Sektor manufaktur Selandia Baru menunjukkan kemajuan pada bulan April, dengan Indeks Kinerja Manufaktur (PMI) mencapai 53,9. Ini merupakan peningkatan dari angka bulan Maret yang sebesar 53,2 dan mempertahankan ekspansi selama empat bulan berturut-turut. Pembacaan ini melebihi rata-rata level PMI sebesar 52,5. Semua nilai sub-indeks berada dalam fase ekspansi selama periode ini. Pemulihan manufaktur terlihat jelas, mengingat perbaikan dari titik terendah 41,4 pada bulan Juni lalu. Namun, ada kekhawatiran mengenai keberlanjutan pemulihan ini karena ketidakpastian dari faktor eksternal.

Tinjauan Kinerja Saat Ini

Pembacaan 53,9 pada Indeks Kinerja Manufaktur menunjukkan bahwa manufaktur di Selandia Baru tidak hanya bertahan—tetapi melanjutkan pemulihan yang jelas dan terukur. PMI di atas 50 mengindikasikan ekspansi, jadi mencapai 53,9—tidak hanya lebih tinggi dari level Maret 53,2 tetapi juga di atas rata-rata jangka panjang—menunjukkan bahwa perbaikan ini tidak terisolasi. Ini bukan hanya lonjakan sementara; ada kedalaman di dalamnya. Namun, kita masih perlu mengenali titik perbandingan: pada bulan Juni tahun lalu, PMI mencapai 41,4 yang sangat rendah, saat sentimen dan permintaan memang sangat lemah. Kita telah terus merangkak naik sejak saat itu. Setiap sub-indeks yang dilacak—pekerjaan, pesanan baru, produksi, pengiriman, dan inventaris—menunjukkan peningkatan. Ini bukanlah data minor. Mereka dilihat sebagai indikator kekuatan permintaan dan tekanan kapasitas. Peningkatan di semua subkategori memberikan gambaran yang lebih luas yang lebih sulit untuk diabaikan. Ini menyiratkan bahwa permintaan tidak hanya terlokalisasi di satu atau dua area, yang bisa terjadi selama rebound singkat. Tetap saja, pertanyaan tetap ada apakah momentum ini dapat bertahan hingga musim dingin. Peningkatan mungkin disebabkan oleh pemenuhan backlog pesanan dan pelanggan internasional yang menegaskan jadwal pengiriman setelah penundaan yang terlihat lebih awal tahun ini, kedua area yang dapat menunjukkan efek tertinggal daripada bisnis baru. Jika itu kasusnya, kita bisa melihat aktivitas menjadi stabil kecuali permintaan di masa depan meningkat. Dari sudut pandang perdagangan, pelaku pasar kemungkinan akan berfokus pada apakah biaya input dan harga output dalam segmen ini mulai mempengaruhi ekspektasi inflasi yang lebih luas. Jika produsen menunjukkan bukti memindahkan biaya kepada konsumen, bahkan sedikit, itu akan memperkuat tekanan pada bank sentral untuk menjaga kebijakan tetap ketat, lebih lama. Saat itulah ekspektasi suku bunga bergerak.

Pertimbangan Masa Depan

Leitch, yang membantu menyusun laporan, menunjukkan ketegangan ini, menunjukkan perbaikan yang seimbang di hampir semua dimensi manufaktur. Namun, perbaikan seperti ini berguna hanya jika mereka bertahan. Tanda-tanda optimis dapat dengan cepat berubah menjadi kesalahpahaman jika harga komoditas atau pesanan eksternal melemah secara tak terduga dalam beberapa minggu mendatang. Dalam konteks ini, kita harus memperhatikan perubahan pada pesanan ke depan atau penarikan inventaris. Jika para produsen mulai melaporkan saluran masa depan yang lebih lemah, itu mungkin menunjukkan bahwa hasil bulan April menangkap ayunan terakhir dari kenaikan sementara. Selain itu, kondisi permintaan domestik tetap tidak jelas. Sementara pesanan ekspor mendukung banyak pertumbuhan, pola konsumsi rumah tangga—terutama untuk barang-barang yang bergantung pada input industri—mungkin tidak memiliki kekuatan untuk membawa pemulihan ke depan tanpa bantuan. Kami telah melihat bahwa obligasi tidak bereaksi tajam terhadap data PMI ini, yang memberi tahu kami bahwa pasar masih mempertimbangkan seberapa konsisten pemulihan ini sebenarnya. Data ini baik. Sangat baik, sebenarnya. Namun, tidak mungkin untuk mengubah posisi makro kecuali kita melihat revisi positif dalam data pabrik yang berlanjut selama kuartal kedua. Dan itu hanya akan terjadi jika volume produksi diterjemahkan ke dalam keuntungan pekerjaan yang lebih luas dan peningkatan gaji—keduanya yang berkontribusi terhadap pengeluaran diskresioner. Untuk sesi mendatang, kami akan memantau indeks harga input dari survei regional untuk indikasi awal tekanan margin. Juga, waktu pengiriman. Ini sering memicu ungkapan baik permintaan yang lemah atau terhambat. Penurunan di sini akan menyiratkan pengoperasian rantai pasokan yang lebih lancar, mungkin mencerminkan permintaan yang menyusut. Pesan utamanya? Kekuatan dalam manufaktur membuka peluang untuk penempatan yang lebih percaya diri di sektor industri, transportasi, dan instrumen terkait produksi. Namun itu hanya jika lebih banyak indikator yang memperhatikan masa depan, terutama pesanan domestik baru, meningkat dalam rilis yang akan datang. Tanpa itu, pembacaan April lebih banyak berkaitan dengan kejaran daripada terobosan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.