Pasar mengantisipasi pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin di masing-masing dari tiga pertemuan FOMC mendatang, tetapi fokus tertuju pada pertemuan 17 September di mana terdapat sekitar 10% kemungkinan pemotongan sebesar 50 basis poin. Pemotongan tersebut memerlukan angka Indeks Harga Konsumen yang jauh lebih rendah dari perkiraan, dengan laporan terkait akan segera dirilis. Presiden baru-baru ini memberikan komentar tentang Indeks Harga Produsen, mengulangi seruannya untuk pemotongan suku bunga. Hal ini mengikuti pernyataan serupa bulan lalu ketika PPI meningkat sebesar 0,9% dari bulan ke bulan.

Pertanyaan Tentang Penunjukan

Meskipun mengkritik Ketua saat ini, Presiden bertanggung jawab atas penunjukannya. Tugas untuk menemukan pengganti dapat menjadi tantangan. Suasana politik semakin memanas, tetapi perhatian kami terkonsentrasi pada data CPI besok dan pertemuan Fed pada 17 September. Pasar telah memperhitungkan pemotongan 25 basis poin sebagai hasil yang paling mungkin. Ini berarti peluang perdagangan yang nyata akan ada dalam bersiap untuk kejutan, bukan hasil yang diharapkan. Peluang kecil 10% untuk pemotongan 50 basis poin adalah di mana ‘lotto’ berada, dan itu adalah taruhan langsung pada angka inflasi yang mengejutkan rendah. Kami telah melihat VIX merangkak naik dari posisi rendah 13 bulan lalu menjadi hampir 18, menunjukkan bahwa trader membeli perlindungan menjelang data. Membeli opsi panggilan yang murah dan tidak dalam uang pada ETF obligasi atau bahkan futures Fed Funds adalah cara langsung untuk bersiap menghadapi kejutan dovish dari Fed. Dengan pembacaan CPI terakhir di bulan Agustus yang sedikit membandel di 3,3%, ketidakpastian sangat tinggi, menjadikan volatilitas sebagai aset yang dapat diperdagangkan sendiri. Penetapan harga opsi, terutama untuk kontrak yang berakhir segera setelah pertemuan 17 September, menunjukkan premi yang tinggi untuk risiko peristiwa ini. Kami melihat straddles atau opsi panggilan VIX untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar di pasar, terlepas dari arahnya.

Persiapan Menghadapi Keputusan Fed

Kami juga harus bersiap jika Powell menolak tekanan, terutama jika CPI tidak menunjukkan pendinginan yang signifikan. Kami ingat penurunan tajam pasar di akhir 2018 ketika Fed melanjutkan jalur mereka meskipun ada komentar politik yang serupa. Posisi kecil dalam opsi put pada indeks-indeks utama berfungsi sebagai lindung nilai yang berharga jika Fed memutuskan untuk menegaskan kembali independensinya dan mengecewakan pasar. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.