Risiko Geopolitik Mendorong Arus ke Aset Aman
Pejabat Iran mengatakan mereka akan membalas di seluruh kawasan jika Presiden AS Donald Trump memerintahkan serangan ke pembangkit listrik Iran. Trump mengatakan pada Sabtu bahwa ia akan memerintahkan pengeboman jika Selat Hormuz (jalur laut penting pengiriman minyak) tidak sepenuhnya dibuka untuk pelayaran dalam 48 jam. Bank of England (bank sentral Inggris) pekan lalu mempertahankan suku bunga kebijakan di 3,75%. Bank tersebut mengatakan guncangan ke ekonomi kemungkinan akan menaikkan inflasi Inggris dalam jangka pendek, sambil memangkas perkiraan pertumbuhan 2026. Data pasar tenaga kerja Inggris juga menekan pound, termasuk kenaikan tingkat pengangguran. Pertemuan darurat pada Senin dijadwalkan mempertemukan Perdana Menteri Keir Starmer, Gubernur Bank of England Andrew Bailey, dan Menteri Keuangan Rachel Reeves untuk membahas dampak ekonomi dari perang di Iran. Terjadi perpindahan dana klasik ke aset aman, artinya volatilitas pasar (naik-turun harga yang tajam) menjadi tema utama bagi pedagang derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka). Lonjakan ketidakpastian terkait Timur Tengah akan menaikkan harga opsi (kontrak hak beli/jual pada harga tertentu), sehingga membeli opsi put GBP/USD (hak untuk menjual) atau straddle (strategi membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus untuk memanfaatkan pergerakan besar ke dua arah) menjadi respons utama untuk memanfaatkan rentang harga yang melebar. Pola ini terlihat pada awal 2022 saat konflik Ukraina dimulai, ketika Cboe British Pound Volatility Index (BPVIX) (indeks yang mengukur perkiraan volatilitas pound) naik tajam saat pelaku pasar melakukan lindung nilai (hedging, tindakan mengurangi risiko) terhadap pergerakan mata uang yang besar.Level Kunci dan Posisi Derivatif
Tekanan turun pada Pound terhadap Dolar AS tampaknya berlanjut, didorong oleh permintaan dolar sebagai aset aman dan masalah ekonomi domestik Inggris. Pedagang dapat mempertimbangkan posisi jual Sterling, misalnya lewat kontrak futures (kontrak berjangka untuk membeli/menjual di harga tertentu pada tanggal tertentu) atau membeli opsi put, untuk memanfaatkan tren ini. Penembusan di bawah level psikologis kunci 1,3300 pada pasangan GBP/USD dapat mempercepat aksi jual dalam beberapa hari ke depan. Dengan minyak Brent kini di atas $100 per barel karena ancaman langsung terhadap Selat Hormuz, pedagang akan melirik opsi call pada futures minyak (opsi call = hak membeli; futures minyak = kontrak berjangka minyak). Pada pertengahan 2019, gangguan kecil di Teluk Oman menyebabkan lonjakan harga 4%, sehingga ancaman perang saat ini wajar menambah premi risiko (tambahan harga karena risiko). Perlu diingat, volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas yang tercermin dalam harga opsi) sangat tinggi, artinya opsi mahal dan rentan turun tajam bila ada tanda ketegangan mereda. Bank of England berada dalam posisi sulit, terjepit antara inflasi yang naik—yang sudah 3,5% pada akhir tahun lalu—dan prospek pertumbuhan yang memburuk. Derivatif terkait suku bunga SONIA (patokan suku bunga harian tanpa agunan di Inggris) akan ramai karena pasar mencoba menebak apakah BoE akan terdorong menaikkan suku bunga darurat untuk mempertahankan Pound, meski pekan lalu bersikap dovish (cenderung menahan/menurunkan suku bunga). Hasil pertemuan darurat hari ini antara pemerintah dan BoE akan menjadi pemicu utama bagi kurva suku bunga Inggris (gambaran suku bunga untuk berbagai jangka waktu). Semua perhatian tertuju pada data PMI yang rilis besok, karena ini akan menjadi indikator kesehatan ekonomi penting pertama sejak krisis ini dimulai. Hasil yang buruk untuk Inggris, terutama dibandingkan angka AS, akan menguatkan narasi stagflasi (inflasi tinggi tetapi pertumbuhan lemah) dan menambah dorongan untuk posisi melawan GBP (anti-GBP). Opsi jangka pendek yang kedaluwarsa minggu ini berguna untuk mengambil posisi menghadapi risiko peristiwa spesifik ini.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
