Indeks Manufaktur PMI Inggris untuk bulan Mei ditetapkan pada 46.4, meningkat dari angka awal 45.1 dan angka bulan sebelumnya 45.4. Data dari S&P Global pada 2 Juni 2025 menunjukkan tantangan yang terus berlanjut di sektor manufaktur di tengah kondisi pasar domestik dan internasional yang bergejolak. Inflasi biaya input dan harga jual telah menunjukkan tanda-tanda mereda. Namun, produksi, pesanan baru, dan bisnis ekspor terus mengalami penurunan. Produsen kecil sangat terdampak, dengan penurunan yang tajam dalam produksi dan permintaan, menyebabkan rendahnya kepercayaan bisnis dan meningkatnya PHK.

Poin-Poin Penting

Ada indikasi perbaikan, karena indeks untuk produksi dan pesanan baru telah meningkat dalam dua bulan terakhir, melampaui perkiraan awal untuk bulan Mei. Meski demikian, lingkungan perdagangan tetap sulit, baik secara domestik maupun internasional, menunjukkan bahwa sektor ini menghadapi masa depan yang tidak pasti, dengan kemungkinan untuk stabilisasi atau penurunan lebih lanjut. Meskipun angka PMI manufaktur akhir untuk bulan Mei menunjukkan peningkatan kecil—menjadi 46.4 dari 45.4 pada bulan April—angka ini tetap jauh di bawah 50, yang biasanya menandakan pertumbuhan. Ini menguatkan ide bahwa kontraksi masih sangat terikat di industri Inggris. Angka-angka ini menunjukkan walaupun kondisi mungkin tidak semakin memburuk dengan cepat, belum ada tanda jelas untuk kembali ke pertumbuhan yang luas. Data dari S&P menunjukkan adanya sinyal-sinyal kecil perbaikan. Peningkatan dalam pesanan baru dan produksi, yang jauh lebih baik dari perkiraan awal, memberikan sedikit harapan. Namun, pembacaan yang berada di angka 40-an menunjukkan bahwa pabrik masih menarik kembali, hanya saja tidak secepat sebelumnya. Ini menunjukan bahwa aktivitas tetap rendah, dan manajer produksi mungkin menjaga kontrol ketat atas tingkat produksi, menyadari permintaan yang masih lemah. Biaya input yang lebih rendah dan tekanan harga jual yang lebih ringan bisa menunjukkan adanya pelemahan beban rantai pasokan atau stabilisasi tarif transportasi dan bahan mentah. Ini dapat mengurangi tekanan pada margin untuk produsen, tetapi kecuali permintaan meningkat secara signifikan, pengurangan biaya sendiri tidak akan menghasilkan pemulihan.

Dampak pada Perusahaan Kecil

Pernyataan Payne memberikan wawasan yang baik tentang bentuk penurunan yang berlapis. Perusahaan besar mungkin dapat mengatasi tekanan dengan lebih baik, tetapi perusahaan kecil kehilangan pijakan dengan lebih cepat. Tantangan mereka dengan arus kas dan penurunan pesanan menyebabkan pengurangan dalam kapasitas operasional, dan di banyak kasus, mereka memangkas staf. Penurunan ini, terutama dalam hal pekerjaan, menunjukkan berkurangnya minat untuk investasi jangka menengah di seluruh rantai pasokan dan kapasitas pabrik. Jalan ini tidak lurus, tetapi bulan-bulan terakhir memberikan kejelasan. Meskipun laju penurunan melambat, lingkungan komersial meminta kehati-hatian. Kita perlu siap untuk data lebih lanjut yang mungkin menawarkan sinyal campuran—beberapa menunjukkan perlambatan dalam penurunan, sementara yang lain mengingatkan kita betapa cepatnya kondisi dapat berubah. Mengingat ketidakpastian dalam minat pembeli baik di dalam maupun luar negeri, kita tidak mengasumsikan pijakan yang kuat. Pembacaan kami terhadap survei ini juga menekankan perbedaan antara elemen keras dan lunak dari dataset. Tingkat kepercayaan telah kembali turun, yang perlu diperhatikan. Berdasarkan pengalaman kami, kepercayaan sering kali mendahului niat perekrutan dan pengeluaran modal. Ketika kepercayaan mulai menurun, seperti yang terlihat di antara produsen kecil dari pembacaan ini, efek lanjutannya bisa menjadi penguat diri. Kami tetap memperhatikan meskipun ada beberapa dasar untuk mengawasi tren harga dan aliran pesanan untuk sinyal positif. Namun, profil risiko untuk jangka pendek masih cenderung mengarah ke downside. Dalam hal prioritas, fokus sekarang harus pada penyaringan input dan titik tekanan hulu. Kekuatan rantai pasokan akan diuji, terutama saat permintaan Eropa mendatar dan pemasok Asia tetap agresif dalam waktu pengiriman. Kami sudah melihat margin yang lebih sempit di tingkat menengah mulai mempengaruhi. Trader harus memprediksi situasi ini, mempertimbangkan apakah momentum penurunan sebelumnya telah habis atau jika kita hanya menyaksikan perlambatan sementara sebelum penurunan lebih lanjut. Pembacaan seperti ini menuntut reaksi yang bersifat taktis dan terikat pada waktu. Keterlambatan dalam posisi bisa berarti masuk yang terjebak, terutama jika indikator ke depan menunjukkan sinyal kontraksi yang direvisi ketika angka PMI bulan Juni dirilis dalam dua minggu mendatang. Mereka yang mengikuti pergerakan open interest harus tetap waspada terhadap respons sentimen yang tidak menentu, terutama pada nama-nama industri tingkat kedua di mana panduan telah tidak konsisten.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.