Pada bulan Agustus, produksi industri Cina meningkat sebesar 5,2% dibandingkan tahun lalu, di bawah perkiraan 5,8% dan lebih rendah dari kenaikan 5,7% pada bulan Juli. Tingkat pertumbuhan ini adalah yang terendah dalam 12 bulan. Investasi aset tetap, excluding daerah pedesaan, tumbuh sebesar 0,5% tahun-ke-tanggal, tidak memenuhi ekspektasi 1,4%, dan turun dari 1,6% sebelumnya. Investasi properti mengalami penurunan sebesar 12,9% dari Januari hingga Agustus.

Tren Penjualan Retail dan Pengangguran

Penjualan retail naik sebesar 3,4% dibandingkan tahun lalu, tidak mencapai target 3,8% dan melambat dari 3,7% sebelumnya. Kenaikan ini merupakan pertumbuhan terendah sejak November 2024. Tingkat pengangguran meningkat menjadi 5,3% pada bulan Agustus dari 5,2% pada bulan Juli. Data ini menunjukkan tantangan yang dihadapi Cina, seperti tarif ekspor dan sektor properti yang sedang mengalami kesulitan yang mempengaruhi permintaan domestik. Data ekonomi bulan Agustus 2025 secara umum negatif, menunjukkan perlambatan yang semakin dalam di Cina. Dengan produksi industri, penjualan retail, dan investasi semua tidak memenuhi ekspektasi, kita harus mengantisipasi tekanan turun yang berlanjut pada aset terkait Cina. Lingkungan ini menunjukkan perlunya persiapan untuk kelemahan lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan. Dengan permintaan domestik yang buruk dan investasi properti yang jatuh, kami melihat peningkatan risiko untuk komoditas industri. Harga tembaga di Bursa Logam London telah turun di bawah $8,100 per ton bulan ini, dan data ini bisa mendorongnya lebih rendah. Kita perlu mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada kontrak berjangka tembaga atau pada perusahaan tambang yang memiliki ketergantungan signifikan pada Cina.

Implikasi untuk Pasar Keuangan

Dolar Australia, sebagai indikator kesehatan ekonomi Cina, juga rentan. Baru-baru ini, dolar Australia telah jatuh di bawah level 0,6500 terhadap dolar AS setelah berita ini. Angka investasi aset tetap yang mengecewakan, khususnya, menandakan permintaan yang lebih lemah untuk bijih besi Australia, yang menunjukkan potensi penurunan lebih lanjut untuk mata uang ini. Untuk saham, Indeks Hang Seng China Enterprises kemungkinan akan menghadapi tantangan. Indeks ini sudah berkinerja buruk dibandingkan dengan rekan global sepanjang 2025, dan data ini memperkuat tren negatif. Kita dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF yang berfokus pada Cina seperti FXI sebagai cara untuk mencerminkan pandangan negatif ini. Yuan offshore (CNH) adalah area penting lainnya untuk diperhatikan. Meskipun Bank Rakyat Cina telah menetapkan suku bunga acuan harian yang kuat untuk memperlambat penurunannya, fundamental ekonomi yang lemah menciptakan tekanan depresiasi yang signifikan, mendorong nilai tukar USD/CNH di atas 7,35. Ketegangan antara dukungan kebijakan dan realitas pasar ini dapat menyebabkan pergerakan tajam, menjadikan strategi opsi yang menguntungkan dari yuan yang lebih lemah menarik. Namun, kita harus tetap waspada terhadap potensi respon kebijakan dari Beijing. Melihat kembali ke kuartal pertama 2025, kita melihat bagaimana pemotongan mengejutkan pada rasio kewajiban cadangan bank (RRR) memicu reli pasar yang tajam, meskipun sementara. Risikonya adalah bahwa data negatif serupa di masa depan dapat mendorong langkah-langkah stimulus, mempersempit posisi bearish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.