The Eurozone HCOB Composite PMI untuk bulan Desember berada di angka 51.9, lebih rendah dari yang diperkirakan yaitu 53. Ini menunjukkan perlambatan aktivitas ekonomi di sektor jasa dan manufaktur di Eurozone. Angka PMI ini dapat mengubah persepsi mengenai kesehatan ekonomi kawasan tersebut, mempengaruhi kebijakan moneter dan sentimen pasar. Perhatian mungkin akan beralih ke acara dan rilis data di masa depan yang dapat mempengaruhi tren pasar lebih lanjut.

Respons ECB yang Diharapkan

Mengacu pada perlambatan yang diindikasikan oleh data PMI terbaru, kita harus mengantisipasi sikap yang lebih berhati-hati dari Bank Sentral Eropa. Kelemahan ini, dengan angka 51.9 dibandingkan yang diperkirakan 53, mengikuti angka inflasi Eurozone bulan November yang terakhir sebesar 2.7%, yang sudah menunjukkan kondisi harga yang melambat. Kombinasi pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang menurun membuat kemungkinan kenaikan suku bunga ECB lebih lanjut pada awal 2026 sangat tidak mungkin. Untuk trader mata uang, ini memperkuat argumentasi untuk Euro yang lebih lemah terhadap Dolar AS dalam beberapa minggu mendatang. Bahasa terbaru dari Federal Reserve lebih tegas dalam memerangi inflasi, menciptakan perbedaan kebijakan yang menguntungkan dolar. Kita harus mempertimbangkan untuk memulai atau menambah posisi pendek pada futures EUR/USD, menargetkan level 1.05 yang terakhir kali kita lihat pada Oktober 2025. Di pasar saham, data ini menunjukkan potensi hambatan bagi pendapatan perusahaan, terutama di sektor siklikal. Kita harus melihat untuk membeli opsi put protektif pada indeks EURO STOXX 50 untuk melindungi dari kemungkinan penurunan menjelang kuartal pertama 2026. Strategi ini mirip dengan reaksi pasar pada akhir 2023, di mana data pelemahan serupa menyebabkan periode performa buruk untuk saham Eropa.

Obligasi dan Volatilitas

Lingkungan ini kemungkinan menguntungkan untuk obligasi pemerintah, karena pasar akan meningkatkan taruhan pada pemotongan suku bunga yang lebih cepat dari yang diharapkan. Kami melihat posisi panjang pada futures Bund Jerman 10 tahun sebagai perdagangan yang menarik, karena imbal hasil dapat turun secara signifikan dari level saat ini sebesar 2.5%. Terakhir kali PMI melemah secara konsisten seperti ini pada tahun 2023, imbal hasil Bund turun lebih dari 50 basis poin dalam satu kuartal. Secara keseluruhan, volatilitas dapat meningkat seiring pasar mencerna kelemahan tak terduga ini. Kami akan memantau indeks VSTOXX dengan cermat, yang saat ini berada di level historis rendah sekitar 14. Setiap lonjakan di atas 18 akan menandakan meningkatnya ketidakpastian dan bisa menjadi peluang bagi para trader opsi volatilitas. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.