Produksi industri Jepang untuk bulan Oktober naik sebesar 1,5%, melebihi pertumbuhan yang diperkirakan sebesar 1,4%. Ini menunjukkan ketahanan sektor manufaktur Jepang meskipun ada banyak rintangan ekonomi global. Data tersebut dirilis pada hari Jumat dan mungkin akan memengaruhi kebijakan perdagangan dan moneter di wilayah tersebut. Saat Jepang menghadapi perubahan ekonomi yang potensial, laporan dan tren mendatang akan sangat penting dalam membentuk kondisi ekonomi secara keseluruhan.

Tren Produksi Industri

Merefleksikan kembali, pertumbuhan produksi industri yang lebih kuat dari perkiraan sebesar 1,5% yang kita lihat di bulan Oktober adalah sinyal awal. Tren ini tampaknya tetap terjaga, karena data awal untuk bulan November menunjukkan kekuatan berkelanjutan dalam ekspor, terutama di sektor otomotif. Kami melihat ini sebagai dasar untuk kinerja yang solid di kuartal keempat ekonomi Jepang. Output industri yang berkelanjutan ini, bersamaan dengan data Indeks Harga Konsumen (CPI) Tokyo terbaru untuk bulan November yang tetap stabil di 2,3%, meningkatkan perhatian terhadap Bank of Japan. Bank sentral telah mempertahankan suku bunga kebijakannya di -0,1% selama bertahun-tahun, tetapi pernyataan terbaru menunjukkan adanya perdebatan yang berkembang tentang kapan seharusnya normalisasi kebijakan dilakukan. Kami percaya pasar masih meremehkan kemungkinan perubahan kebijakan di kuartal pertama tahun 2026. Untuk para pelaku pasar mata uang, ini menunjukkan kekuatan yen. Kami melihat peningkatan permintaan untuk opsi put pada USD/JPY, terutama dengan harga pelaksanaan sekitar level 142 untuk jatuh tempo Februari 2026. Strategi ini menawarkan cara untuk bersiap terhadap kejutan kebijakan yang lebih ketat dari Bank of Japan, mirip dengan lonjakan yen tajam yang kami lihat setelah perubahan kebijakan yang tidak terduga pada akhir tahun 2022. Di pasar saham, Nikkei 225 dapat melihat potensi kenaikan lebih lanjut berdasarkan proyeksi pendapatan perusahaan yang membaik. Membeli opsi call pada indeks adalah cara langsung untuk mendapatkan paparan terhadap momentum ekonomi positif ini. Namun, strategi yang hati-hati melibatkan penjualan opsi call di luar uang terhadap posisi ini untuk melindungi risiko penguatan cepat yen, yang biasanya menekan saham-saham eksportir.

Gambaran Pasar Obligasi

Kami juga menyarankan untuk memantau pasar obligasi pemerintah Jepang dengan saksama. Imbal hasil pada obligasi pemerintah Jepang 10 tahun sudah naik menjadi 0,98% minggu lalu, level yang belum terlihat sejak 2014. Menggunakan opsi pada futures JGB untuk bersiap menghadapi kenaikan imbal hasil yang lebih lanjut dan terkontrol dapat berfungsi sebagai hedging efektif dalam portofolio terhadap berakhirnya kebijakan kontrol kurva imbal hasil Bank of Japan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.