Data terbaru bulan Juli yang dirilis oleh HCOB menunjukkan PMI manufaktur Italia di angka 49,8, sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan 49,0 dan meningkat dari 48,4 di bulan Juni. Indeks ini tetap di bawah ambang 50,0, yang menunjukkan kontraksi yang berlanjut, meskipun dengan penurunan output dan pesanan baru yang lebih lunak.

Prospek Manufaktur Italia

Italia mengalami peningkatan stok input untuk pertama kalinya dalam hampir tiga tahun, bersamaan dengan tekanan inflasi yang kembali muncul di pasar. Produsen Italia sedang membangun kembali persediaan, mungkin karena kekhawatiran rantai pasokan, pesanan yang berkurang, dan kepercayaan bisnis yang membaik. Optimisme meningkat di atas rata-rata jangka panjang, menandakan beberapa perusahaan mengantisipasi pemulihan permintaan. Kesepakatan perdagangan EU–AS memberikan kepastian perencanaan bagi eksportir Italia dengan mengganti tarif 30 persen yang terancam menjadi 15 persen untuk barang tertentu. Tariff ini tetap menjadi beban berat, mempengaruhi daya saing Italia di AS. Ada ketidakpastian tentang masa berlakunya kesepakatan ini, mengingat kebijakan perdagangan AS yang tidak dapat diprediksi baru-baru ini, yang bisa mengubah ketentuan di masa depan. Kita melihat tanda-tanda awal stabilisasi di sektor manufaktur Italia, dengan PMI mendekati ambang pertumbuhan 50,0. Ini menunjukkan kemungkinan pengurangan posisi bearish pada aset Italia, seperti menutupi posisi pendek pada kontrak berjangka indeks FTSE MIB. Peningkatan ini sangat mencolok dibandingkan dengan data PMI minggu lalu dari Jerman, yang menunjukkan sektor manufakturnya semakin dalam kontraksi di angka 47,5. Kita perlu memperhatikan peningkatan stok input, sebuah perkembangan yang tidak terlihat dalam hampir tiga tahun. Secara historis, pembangunan kembali persediaan seperti yang kita amati pada akhir 2013, sering kali mendahului pemulihan ekonomi yang lebih luas dan reli berkelanjutan dalam saham. Kepercayaan yang semakin tumbuh ini dapat membenarkan strategi bullish yang hati-hati, seperti menjual opsi put yang berada di luar uang pada FTSE MIB untuk mengumpulkan premi.

Strategi Ekonomi Eropa

Kembalinya tekanan harga sejalan dengan keputusan Bank Sentral Eropa minggu lalu untuk mempertahankan suku bunga stabil, mengingat inflasi inti yang terus ada. Latar belakang ini mungkin membatasi potensi kenaikan pasar yang lebih luas tetapi bisa memperkuat Euro. Oleh karena itu, para trader mungkin mempertimbangkan posisi panjang pada Euro, mungkin melalui opsi call EUR/USD, sebagai perdagangan pelengkap. Sementara kesepakatan perdagangan EU–AS yang baru-baru ini memberikan beberapa kejelasan, tarif 15% yang tersisa terus menantang eksportir Italia. Mengingat pergerakan pasar yang tajam selama sengketa kebijakan perdagangan 2024, bijaksana untuk mempertahankan beberapa perlindungan terhadap penurunan. Memegang opsi put jangka panjang yang murah pada nama-nama industri kunci bisa menjadi lindung nilai yang berharga terhadap kemungkinan volatilitas perdagangan yang baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.