Kekuatan yuan baru-baru ini dapat menyebabkan perusahaan menjual dolar hingga $300 miliar ketika mereka mulai mengubah simpanan ini menjadi mata uang lokal. Yuan China mendekati tingkat yang mungkin memicu konversi ini, seperti yang terlihat dari data bulan Juli yang menunjukkan peningkatan permintaan untuk konversi valuta asing. Lu Zhe dari Dongwu Securities memprediksi bahwa $300 miliar dapat ditukar jika yuan mencapai sekitar 7.04–7.05. Sementara itu, Lemon Zhang dari Barclays memperkirakan $240 miliar dalam penjualan jika mencapai 7.08–7.10. Perusahaan-perusahaan China saat ini memiliki sekitar $700 miliar dalam dolar.

Strategi Bank Rakyat China

Bank Rakyat China menyelaraskan pengaturan harian mendekati 7.1 per dolar, menunjukkan kemungkinan penerimaan yuan yang lebih kuat untuk kekuatan tawar dalam diskusi perdagangan dengan AS. Namun, karena volatilitas dan risiko tarif, diharapkan perusahaan akan meningkatkan kegiatan lindung nilai. Beberapa eksportir khawatir bahwa peningkatan nilai yuan dapat mengurangi keuntungan yang berasal dari simpanan dolar. Kami melihat potensi hingga $300 miliar dalam penjualan dolar perusahaan, yang dapat dipicu jika yuan menguat melewati level 7.10 terhadap dolar. Gelombang konversi yang diharapkan dari perusahaan-perusahaan besar China yang memiliki aset dolar ini memberikan tekanan turun pada pasangan USD/CNY. Pasar sekarang sangat memperhatikan poin-poin penting psikologis dan teknis ini. Tren ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan surplus perdagangan China untuk Agustus 2025 melebar ke level tertinggi dalam lima bulan sebesar $95 miliar. Tingkat spot USD/CNY telah bergerak dari sekitar 7.25 ke 7.12 dalam sebulan terakhir, dan Bank Rakyat China telah mengarahkan pengaturan harian lebih kuat selama sepuluh sesi berturut-turut. Sinyal resmi ini menunjukkan toleransi untuk apresiasi lebih lanjut.

Volatilitas Pasar dan Strategi Pedagang

Bagi pedagang derivatif, situasi ini menunjukkan peningkatan tajam dalam volatilitas yang diharapkan dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya membeli opsi, seperti straddles atau strangles pada USD/CNY, adalah strategi bijaksana untuk memposisikan diri untuk pergerakan harga yang signifikan, terlepas dari arahnya. Volatilitas tersirat pada opsi satu bulan telah naik dari 3.5% menjadi 4.8% pada awal September 2025, mencerminkan ketidakpastian yang meningkat. Kami melihat peningkatan permintaan untuk lindung nilai dari eksportir yang khawatir yuan yang lebih kuat akan mengurangi keuntungan mereka dalam dolar. Ini mendorong aktivitas dalam kontrak berjangka dan pembelian opsi panggilan USD / opsi put CNH untuk melindungi terhadap kenaikan yuan lebih lanjut. Bagi mereka yang berspekulasi bahwa tren ini akan berlanjut, menjual berjangka USD/CNY atau membeli opsi panggilan CNH menawarkan eksposur langsung. Ini adalah perubahan signifikan dari sentimen yang kami lihat pada tahun 2023 dan 2024, ketika yuan melemah melewati 7.30 per dolar di tengah kekhawatiran terhadap sektor properti. Periode itu menyaksikan korporasi bertahan pada dolar, tren yang sekarang berbalik arah. Konteks sejarah ini menyoroti pentingnya siklus penguatan saat ini dan tekanan jual yang terpendam. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.