Data terbaru dari Eurostat, yang dirilis pada 15 Juli 2025, melaporkan peningkatan produksi industri Zona Euro sebesar 1,7% untuk bulan Mei, melampaui perkiraan 0,9%. Angka sebelumnya direvisi dari -2,4% menjadi -2,2%. Produksi energi mengalami kenaikan yang signifikan sebesar 3,7%, memberikan kontribusi besar terhadap peningkatan keseluruhan. Bahkan tanpa menghitung energi, ada kenaikan yang berarti dalam output barang modal sebesar 2,7% dan barang konsumsi tidak tahan lama sebesar 8,5% dari bulan ke bulan.

Rincian Produksi Industri

Namun, keuntungan keseluruhan dipengaruhi oleh penurunan di sektor lainnya, dengan barang antara mengalami penurunan sebesar 1,7% dan barang konsumsi tahan lama turun sebesar 1,9%. Inti dari permasalahannya terletak pada rincian ini. Lonjakan output energi hampir tidak menjadi tanda ekonomi yang kuat dan didorong oleh permintaan; sebaliknya, hal ini sering mencerminkan penyesuaian sisi pasokan dan tekanan geopolitik. Begitu pula, lonjakan dalam barang tidak tahan lama menunjukkan pengeluaran konsumen yang bersifat defensif untuk kebutuhan, bukan pengeluaran yang percaya diri untuk barang-barang mahal. Cerita yang sebenarnya adalah kontraksi dalam barang antara dan barang tahan lama. Ketika pabrik memesan lebih sedikit komponen dan konsumen menunda pembelian mobil dan peralatan, itu menunjukkan adanya keretakan signifikan dalam fondasi. Ini sejalan dengan data terbaru dari Badan Statistik Federal Jerman, yang menunjukkan pesanan pabrik secara tak terduga turun sebesar 0,6% bulan lalu, mengecewakan harapan untuk kenaikan kecil. Dengan kurs utama ECB saat ini berada di 4,75% dan inflasi inti masih menunjukkan tingkat yang tinggi sekitar 3,9%, angka headline yang kuat ini memberikan perlindungan politik bagi Lagarde untuk mempertahankan sikap hawkish. Namun, kelemahan yang mendasar menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut dapat dengan mudah mengubah blok tersebut menjadi resesi.

Strategi Pasar

Oleh karena itu, strategi kami terbagi menjadi dua. Pertama, kami membeli volatilitas. Data yang saling bertentangan akan menciptakan ketidakpastian. Long straddle pada Indeks Euro Stoxx 50 selama 45 hingga 60 hari ke depan terlihat menarik, karena akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan signifikan ke arah mana pun. Kedua, kami memulai permainan nilai relatif berdasarkan perbedaan laporan ini. Ini berarti melihat opsi put pada nama-nama barang konsumsi diskresioner, terutama produsen mobil Jerman yang sangat sensitif terhadap pelemahan pesanan barang tahan lama, sambil secara bersamaan mempertimbangkan opsi call pada perusahaan energi besar Eropa yang diuntungkan dari tren produksi yang disoroti dalam data. Untuk mata uang itu sendiri, setiap lonjakan tiba-tiba di EUR/USD pada angka headline harus dilihat sebagai kesempatan untuk jual. Kami akan mencari untuk menjual setiap pergerakan di atas 1.0950, kemungkinan melalui pembelian spread put jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.