Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB), mengungkap poin-poin penting mengenai keputusan kebijakan moneter dalam pertemuan bulan Desember, dengan mempertahankan suku bunga yang tidak berubah. Dia menekankan bahwa ECB tidak menargetkan nilai tukar tetapi memantau apresiasi Euro dan mencermati mata uang Cina dengan cermat. ECB, yang berkantor pusat di Frankfurt, adalah bank cadangan untuk zona Euro, dengan tugas menjaga stabilitas harga dengan mengelola suku bunga. Menjaga inflasi di sekitar 2% adalah mandat utama, dan mereka dapat menyesuaikan suku bunga untuk mempengaruhi kekuatan Euro, di mana suku bunga yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat.

Pelonggaran Kuantitatif dan Pengetatan Kuantitatif

Pelonggaran Kuantitatif (QE) adalah alat yang digunakan ECB dalam kondisi ekstrem, seperti krisis keuangan 2009 dan pandemi covid, untuk mencetak Euro untuk pembelian aset, sering kali melemahkan Euro. QE dipertimbangkan ketika menurunkan suku bunga saja tidak mencapai stabilitas harga, bertindak sebagai langkah terakhir. Pengetatan Kuantitatif (QT) membalikkan QE selama fase pemulihan ekonomi, menghentikan pembelian aset dan menghentikan reinvestasi dalam obligasi yang jatuh tempo. Proses ini dianggap positif untuk Euro, karena mencerminkan kondisi ekonomi yang lebih sehat dan dapat mengarah pada prospek mata uang yang lebih baik. Berdasarkan pernyataan terbaru dari ECB, sinyal yang jelas adalah bahwa apresiasi lebih lanjut dari Euro tidak diinginkan. Bank sentral saat ini tetap pada posisi netral, tetapi penyebutan eksplisit tentang kekuatan Euro bertindak sebagai intervensi verbal untuk membatasi kenaikannya. Dengan kurs EUR/USD baru saja menyentuh level tertinggi dalam 18 bulan mendekati 1,12, peringatan ini menunjukkan potensi batasan pada mata uang dalam jangka pendek. Sikap hati-hati ini diperkuat oleh data ekonomi terbaru yang menunjukkan inflasi zona Euro turun menjadi 1,8% pada November 2025, di bawah target 2% dari bank. Euro yang lebih kuat akan mendorong inflasi turun lebih jauh dengan membuat impor lebih murah, perkembangan yang jelas ingin dihindari oleh ECB. Oleh karena itu, setiap kelemahan ekonomi yang tak terduga dalam beberapa minggu mendatang kemungkinan akan memperkuat sentimen dovish dan menekan mata uang.

Dampak bagi Pedagang

Bagi pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa volatilitas implisit pada strike Euro sisi atas mungkin terlalu mahal, menjadikan strategi seperti menjual opsi call yang out-of-the-money pada Euro menarik. Meskipun bank tidak aktif membahas pemotongan suku bunga, fokus pada nilai tukar menunjukkan bahwa risikonya condong ke sisi negatif untuk mata uang. Lingkungan ini mendukung posisi yang mendapatkan keuntungan dari Euro yang tetap dalam kisaran atau menurun. Kita dapat mengingat siklus kenaikan suku bunga agresif yang dimulai pada tahun 2022 untuk melawan lonjakan inflasi. Sekarang, pada akhir tahun 2025, situasinya berbalik dengan pertumbuhan yang melambat, seperti yang dibuktikan oleh data PMI manufaktur Jerman yang lemah. Kekhawatiran utama ECB telah beralih dari melawan inflasi menjadi mencegah spiral deflasi yang diperburuk oleh kekuatan mata uang. Menambah hal ini, penyebutan mata uang Cina menjadi signifikan, karena Yuan yang melemah akan membuat barang-barang Cina lebih murah dan mengekspor tekanan disinflasi. Angka ekspor dari China yang lesu baru-baru ini menunjukkan bahwa ekonomi mereka sedang tertekan, situasi yang dapat memperburuk tantangan inflasi Eropa. Dinamika global ini memberikan alasan lain bagi ECB untuk menolak Euro yang lebih kuat. Oleh karena itu, pedagang harus berhati-hati dalam membangun posisi beli pada Euro pada level ini. Menggunakan opsi put untuk melindungi terhadap kemungkinan penurunan EUR/USD bisa menjadi langkah yang bijak. Jalur resistensi terendah untuk Euro tampaknya menyamping atau menurun sampai data ekonomi memberikan alasan yang jelas bagi ECB untuk mengubah sikap netral tetapi dovish mereka. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.