Peran Dolar Kemungkinan Tetap Bertahan
Ia mengatakan perlu perubahan yang sangat besar untuk menggeser dolar dari peran globalnya. Ia juga mengatakan belum mendengar dari jaringan kontaknya tentang adanya pergeseran yang berarti menjauhi dolar. Hammack mengatakan stablecoin (aset kripto yang nilainya dibuat stabil, biasanya dipatok ke dolar AS) bisa meningkatkan permintaan terhadap dolar. Ia juga mengatakan euro masih belum siap menggantikan dolar, dan status dolar didukung oleh dasar-dasar ekonomi AS (fundamental: kekuatan inti ekonomi seperti pertumbuhan, produktivitas, dan kestabilan), sistem hukum, dan kredibilitas. Kita melihat tanda yang jelas bahwa inflasi tetap sulit turun, sehingga pekerjaan Federal Reserve menjadi lebih rumit. Laporan terbaru Indeks Harga Konsumen (Consumer Price Index/CPI: ukuran perubahan rata-rata harga barang dan jasa yang dibeli rumah tangga) untuk Februari 2026 menunjukkan kenaikan 3,4% dibanding setahun sebelumnya, jauh di atas perkiraan dan berbalik dari tren penurunan yang terlihat sepanjang 2025. Tekanan harga yang luas ini berarti perkiraan penurunan suku bunga dalam waktu dekat sebaiknya dibatalkan. Karena kebijakan kemungkinan tetap ditahan, pelaku pasar dapat melihat derivatif (produk turunan: kontrak keuangan yang nilainya mengikuti aset/acuan lain) yang bisa untung dari kondisi suku bunga yang stabil tetapi tinggi. Pasar terpaksa menghapus perkiraan dua kali pemangkasan suku bunga yang sebelumnya diantisipasi untuk paruh kedua tahun ini, ini perubahan besar dalam sentimen. Kami melihat peluang dengan menjual opsi call out-of-the-money (opsi beli yang harga patokannya lebih tinggi dari harga saat ini, sehingga peluang dieksekusi lebih kecil) pada futures SOFR (kontrak berjangka berbasis SOFR; SOFR adalah suku bunga acuan pasar uang AS untuk pinjaman jangka sangat pendek) dengan jatuh tempo akhir 2026, untuk memanfaatkan berkurangnya harapan turunnya suku bunga.Posisi Menghadapi Suku Bunga Lebih Tinggi
Sikap “lebih tinggi lebih lama” diperkuat oleh pasar tenaga kerja yang ternyata kuat, dengan data Non-Farm Payrolls (NFP: laporan bulanan jumlah pekerjaan baru di luar sektor pertanian di AS) menunjukkan 250.000 pekerjaan bertambah bulan lalu. Ini memberi The Fed ruang untuk tetap ketat (restrictive: kebijakan yang menahan kegiatan ekonomi dengan suku bunga tinggi), yang kemungkinan membatasi kenaikan indeks saham seperti Nasdaq 100 dalam beberapa minggu ke depan. Kami menilai membeli put spread (strategi opsi: membeli opsi jual dan menjual opsi jual lain untuk membatasi biaya dan keuntungan) pada ETF QQQ (exchange-traded fund/ETF: reksa dana yang diperdagangkan seperti saham; QQQ melacak Nasdaq-100) adalah cara yang masuk akal untuk lindung nilai (hedge: mengurangi risiko) terhadap penurunan saham teknologi yang sensitif terhadap suku bunga. Dolar AS terus menjadi pihak yang paling diuntungkan dari kondisi ini, dengan Indeks Dolar (Dollar Index/DXY: ukuran nilai dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) kini diperdagangkan stabil di atas 107. Kekuatan dasar ekonomi AS, terutama jika dibandingkan data PMI (Purchasing Managers’ Index: survei aktivitas bisnis; angka lebih tinggi biasanya berarti aktivitas lebih kuat) yang lesu dari Zona Euro, mendukung narasi dolar yang kuat. Karena itu, opsi call berjangka panjang pada ETF UUP (ETF yang mengikuti pergerakan dolar AS) terlihat menarik untuk memanfaatkan dominasi dolar yang berlanjut. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
