Eurozone flash HCOB Composite PMI (PMI gabungan; indeks survei cepat yang mengukur kondisi bisnis sektor swasta) turun ke 50,5 pada Maret dari 51,9 pada Februari, di bawah perkiraan 51,1. Aktivitas sektor swasta melambat karena PMI Jasa (indeks untuk sektor layanan) turun ke 50,1 dari 51,9, dibanding perkiraan 51,0, sementara PMI Manufaktur (indeks untuk pabrik/industri) naik ke 51,4 dari 50,8.
Rilis ini disertai laporan tentang kenaikan biaya yang lebih cepat, harga energi yang lebih tinggi, tekanan pada rantai pasok (jalur pasokan barang dari pemasok hingga pabrik dan toko), serta keterlambatan pemasok pada level tertinggi sejak pertengahan 2022, yang dikaitkan dengan masalah pengiriman. Setelah data keluar, EUR/USD (nilai tukar euro terhadap dolar AS) sekitar 0,2% lebih rendah di dekat 1,1585.
Jerman: flash Composite PMI turun ke 51,9 dari 53,2, di atas perkiraan 51,8. PMI Jasa turun ke 51,2 dari 53,5, di bawah perkiraan 52,5, sementara PMI Manufaktur naik ke 51,7 dari 50,9, melampaui perkiraan 49,8.
Respons pasar terhadap data Jerman terbatas, dengan EUR/USD sekitar 0,15% lebih rendah di dekat 1,1600. Menjelang rilis, jadwalnya adalah 08:30 GMT untuk Jerman dan 09:00 GMT untuk Eurozone.
EUR/USD sekitar 0,22% lebih rendah di dekat 1,1580, di bawah EMA 20 hari (rata-rata bergerak eksponensial 20 hari; indikator tren harga) di dekat 1,16, dengan RSI (Indeks Kekuatan Relatif; indikator untuk melihat kuat-lemahnya pergerakan harga) di 45. Level yang disebut: resistance (batas atas yang sering menahan kenaikan) di 1,1610 dan 1,1667, serta support (batas bawah yang sering menahan penurunan) di 1,1510 dan sekitar 1,1390.
Kita ingat periode ini tahun lalu, pada Maret 2025, ketika alarm stagflasi (kondisi ekonomi dengan pertumbuhan lemah tetapi harga/biaya naik) terdengar keras. Data PMI awal saat itu menunjukkan pertumbuhan melambat dan biaya naik tajam, yang dianggap dipicu ketegangan Timur Tengah yang menghambat rantai pasok. Composite PMI Eurozone turun ke 50,5 yang lemah, menambah ketidakpastian pasar.
Hari ini, gambarnya berbeda: flash Composite PMI Eurozone untuk Maret 2026 jauh lebih sehat di 52,3. Berbeda dengan tahun lalu ketika manufaktur terlihat kuat, pertumbuhan kali ini seluruhnya didorong sektor jasa yang tetap kuat, dengan PMI mencapai 52,8. Manufaktur justru turun lagi ke fase kontraksi (aktivitas menyusut; di bawah 50) di 49,8, berbalik dari tren yang terlihat pada 2025.
Tekanan biaya yang berat pada 2025 juga mereda, meski risiko geopolitik masih ada. Contohnya, biaya pengiriman global menurut Freightos Baltic Index (indeks biaya pengiriman) turun lebih dari 60% dari puncaknya saat konflik, dan kini sekitar US$2.300 per kontainer. Ini memberi kelegaan dari keterlambatan rantai pasok yang tahun lalu berada pada level tertinggi sejak pertengahan 2022.
Perbedaan ini terlihat pada EUR/USD yang diperdagangkan dekat 1,0910, jauh di bawah level 1,1585 yang sempat sulit ditembus setelah rilis data 2025. Pemangkasan suku bunga ECB (Bank Sentral Eropa) pada akhir 2025 banyak menjelaskan penyesuaian jangka panjang nilai tukar ini. Kini, pelaku pasar memperkirakan jeda (tidak naik/turun dulu) sehingga dinamika pasangan mata uang ini berubah.
Dengan perpecahan antara sektor jasa yang kuat dan manufaktur yang lemah, volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga yang dibaca dari harga opsi) pada aset berbasis euro kemungkinan naik. Trader dapat mempertimbangkan strategi opsi (kontrak hak beli/jual) yang untung bila harga bergerak besar ke arah mana pun, seperti long straddle (membeli opsi beli dan opsi jual pada harga & waktu kedaluwarsa yang sama) pada indeks Euro STOXX 50. Ini membantu memanfaatkan ketidakpastian dari sinyal ekonomi yang campuran.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
