Sektor jasa Spanyol mengalami pertumbuhan yang lebih lambat pada bulan Agustus, dengan PMI jasa mencapai 53,2, sedikit di bawah ekspektasi 54,4 dan turun dari 55,1 pada bulan Juli. Composite PMI juga menurun dari 54,7 menjadi 53,7. Meskipun angka-angka ini menunjukkan perlambatan, kondisi ekonomi masih didukung oleh iklim permintaan yang lebih positif, meskipun adanya tekanan inflasi yang terlihat dengan meningkatnya biaya input akibat kenaikan biaya dari pemasok.

Kinerja Ekonomi yang Kuat

Sementara ekonomi sektor swasta Spanyol tetap stabil, penurunan pertumbuhan sektor jasa diimbangi oleh peningkatan aktivitas manufaktur, yang menunjukkan kinerja ekonomi yang kuat dibandingkan dengan negara-negara Zona Euro lainnya. Pertumbuhan aktivitas bisnis sedikit melambat, namun pengembangan bisnis baru tetap stabil, berdampak positif pada lapangan kerja dan kapasitas. Permintaan bisnis yang meningkat kadang-kadang menyebabkan kekurangan staf, meningkatkan permintaan untuk personel, seperti yang ditunjukkan oleh indeks yang terus berkembang selama hampir tiga tahun. Inflasi harga di sektor jasa terus tinggi, dengan biaya input dan output meningkat pada bulan Agustus. Perusahaan cenderung lebih sering meneruskan biaya ini kepada klien, menimbulkan kekhawatiran tentang inflasi harga layanan yang terus berlanjut. Berdasarkan perlambatan pertumbuhan sektor jasa Spanyol, kita melihat potensi puncak dalam momentum ekonomi terbaru. Meskipun sektor ini masih berkembang, selisih dari ekspektasi yang dipadukan dengan inflasi yang terus ada menciptakan gambaran yang kompleks untuk beberapa minggu mendatang. Ini menyiratkan bahwa hanya membeli opsi call pada IBEX 35 mungkin terlalu berisiko saat ini. Data tentang meningkatnya biaya input adalah elemen yang paling penting, terutama karena perusahaan berhasil meneruskan biaya tersebut kepada pelanggan. Estimasi kilat Eurozone terbaru untuk Agustus 2025 menunjukkan inflasi inti tetap tinggi di 3,2%, jauh di atas target Bank Sentral Eropa. Ini membuat sangat tidak mungkin ECB akan mempertimbangkan pemotongan suku bunga dalam rapat berikutnya, jadi kita harus mempertimbangkan perdagangan yang diuntungkan dari suku bunga yang tetap tinggi, seperti melihat opsi pada kontrak berjangka Euribor.

Peluang dan Strategi

Namun, kekuatan relatif Spanyol dibandingkan rekan-rekannya membuka peluang lain. Meskipun composite PMI Spanyol adalah 53,7 yang solid, data terbaru menunjukkan angka setara di Jerman merosot ke wilayah kontraksi di 49,5. Ini mendukung strategi perdagangan pasangan, seperti membeli kontrak berjangka IBEX 35 sembari menjual kontrak berjangka DAX Jerman, untuk memanfaatkan perbedaan ini. Data penyerapan lapangan kerja yang kuat, dengan perusahaan melaporkan kekurangan staf, memperumit pandangan yang hanya negatif dan menunjukkan ketahanan ekonomi yang mendasar. Data yang berkontradiksi ini sering kali mendahului volatilitas pasar yang lebih tinggi, mirip dengan yang kita lihat pada akhir 2023 ketika sinyal inflasi dan pertumbuhan bercampur. Oleh karena itu, membeli straddle pada saham perbankan Spanyol yang sensitif terhadap pertumbuhan ekonomi dan kebijakan suku bunga bisa menjadi cara yang bijak untuk memanfaatkan pergerakan harga yang diharapkan menjelang pengumuman ECB yang akan datang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.