Pelepasan Cadangan Strategis
Negara-negara G-7 ditambah Tiongkok dapat melepas minyak mentah dari cadangan minyak strategis (stok minyak milik negara untuk keadaan darurat) untuk mengurangi dampaknya. Pelepasan ini diperkirakan membantu meredam sebagian gangguan, tetapi tidak akan sepenuhnya menutupi gangguan pasokan yang berlangsung lama. Rabobank memperkirakan rata-rata WTI $83/bbl (dolar per barel) pada Q2 2026 (kuartal 2 2026), $80/bbl pada Q3 2026, dan $78/bbl pada Q4 2026. Untuk 2027 diproyeksikan $72/bbl. Dengan minyak WTI turun dari lonjakan terbaru di dekat $120, pasar sedang mencerna guncangan pasokan yang masih berlangsung. Kami melihat sekitar 7,5 juta barel per hari masih tertahan bahkan setelah memperhitungkan upaya pengalihan dari Arab Saudi dan UEA. Kekurangan pasokan ini menjadi penahan agar harga tidak mudah turun dalam waktu dekat. Negara-negara G7 dan Tiongkok kini telah mengonfirmasi pelepasan terkoordinasi 100 juta barel dari cadangan strategis selama tiga bulan ke depan. Langkah ini membatasi kenaikan harga dan menarik kontrak bulan terdepan (kontrak yang paling dekat jatuh temponya) kembali ke kisaran pertengahan $80, tetapi ini hanya penyangga sementara jika gangguan pasokan berlangsung lama. Kami menilai pelepasan ini sebagai tambahan pasokan jangka pendek yang tidak mengubah tren jangka menengah yang masih cenderung naik.Opsion Dan Penempatan Kurva Harga
Volatilitas tersirat (perkiraan besarnya naik-turun harga yang “terbaca” dari harga opsion) tetap sangat tinggi, dengan indeks OVX (ukuran volatilitas untuk minyak) diperdagangkan di sekitar 45 setelah sempat memuncak di atas 70 saat kepanikan awal. Ini lebih dari dua kali lipat tingkat yang terlihat pada sebagian besar 2025. Biaya premi (harga yang dibayar untuk membeli opsion) yang tinggi membuat menjual opsion menarik bagi yang menilai lonjakan harga terburuk sudah lewat. Pasar berada dalam backwardation yang tajam (harga kontrak dekat lebih mahal daripada kontrak untuk waktu jauh), dengan kontrak jangka dekat dihargai jauh lebih tinggi dibanding akhir 2026 dan setelahnya. Kami melihat peluang pada calendar spread (strategi membeli dan menjual kontrak dengan waktu jatuh tempo berbeda) untuk mendapat untung dari struktur ini saat barel dari cadangan strategis masuk ke pasar fisik. Ini diperkirakan menekan harga kontrak jangka dekat lebih besar daripada kontrak jangka jauh. Dengan proyeksi penurunan bertahap menuju $80 pada kuartal ketiga, trader sebaiknya mempertimbangkan posisi yang menguntungkan saat harga turun tetapi dengan risiko terbatas. Membeli put spread (strategi opsion: membeli put pada harga tertentu lalu menjual put pada harga lebih rendah untuk mengurangi biaya), misalnya membeli put Juni $80 sambil menjual put Juni $75, memberikan cara dengan risiko yang jelas untuk memanfaatkan penurunan perlahan yang diharapkan. Ini lebih hati-hati daripada langsung short (bertaruh harga turun dengan menjual lebih dulu) di kondisi yang sangat bergejolak. Melihat ke belakang, situasi ini lebih berat daripada serangan 2019 pada fasilitas Saudi, tetapi reaksi pasar mengikuti pola yang mirip: reaksi berlebihan di awal lalu normal kembali secara bertahap. Sejarah menunjukkan bahwa premi risiko geopolitik (tambahan harga karena risiko konflik) akan tetap ada, tetapi lonjakan karena panik kemungkinan tidak bertahan. Kami memperkirakan harga mereda secara bertahap menuju rata-rata $83 per barel yang diproyeksikan untuk kuartal kedua.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
