Kerangka Gencatan Senjata dan Dampaknya ke Pasar
Teheran mengatakan tidak akan membuka kembali Selat Hormuz dalam skema gencatan senjata sementara. Media Iran juga melaporkan para pejabat sedang menyiapkan rencana untuk mengenakan biaya (toll) pada kapal tanker yang keluar dari Teluk Persia. Penurunan USD/CAD terbatas karena Dolar Kanada tertekan oleh harga minyak yang lebih lemah. Bloomberg mengutip laporan Axios yang menyebut AS, Iran, dan penengah regional (pihak perantara) sedang membahas syarat untuk gencatan senjata 45 hari, setelah Presiden AS Donald Trump mengancam akan menghujani Teheran dengan “neraka” jika tidak membuat kesepakatan. Harga minyak yang lebih rendah mengurangi kekhawatiran inflasi (kenaikan harga umum) yang didorong energi, serta mengurangi kemungkinan Bank of Canada (bank sentral Kanada) mempertahankan suku bunga ketat lebih lama. Pembicaraan gencatan senjata AS–Iran menciptakan situasi yang rumit bagi dolar Kanada. Dolar AS yang melemah mendorong USD/CAD turun menuju 1,3900, tetapi turunnya harga minyak membatasi penguatan “loonie” (sebutan untuk dolar Kanada). Perbedaan arah ini berarti kita perlu bersiap menghadapi pergerakan harga besar dalam beberapa minggu ke depan.Posisi Opsi dan Sinyal Gejolak
Karena hasil negosiasi ini bersifat biner (hanya dua kemungkinan: berhasil atau gagal), permintaan opsi meningkat. Volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga dari harga opsi) satu bulan pada USD/CAD sudah naik ke 9,5%, meningkat tajam dibanding kondisi lebih tenang pada Februari dan Maret tahun ini. Ini menunjukkan pasar bersiap untuk pergerakan besar, ke arah mana pun. Strategi seperti straddle atau strangle (strategi opsi untuk mencari untung dari pergerakan besar tanpa harus menebak arahnya) bisa dipertimbangkan. Keterkaitan antara minyak mentah dan dolar Kanada tidak bisa diabaikan, meski fokus saat ini pada greenback (sebutan untuk Dolar AS). Dengan minyak WTI (patokan harga minyak AS, West Texas Intermediate) turun di bawah $80 per barel karena kabar ini, kita perlu mengingat bagaimana CAD melemah pada 2025 ketika harga minyak terkoreksi tajam. Pelemahan energi yang berlanjut bisa cepat menghapus kenaikan “loonie” dari melemahnya Dolar AS secara luas. Perubahan geopolitik ini langsung memengaruhi perkiraan kebijakan moneter (kebijakan bank sentral tentang suku bunga dan uang beredar) Bank of Canada. Overnight index swaps (kontrak swap suku bunga jangka sangat pendek yang dipakai untuk membaca perkiraan pasar soal suku bunga) kini menunjukkan hanya 20% peluang kenaikan suku bunga pada rapat BoC berikutnya, turun dari 50% yang diperkirakan minggu lalu. Penilaian ulang yang lebih dovish (lebih condong ke suku bunga lebih rendah/lebih longgar) ini bisa menjadi tekanan tambahan bagi dolar Kanada jika gencatan senjata bertahan dan kekhawatiran inflasi mereda. Kita juga perlu mempertimbangkan risiko pembicaraan ini gagal, yang bisa terjadi tiba-tiba. Jika mengacu pada eskalasi Hormuz akhir 2025, terlihat bagaimana aversi risiko (kecenderungan menghindari aset berisiko) dapat dengan cepat mendorong dana kembali ke Dolar AS sebagai aset aman. Membeli opsi call USD out-of-the-money (opsi beli Dolar AS dengan “harga pelaksanaan” di atas harga saat ini; biasanya lebih murah dan dipakai sebagai lindung nilai) dapat menjadi lindung nilai yang efektif terhadap lonjakan cepat pada pasangan mata uang ini.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
