Ketua Fed Jerome Powell dijadwalkan untuk berbicara besok, meskipun Federal Reserve sedang dalam periode tenang menjelang keputusan suku bunga FOMC pada 30 Juli. Dia akan memberikan sambutan pembukaan di Konferensi Tinjauan Terintegrasi Kerangka Modal untuk Bank Besar di Washington DC. Peserta tidak diharapkan mengantisipasi komentar tentang ekonomi, kebijakan, atau topik sensitif lainnya karena periode tenang ini. Pernyataan yang ada kemungkinan akan tetap umum, mengikuti konvensi yang telah ditetapkan pada waktu ini.

Indeks Manufaktur Richmond Fed

Indeks manufaktur Richmond Fed akan dirilis pada pukul 10 pagi, dengan harapan ditetapkan di -3 dibandingkan dengan -7 sebelumnya. Sebaliknya, indeks manufaktur Philly Fed menunjukkan hasil yang lebih kuat dari yang diperkirakan minggu lalu, dengan angka menunjukkan 15,9 dibandingkan perkiraan -1,2. Kami percaya para trader sebaiknya mengabaikan pernyataan ketua terkait kerangka modal untuk bank. Pidato ini adalah persyaratan teknis dan tidak diharapkan mengandung panduan ke depan tentang kebijakan moneter. Terjebak dalam berita tentang Powell berbicara bisa menjadi gangguan mahal dari data-data penting yang relevan minggu ini. Sinyal yang bertentangan dari data manufaktur menciptakan lingkungan yang siap untuk perdagangan derivatif. Sementara angka Philly Fed menunjukkan kekuatan yang mengejutkan, PMI Manufaktur Flash S&P Global untuk Juli baru-baru ini jatuh ke 49,0, menunjukkan terjadinya kontraksi. Perbaikan yang diharapkan dalam indeks Richmond hanya akan menambah gambaran kelam ini, membuat taruhan arah menjadi berisiko. Inconsistency ini tidak terisolasi, karena PMI Manufaktur ISM yang lebih luas telah berada di wilayah kontraksi selama delapan bulan berturut-turut, mencatat 46,0 di bulan Juni. Kelemahan yang terus-menerus ini menunjukkan bahwa ekonomi tidak berada di jalur yang jelas menuju pemulihan, yang menyulitkan langkah Federal Reserve selanjutnya. Kami melihat ini sebagai situasi di mana pasar mungkin meremehkan risiko kejutan dalam nada Fed.

Ekspektasi Pasar Dan Volatilitas

Dengan pasar hampir sepenuhnya memperhitungkan kenaikan 25 basis poin pada pertemuan Juli, menurut alat CME FedWatch, keputusan suku bunga itu sendiri hampir tidak berdampak. Penggerak pasar yang sesungguhnya akan menjadi pernyataan dan konferensi pers yang menyertainya, yang harus menavigasi data ekonomi yang bertentangan. Di sinilah kami memperkirakan lonjakan volatilitas saat pasar mencerna bahasa yang melihat ke depan. Mengingat situasi ini, kami melihat tingkat volatilitas saat ini sebagai sangat rendah. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah berfluktuasi di kisaran 13-15, yang mendekati bagian bawah kisaran 52 minggu dan rendah menurut standar sejarah menjelang keputusan kebijakan kunci. Ini menunjukkan bahwa opsi relatif murah, memberikan kesempatan untuk bersiap menghadapi pergerakan harga yang lebih besar dari yang diperkirakan. Oleh karena itu, strategi kami adalah membeli volatilitas menjelang pengumuman FOMC. Kami mempertimbangkan untuk membeli straddle atau strangle jangka pendek pada indeks seperti SPX atau QQQ. Ini memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun, yang merupakan hasil yang tepat dari data campuran dan ketidakpastian kebijakan yang bisa terjadi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.