Wakil Ketua Federal Reserve Philip Jefferson menyatakan bahwa bank sentral harus berhati-hati dengan pemotongan suku bunga lebih lanjut karena kebijakan mendekati posisi netral. Ia menilai setiap pertemuan secara kasus per kasus, mencatat kemungkinan adanya kekurangan data akibat penutupan pemerintah, dan menunjukkan bahwa tidak banyak perubahan dalam ekonomi baru-baru ini. Suku bunga, yang ditetapkan oleh bank sentral, mempengaruhi biaya pinjaman dan imbal hasil tabungan. Suku bunga ini bertujuan untuk stabilitas harga, sering kali menargetkan tingkat inflasi inti sebesar 2%. Jika inflasi turun di bawah target ini, bank mungkin akan memotong suku bunga untuk mendorong pinjaman; jika di atas, mereka mungkin akan menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi.

Dampak Suku Bunga

Suku bunga mempengaruhi kekuatan mata uang; suku bunga yang lebih tinggi membuat suatu mata uang lebih menarik bagi investor global. Suku bunga juga mempengaruhi harga emas; suku bunga yang lebih tinggi membuat kepemilikan emas kurang menarik dibandingkan aset yang memberikan bunga, sering kali mengurangi harga emas. Suku bunga dana Fed adalah suku bunga semalam untuk pinjaman bank AS, yang dilacak oleh alat CME FedWatch, yang memperkirakan keputusan kebijakan Federal Reserve. Dengan Federal Reserve menunjukkan bahwa mereka akan melanjutkan pemotongan suku bunga dengan perlahan, kita harus mengharapkan volatilitas suku bunga menurun dalam beberapa minggu mendatang. Alat CME FedWatch kini menunjukkan kurang dari 15% kemungkinan pemotongan suku bunga di pertemuan Desember 2025, penurunan tajam dari 40% yang terlihat sebulan lalu. Ini menunjukkan bahwa pasar obligasi kemungkinan akan menetap dalam kisaran, karena penggerak utama ketidakpastian telah dihilangkan untuk sementara waktu. Lingkungan ini menguntungkan bagi para trader yang ingin menjual opsi dan mengumpulkan premi, terutama pada instrumen yang sensitif terhadap suku bunga. Dengan Fed jelas berkomunikasi tentang sikap hati-hati, pergerakan besar yang tidak terduga dalam futures Treasury menjadi kurang mungkin. Strategi seperti menjual strangles pada ETF obligasi bisa menjadi lebih menarik, karena kita mengantisipasi periode konsolidasi setelah serangkaian pemotongan awal tahun ini.

Dampak Mata Uang dan Komoditas

Bagi trader mata uang, nada hati-hati dari Fed seharusnya memberikan dukungan bagi Dolar AS. Meskipun kita melihat dolar melemah sepanjang sebagian besar tahun 2025 saat Fed memotong suku bunga dari level tertinggi 2023, pesan baru “berhati-hati” ini membuat dolar lebih menarik dibandingkan dengan mata uang yang bank sentralnya masih aktif melakukan pelonggaran. Misalnya, dengan Bank Sentral Eropa masih menunjukkan potensi pemotongan untuk mengatasi pertumbuhan yang lesu, pasangan EUR/USD mungkin kesulitan untuk naik lebih tinggi. Outlook ini menjadi tantangan bagi komoditas seperti emas. Karena suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya kesempatan memegang aset non-yielding, prospek suku bunga tetap stabil lebih lama menekan daya tarik emas. Kita melihat dinamika yang sama terjadi selama kenaikan suku bunga yang agresif pada 2022 dan 2023, dan sekarang kurangnya pemotongan lebih lanjut bisa membuat harga emas terus terhenti, terutama setelah laporan inflasi AS terbaru menunjukkan CPI inti tetap stabil di 2,8%. Namun, kita harus tetap waspada terhadap potensi penutupan pemerintah, yang dikatakan sebagai risiko yang dapat mengaburkan gambaran ekonomi dengan kurangnya data. Setiap laporan ekonomi yang mengejutkan, seperti data pekerjaan bulan depan, bisa dengan cepat mengubah sikap Fed. Oleh karena itu, posisi sedang volatilitas harus dikelola dengan hati-hati, karena Fed memberi dirinya ruang untuk mengubah arah jika ekonomi melemah lebih dari yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.