi, data ini membuat alasan untuk pemangkasan suku bunga besar menjadi kurang kuat. Mengingat pertumbuhan PDB (GDP: ukuran total nilai ekonomi) kuartal I 2026 sudah hanya 1,5%, bank sentral kemungkinan menunggu bukti tambahan sebelum bertindak. Karena itu, kami mengurangi posisi di kontrak berjangka suku bunga (interest rate futures: kontrak yang nilainya mengikuti perkiraan arah suku bunga) yang bertaruh pada pemangkasan 50 basis poin (bps: 1 bps = 0,01%; jadi 50 bps = 0,50%), dan lebih memilih strategi yang mengandalkan jeda (pause: tidak ada perubahan suku bunga).
Stabilisasi belanja bisnis ini dapat menjadi penahan sementara bagi indeks saham seperti S&P 500 (indeks saham besar AS). Kami memperkirakan volatilitas tersirat turun (implied volatility: perkiraan gejolak harga yang tercermin dari harga opsi), karena skenario resesi terburuk kini lebih kecil kemungkinannya. Menjual opsi put out-of-the-money pada ETF indeks (put: opsi untuk menjual; out-of-the-money: harga pelaksanaan masih “jauh” sehingga peluang dieksekusi kecil; ETF: reksa dana yang diperdagangkan di bursa) bisa menjadi strategi untuk mengambil premi (premium: biaya yang diterima penjual opsi) dalam kondisi ini.
Kami teringat pelemahan manufaktur sepanjang 2025 yang akhirnya mereda tanpa resesi dalam. Data saat ini menunjukkan pola serupa, mengindikasikan ketahanan di sektor industri dan perangkat keras teknologi. Kami berhati-hati mulai mempertimbangkan membeli opsi call pada ETF sektor industri untuk beberapa bulan ke depan (call: opsi untuk membeli).
