Presiden Meksiko Sheinbaum membahas tarif 30% yang akan mulai berlaku pada 1 Agustus, yang diberlakukan oleh Amerika Serikat. Dia menyatakan bahwa Meksiko telah bertindak dalam memerangi fentanyl dan mengharapkan tindakan timbal balik dari Amerika Serikat. Pertemuan direncanakan dengan timnya yang kembali dari Washington dan Menteri Luar Negeri untuk membahas kemungkinan kesepakatan sebelum batas waktu. Dia juga menyebutkan bahwa Meksiko memiliki rencana untuk mengatasi tarif ini, dengan menekankan kemajuan dalam diskusi keamanan dengan AS, mendekati kesepakatan akhir. Selama akhir pekan, Presiden Trump menguraikan tarif pada impor Meksiko, dengan alasan keamanan nasional dan ketidakseimbangan perdagangan. Tindakan ini bertujuan untuk menangani tindakan Meksiko yang tidak memadai terhadap kartel narkoba, terutama terkait fentanyl, dan defisit perdagangan AS-Meksiko yang terus berlanjut. Pengecualian tersedia untuk barang-barang yang diproduksi di AS di bawah USMCA, memberikan cara untuk menghindari tarif tersebut. Kanada dan UE, yang menerima pemberitahuan tarif serupa, diberi peringatan terhadap tindakan balasan, dengan ancaman potensi hukuman lebih lanjut. Trump menyarankan bahwa negosiasi tetap mungkin, dengan kemungkinan pelonggaran sebagai imbalan untuk kerja sama yang lebih baik dalam urusan narkoba dan perdagangan. Pernyataan Presiden Sheinbaum mencerminkan harapan langsung akan kerja sama timbal balik dari Washington, yang dibingkai melalui pernyataannya bahwa Meksiko telah mengambil langkah-langkah berarti dalam memerangi krisis fentanyl. Ketergantungan yang disarankan pada saluran diplomatik, terutama kembalinya delegasi Meksiko dari pembicaraan di Washington, menunjukkan dorongan untuk negosiasi preventif sebelum batas waktu Agustus. Referensinya terhadap rencana untuk menangani tarif yang masuk menunjukkan bahwa strategi kontingensi sudah dipertimbangkan secara internal, dengan persiapan pertahanan kini meliputi masalah politik dan ekonomi. Penekanan pada “kemajuan” dalam masalah keamanan menunjukkan bahwa keselarasan mulai terbentuk, meskipun jauh dari selesai. Pernyataan akhir pekan dari Trump memberikan bobot yang dapat diukur dalam perkembangan tarif, memberikan alasan yang jelas untuk tindakan yang direncanakan berdasarkan alasan keamanan nasional, terutama langsung merujuk pada kesenjangan perdagangan AS-Meksiko dan persepsi langkah-langkah yang tidak memadai untuk membatasi pergerakan kartel. Pemaparannya banyak berfokus pada posisi proteksionis tetapi memberikan ruang untuk resolusi—menawarkan pelonggaran berdasarkan insentif yang terkait dengan tolok ukur kerja sama tertentu. Ketersediaan pengecualian di bawah USMCA memperkenalkan mekanisme hukum yang mungkin dijelajahi oleh beberapa produsen secara agresif, mungkin mengarah pada banyak tinjauan klasifikasi produk dan re-certifikasi asal dalam waktu dekat. Dari sudut pandang kami, urutan ini jauh lebih penting daripada tajuk utama itu sendiri. Dalam istilah transaksi, kuncinya terletak pada ketepatan waktu batas waktu Agustus, yang tidak mungkin diperpanjang kecuali komitmen yang jelas muncul dalam dua minggu ke depan. Jendela untuk tindakan yang dapat diambil, baik secara hukum, logistik, atau finansial, mungkin mulai menutup seiring berjalannya Juli. Jadwal ulasan regulasi dan hambatan birokratis membuat waktu tersebut menjadi lebih ketat daripada yang terlihat. Bagi kami, hal yang paling penting bukanlah reaksi tajuk utama, melainkan pergeseran teramati dalam kalibrasi premi risiko. Struktur volatilitas yang tersirat—terutama pada peso Meksiko dan perusahaan transportasi lintas batas—menunjukkan tanda-tanda awal penyimpangan dari perilaku rata-rata berbasis perdagangan. Rantai opsi dengan tanggal kedaluwarsa lebih lama, terutama yang menjangkau hingga akhir Q3, mulai mengalami volume yang lebih banyak, yang tidak biasa untuk bagian siklus ini. Posisi masa depan mata uang, ketika dianalisis berdasarkan minat spekulatif, menunjukkan peningkatan dalam bias lindung nilai terhadap kekuatan USD. Meskipun itu tidak sepenuhnya mengejutkan mengingat nuansa politik, yang menonjol adalah pertumbuhan yang terjadi dalam kedaluwarsa yang lebih pendek—para pedagang tampaknya siap untuk melakukan reset dengan cepat. Jarang menemukan keyakinan arah yang terikat pada pemilihan kedaluwarsa yang begitu taktis, kecuali ada keyakinan akan kejelasan segera. Ekuitas tarif yang langsung terpapar pada impor Meksiko—terutama yang kekurangan buffer gudang atau alternatif produksi di AS—sudah mulai mengatur ulang harga. Sensitivitas ini paling jelas di sektor transportasi, otomotif, dan industri dengan banyak komponen. Skew yang diimplikasikan oleh opsi jelas condong ke perlindungan arah bawah, dan kemungkinan akan semakin curam jika tidak ada pesan positif dari pertemuan resmi yang direncanakan. Perilaku pasar obligasi tetap relatif terjaga dibandingkan, tetapi ada kenaikan dalam spread kredit regional di antara korporasi Meksiko yang beroperasi lintas batas. Beberapa surat dijual dari buku melalui rotasi defensif ke isu domestik AS. Perubahan semacam itu tidak didorong oleh momentum—ini terlihat sejalan dengan posisi persiapan oleh dana yang mengharapkan potensi gangguan rantai pasokan setelah Agustus. Sangat penting untuk memperhatikan waktu di sini. Setiap penundaan mengurangi kejelasan dan meningkatkan gesekan harga—terutama jika kedua belah pihak berusaha untuk bernegosiasi secara publik. Kami mengharapkan arah kebijakan untuk menunjukkan beberapa petunjuk dalam pernyataan kebijakan berikutnya atau konferensi pers. Sebelum itu, perdagangan taktis siklus pendek mungkin mendominasi posisi inti. Mereka yang memiliki kompleksitas dalam paparan—entitas berbasis pasokan atau yang memiliki aliran kas multinasional—mungkin menemukan nilai dalam alat penyeimbangan portofolio yang cepat. Pengecualian klausul USMCA jelas secara hukum, tetapi aplikasinya bisa sangat mendetail dengan cepat. Itu bisa mendorong tumpukan administrasi tepat saat kebijakan berkembang. Penjadwalan tinjauan hukum untuk menghindari hambatan prosedural akan menjadi keunggulan yang berguna. Perhatikan pengumuman yang disampaikan melalui agensi tingkat kedua—tidak semua berita akan diungkapkan melalui saluran pemerintah secara langsung. Dan ketika pertemuan berakhir, bukan hanya pesan yang penting—tetapi seberapa cepat pesan itu divalidasi melalui tindakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.