Pasar dana Fed saat ini menunjukkan kemungkinan 10% untuk pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin. Saat Fed memasuki periode hening, muncul pertanyaan tentang bagaimana waktu rapat memengaruhi pengambilan keputusan. Data ekonomi yang diterima sebelum setiap rapat memperumit prediksi dan pergerakan pasar. Rilis laporan gaji non-pertanian segera sebelum periode hening membuat peserta pasar merasa tidak pasti tentang keputusan suku bunga yang akan datang.

Pengaruh Laporan CPI yang Akan Datang

Spekulasi semakin berkembang tentang pengaruh laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) yang akan datang terhadap keputusan Fed. Ekspektasi pasar sebesar 10% untuk pemotongan 50 basis poin menunjukkan potensi ketidakstabilan jika laporan CPI yang lemah atau indikator ekonomi buruk lainnya muncul sebelum rapat FOMC. Ketidakpastian ini bertentangan dengan tujuan Fed untuk menjaga stabilitas pasar. Fed kini berada dalam periode tenang menjelang rapat pertengahan September, yang membuat kita harus menginterpretasikan data tanpa pedoman. Laporan pekerjaan terbaru untuk Agustus 2025 menunjukkan penyerapan tenaga kerja melambat menjadi 150.000, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,1%. Hal ini menjadikan laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) yang akan datang sebagai faktor penentu untuk langkah berikutnya oleh Fed. Kemungkinan 10% untuk pemotongan 50 basis poin menunjukkan bahwa opsi untuk melindungi terhadap penurunan ekonomi yang tajam relatif murah. Kami percaya trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi yang menguntungkan dari peningkatan volatilitas pasar, seperti VIX call atau put out-of-the-money pada indeks ekuitas. Pembacaan CPI yang mengejutkan lemah, misalnya di bawah 3,0% dalam setahun, dapat menyebabkan penyesuaian harga yang cepat dan menjadikan posisi ini sangat menguntungkan.

Respons di Pasar Suku Bunga

Di pasar suku bunga, penempatan untuk pemotongan kejutan dapat dilakukan melalui kontrak berjangka, seperti yang terikat pada Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Kami melihat situasi serupa pada tahun 2023, di mana kejutan dovish menyebabkan lonjakan tajam dalam harga obligasi Treasury. Seorang trader dapat membangun posisi panjang dalam berjangka catatan Treasury 2 tahun, karena instrumen ini sangat sensitif terhadap perubahan kebijakan Fed dalam waktu dekat. Sebaliknya, bagi mereka yang bersiap untuk skenario “tidak ada pemotongan” atau pemotongan 25 basis poin, pengaturan saat ini memerlukan kehati-hatian. Risiko asimetris berarti data yang lemah akan menyebabkan pergerakan yang jauh lebih besar dibandingkan laporan yang sekadar memenuhi ekspektasi. Melindungi portofolio ekuitas panjang dengan menjual berjangka S&P 500 atau membeli put adalah cara bijak untuk mengelola potensi kerugian sampai rapat Fed selesai. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.