Bank Nasional Swiss (SNB) telah menentukan bahwa tidak ada kebutuhan untuk mengubah kebijakan moneter, karena inflasi tidak diharapkan untuk menurun lebih lanjut. Suku bunga akan tetap rendah untuk menjaga stabilitas harga dalam rentang target 0-2%. SNB tidak menganggap nilai Franc Swiss sebagai hal yang penting tetapi fokus pada bagaimana perubahan dalam nilai tukarnya dapat mempengaruhi inflasi. Sejak pembaruan terbaru, pasangan USD/CHF diperdagangkan sedikit lebih rendah, mendekati 0,8075, setelah mencapai titik tertinggi dua bulan sekitar 0,8100 sebelumnya. Bank Nasional Swiss tetap terbuka untuk intervensi pasar valuta asing untuk mengelola penguatan Franc, yang dapat mempengaruhi daya saing sektor ekspor.

Tanggung Jawab Bank Nasional Swiss

SNB bertanggung jawab untuk memastikan stabilitas harga dalam jangka menengah hingga panjang, membantu mengelola kondisi moneter melalui suku bunga dan nilai tukar. Suku bunga kebijakan SNB bertujuan untuk menjaga inflasi di bawah 2% per tahun. Penilaian kebijakan dilakukan setiap kuartal, yang berpotensi mempengaruhi keputusan kebijakan moneter berdasarkan perkiraan inflasi jangka menengah. Bank Nasional Swiss menyatakan bahwa mereka merasa nyaman dengan situasi saat ini dan tidak memiliki rencana untuk menyesuaikan suku bunga. Dengan perkiraan inflasi yang rendah 0,4% untuk akhir tahun, poin-poin pentingnya adalah stabilitas kebijakan. Ini menghilangkan sumber ketidakpastian utama untuk Franc Swiss menjelang pertemuan kebijakan berikutnya pada bulan Desember. Sikap ini diperkuat oleh data ekonomi terbaru, dimana inflasi Swiss untuk bulan Oktober tetap stabil di 0,5% dibandingkan tahun sebelumnya. Ini mengonfirmasi pandangan bank bahwa harga tidak lagi menurun, sehingga pemotongan suku bunga secara mengejutkan sangat tidak mungkin dalam beberapa minggu mendatang. Oleh karena itu, kita harus mengantisipasi bahwa SNB akan tetap berada di pinggir lapangan untuk sisa tahun ini. Untuk para pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa volatilitas yang diharapkan dalam pasangan mata uang Franc Swiss mungkin terlalu mahal. Dengan SNB berada di jalur yang dapat diprediksi, strategi opsi yang menguntungkan dari aksi harga yang terikat pada kisaran, seperti menjual strangle pada EUR/CHF, bisa menarik. Ini terutama benar untuk opsi jangka pendek yang kadaluarsa sebelum pertemuan kebijakan bulan Desember.

Perbedaan Kebijakan dengan Bank Sentral Eropa

Kami melihat adanya perbedaan kebijakan yang jelas muncul dengan Bank Sentral Eropa, yang menghadapi prospek ekonomi yang lebih lemah dan mengisyaratkan kemungkinan pemotongan suku bunga di awal 2026. Kontras ini membuat posisi Franc Swiss yang panjang terhadap Euro menjadi perdagangan yang menarik. Menggunakan derivatif seperti membeli opsi put EUR/CHF dapat memberikan cara untuk memanfaatkan kelemahan yang diharapkan pada Euro. Namun, kita harus ingat bahwa SNB memperingatkan bahwa intervensi pasar valuta asing masih mungkin dilakukan. Melihat kembali ke tahun 2023 dan 2024, kita melihat SNB secara agresif melakukan intervensi untuk memperkuat Franc; mereka juga bisa melakukan intervensi untuk melemahkannya jika nilai tukarnya meningkat terlalu cepat dan mengancam untuk menekan inflasi lebih rendah lagi. Ini menempatkan batasan pada kekuatan Franc dan membuatnya hati-hati untuk menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko pada setiap posisi panjang. Melawan Dolar AS, perdagangannya kurang jelas karena Federal Reserve juga diharapkan untuk mempertahankan suku bunga stabil hingga akhir 2025. Pasangan USD/CHF mencapai titik tertinggi dua bulan dekat 0,8100 sebelum mundur, menunjukkan bahwa meskipun sikap SNB mendukung Franc, pergerakan besar akan bergantung pada perubahan data ekonomi AS. Ini membuat permainan lintas mata uang seperti terhadap Euro lebih sederhana untuk saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.