Data PPI AS untuk bulan Juli menunjukkan kenaikan sebesar 0,9%, melampaui ekspektasi sebesar 0,2%. Secara tahunan, PPI kepala meningkat sebesar 3,3%, sementara PPI inti naik menjadi 3,7%. Angka-angka ini menyebabkan beberapa ketidakpastian karena kontribusi dari pergudangan dan transportasi, yang biasanya dianggap sebagai area dengan intensitas tenaga kerja yang lebih rendah. Pasar bereaksi ketika penurunan sebelumnya di pasar saham berbalik, berakhir hampir tidak berubah dengan variasi hanya 0,03%.

Kenaikan Imbal Hasil AS

Imbal hasil AS naik di seluruh kurva imbal hasil karena ekspektasi untuk pemotongan suku bunga di bulan September berkurang menjadi 94%. Sebelumnya, ada peluang 6% untuk pemotongan 50 basis poin, sekarang digantikan dengan peluang yang sama untuk tidak ada perubahan kebijakan. Dolar AS menguat terhadap beberapa mata uang, menunjukkan kenaikan terbesar terhadap AUD dan NZD. Kenaikan signifikan lainnya terjadi terhadap EUR, JPY, GBP, CHF, dan CAD. Presiden Fed St. Louis mencatat inflasi berada di atas target, dengan tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja muncul. Mereka memperkirakan bahwa dampak tarif mungkin berkurang tetapi bisa bertahan. Presiden Fed Barkin mengamati perbaikan sentimen bisnis, sambil mencatat rekrutmen yang rendah. Harga minyak mentah naik, harga emas turun, dan Bitcoin turun tajam, dengan Sekretaris Keuangan AS mengeksplorasi opsi untuk memperoleh lebih banyak Bitcoin. Angka inflasi harga produsen yang jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan menantang kepastian pasar tentang pemotongan suku bunga di bulan September. Kami melihat ini sebagai sinyal yang jelas untuk mempertimbangkan perlindungan terhadap suku bunga yang tinggi secara terus-menerus. Ini berarti melihat opsi pada futures Treasury untuk melindungi terhadap imbal hasil yang meningkat lebih tinggi jika Federal Reserve terpaksa menunda pelonggaran.

Ketidakpastian Pasar

Melihat data langsung dari alat CME FedWatch hari ini, probabilitas pemotongan suku bunga di bulan September telah turun dari sesuatu yang pasti menjadi 94%. Ini mengingatkan kita pada fluktuasi pasar yang kita lihat kembali pada tahun 2023 ketika trader harus terus-menerus menyesuaikan harga berdasarkan niat Fed dari pertemuan ke pertemuan. Trader derivatif harus mempertimbangkan posisi untuk meningkatkan volatilitas menjelang keputusan Fed berikutnya, kemungkinan melalui opsi pada VIX atau indeks utama. Dolar AS menguat secara signifikan, terutama terhadap dolar Australia dan Selandia Baru, yang merupakan respons klasik terhadap imbal hasil AS yang lebih tinggi. Kami percaya posisi untuk mengantisipasi kekuatan dolar yang terus berlanjut melalui opsi panggilan pada ETF yang melacak dolar seperti UUP adalah perdagangan yang sederhana. Kelemahan dalam mata uang komoditas menunjukkan bahwa pasar juga menjadi cemas tentang pertumbuhan global. Dengan pasar saham menghapus kerugian untuk mengakhiri hari datar, ada ketidakpastian yang jelas di antara investor. Tarik ulur antara ketakutan inflasi dan harapan untuk pendaratan yang lembut menciptakan peluang untuk strategi opsi yang menguntungkan jika S&P 500 tetap berada dalam rentang harga tertentu. Pada saat yang sama, memegang beberapa opsi perlindungan pada ETF indeks seperti SPY adalah perlindungan yang bijaksana jika data inflasi memaksa penurunan pasar. Perjumpaan yang akan datang antara Presiden Trump dan Presiden Putin adalah faktor penting, terutama untuk pasar energi. Kenaikan harga minyak mentah hari ini ke lebih dari $63 per barel mencerminkan beberapa ketegangan geopolitik ini. Kami sedang mempertimbangkan opsi panggilan pada ETF minyak untuk berspekulasi tentang kemungkinan gangguan pasokan yang dapat muncul dari pembicaraan ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.