Produksi industri Jerman turun sebesar 1,9% pada Juni 2025, menurut Destatis, dibandingkan dengan penurunan yang diharapkan sebesar 0,5%. Angka bulan sebelumnya dikoreksi dari peningkatan 1,2% menjadi penurunan 0,1%. Penurunan output pada bulan Juni menandai tingkat produksi terendah di sektor manufaktur sejak Mei 2020. Kantor statistik Jerman mengaitkan revisi tajam pada bulan Mei dengan laporan korektif dari beberapa perusahaan di industri otomotif.

Bagian Dari Data Kuartal Kedua

Penurunan ini merupakan bagian dari data kuartal kedua, dengan pasar telah beralih fokus melewati periode ini. Data baru ini mengejutkan, dan kami melihat bahwa penurunan dalam manufaktur Jerman kini telah mencapai titik terendah sejak awal masa pandemi pada Mei 2020. Revisi besar ke bawah untuk Mei 2025, yang disalahkan pada sektor otomotif, menunjukkan bahwa masalah ini lebih dalam daripada yang diperkirakan. Meskipun pasar mungkin sudah bersiap untuk kuartal kedua yang lemah, tingkat keparahan laporan ini untuk bulan Juni merupakan kabar buruk yang baru. Dengan ini, kami harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks DAX Jerman untuk beberapa minggu ke depan. Dengan DAX saat ini berada di sekitar 17.500, melihat opsi put bulan September dengan harga eksekusi 17.200 atau bahkan 17.000 dapat memberikan perlindungan dan keuntungan dari kemungkinan penurunan. Strategi ini mengharapkan bahwa pasar belum sepenuhnya memperhitungkan risiko resesi Jerman.

Kerentanan Euro

Euro juga terlihat rentan, terutama terhadap dolar AS yang lebih tangguh. Data pekerjaan AS terbaru untuk Juli 2025 lebih kuat dari yang diperkirakan, menciptakan perbedaan kebijakan yang jelas dengan Bank Sentral Eropa (ECB). Oleh karena itu, kita harus mengantisipasi kelemahan pada pasangan EUR/USD, yang menjadikan opsi put pada Euro sebagai langkah yang logis. Kelemahan Jerman ini kemungkinan akan menyebarkan kekhawatiran di seluruh benua, memengaruhi indeks Euro Stoxx 50 yang lebih luas. Peningkatan ketidakpastian pasar dan fluktuasi harga diharapkan akan terjadi. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada indeks volatilitas seperti VSTOXX untuk melindungi diri terhadap atau mendapatkan keuntungan dari turbulensi yang diharapkan. Bank Sentral Eropa akan sangat sulit untuk membenarkan pengetatan moneter lebih lanjut dengan ekonomi terbesarnya tersendat seburuk ini. Sebenarnya, data ini mungkin memaksa ECB untuk menunjukkan sikap yang lebih dovish pada pertemuan berikutnya di bulan September. Ini menjadikan posisi panjang pada futures obligasi pemerintah Jerman (Bund) sebagai perdagangan tempat berlindung yang menarik. Kita harus ingat bagaimana basis industri Jerman terkena dampak selama krisis energi pada tahun 2022 dan 2023. Pembacaan PMI manufaktur terbaru untuk Juli 2025 sebesar 42,5 menunjukkan bahwa ini bukan hanya bulan buruk sekali, tetapi merupakan tren kontraksi yang berkelanjutan. Konteks historis ini memperkuat pandangan bahwa mesin ekonomi Jerman menghadapi hambatan struktural yang serius.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.