Data inflasi produsen AS untuk Agustus 2025 menunjukkan kenaikan sebesar 2,6% pada Indeks Harga Produsen (PPI) untuk permintaan akhir, dibandingkan dengan sebelumnya 3,3%. Harga bulan ke bulan turun 0,1%, bertentangan dengan kenaikan yang diharapkan sebesar 0,3%, setelah sebelumnya mengalami kenaikan sebesar 0,9%. PPI tanpa makanan dan energi naik 2,8% dibandingkan dengan yang diharapkan sebesar 3,5%, dengan penurunan bulan ke bulan sebesar 0,1% dibandingkan dengan kenaikan yang diharapkan sebesar 0,3%. Sebelumnya, sektor ini menunjukkan kenaikan sebesar 3,7%. Indeks tanpa makanan, energi, dan perdagangan meningkat sebesar 2,8% dari tahun ke tahun, konsisten dengan data sebelumnya, dengan kenaikan bulan ke bulan sebesar 0,3% dibandingkan dengan sebelumnya 0,6%.

Laporan Indeks Harga Konsumen

Keesokan harinya, laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) akan dirilis. Perkembangan ini menunjukkan kemungkinan pembacaan CPI yang lebih rendah dari yang diharapkan, yang mengakibatkan lonjakan pada kontrak berjangka ekuitas AS. Penurunan PPI tanpa makanan dan energi menandakan penurunan beruntun terbesar dalam satu dekade, memicu spekulasi mengenai kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin jika CPI juga tidak memenuhi harapan. Dengan angka inflasi produsen hari ini jauh di bawah harapan, kita harus berasumsi bahwa laporan CPI besok juga akan menunjukkan pendinginan yang signifikan. Ini memberi sinyal yang jelas kepada Federal Reserve untuk mulai memangkas suku bunga lebih agresif. Pasar kini memperkirakan kemungkinan pemotongan 50 basis poin pada pertemuan berikutnya lebih dari 70%, lonjakan besar dari 20% yang diperhitungkan hanya sehari sebelumnya. Bagi para trader ekuitas, lingkungan ini sangat mendukung posisi beli. Prospek biaya pinjaman yang lebih rendah harus mendorong sektor-sektor yang berorientasi pada pertumbuhan, menjadikan opsi beli pada Nasdaq 100 (QQQ) dan S&P 500 (SPY) sangat menarik dalam beberapa minggu ke depan. Ini adalah perubahan dramatis dari sikap defensif yang kita pegang sepanjang tahun 2025, saat Fed mempertahankan suku bunga stabil di puncak 5,50% yang pertama kali ditetapkan pada tahun 2023. Ini adalah sinyal positif bagi obligasi, dan kita harus mengharapkan imbal hasil Treasury untuk terus menurun. Trader harus mencari untuk membeli kontrak berjangka Treasury atau opsi beli pada ETF obligasi dengan jangka waktu panjang seperti TLT untuk memanfaatkan kenaikan harga obligasi. Ini adalah perubahan yang disambut baik setelah inflasi yang keras kepala pada 2022-2023, periode di mana kita melihat headline CPI tetap di atas 4% selama lebih dari dua tahun berturut-turut.

Dampak pada Volatilitas dan Mata Uang

Data yang mengejutkan kemungkinan berarti setelah lonjakan awal yang singkat, volatilitas pasar secara keseluruhan akan turun seiring dengan jalur Fed yang menjadi lebih jelas dan dapat diprediksi. Kita harus mempertimbangkan untuk menjual kontrak berjangka VIX atau membeli opsi jual pada indeks VIX, bertaruh bahwa “ukur ketakutan” akan turun dari level tinggi baru-baru ini. Kembalinya ke rata-rata jangka panjang di bawah 20 kini tampak sangat mungkin sekarang bahwa salah satu sumber ketidakpastian ekonomi yang besar mulai pudar. Fed yang lebih agresif memberikan tekanan signifikan ke bawah pada dolar AS. Oleh karena itu, kita harus mengantisipasi kelemahan dolar terhadap mata uang utama lainnya dalam beberapa minggu mendatang. Permainan derivatif seperti membeli opsi beli pada Euro atau Pound Sterling layak dilakukan, karena suku bunga AS yang lebih rendah mengurangi insentif bagi investor global untuk memegang aset berbasis dolar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.