Rata-rata empat minggu untuk klaim pengangguran awal di Amerika Serikat tetap stabil di angka 223.000 per tanggal 4 April 2025. Angka ini menunjukkan kestabilan di pasar kerja di tengah kondisi ekonomi saat ini. Perkembangan terbaru dalam tarif impor telah menyebabkan fluktuasi dalam dinamika pasar. Kekhawatiran mengenai tarif pada impor dari China, Meksiko, dan Kanada secara signifikan mempengaruhi perilaku perdagangan.

Harga Emas Meningkat

Harga emas telah meningkat, mencapai $3.175 per ons troy akibat ketidakpastian terkait tarif. Dolar AS mengalami tekanan turun sebagai akibat dari perkembangan ini. Reaksi pasar secara keseluruhan ditandai oleh volatilitas, dipicu oleh pengumuman tarif baru dan jeda strategis oleh pembuat kebijakan. Faktor-faktor ini terus membentuk tren perdagangan di berbagai kelas aset. Pembacaan level klaim pengangguran selama empat minggu menunjukkan bahwa kita menghadapi pasar kerja yang relatif stabil. Tidak ada kenaikan berarti, tidak ada penurunan tajam—gambaran lapangan kerja yang tidak terguncang oleh kebisingan makroekonomi baru-baru ini. Dalam istilah praktis, ini mengurangi variabel yang harus diperhitungkan saat menyusun model harga jangka pendek atau menyesuaikan perlindungan delta. Dengan tingkat pengangguran yang tidak memicu kekhawatiran inflasi baru atau menyebabkan perubahan tak terduga pada fungsi reaksi Fed, trader mungkin mengharapkan lebih sedikit kejutan kebijakan mendadak yang berasal dari sisi tenaga kerja. Namun, kestabilan di sini tidak berarti kita mengabaikan yang lain. Pasar telah mengalami momen yang tidak stabil akhir-akhir ini, sebagian besar disebabkan oleh ketegangan tarif yang diperbarui. Petunjuk dan tindak lanjut mengenai bea masuk dari China, Meksiko, dan Kanada telah membuat peserta pasar mengurangi risiko, memperlebar spread, dan mendorong peningkatan aset aman. Meskipun rata-rata empat minggu klaim pengangguran yang datar memberikan sedikit sentimen, faktor pendorong yang nyata berasal dari luar jalur yang biasa.

Dampak Ketegangan Tarif

Tarif telah menambah tekanan pada tema inflasi yang ada dan memunculkan pertanyaan tentang kendala rantai pasokan. Efek tersebut paling jelas terlihat pada logam berharga. Kita telah melihat harga emas melampaui tanda $3.000, mencapai $3.175 per ons troy. Ini bukan kekuatan musiman yang biasa atau perlahan lahan; ini adalah respons langsung terhadap sinyal gangguan dan keinginan untuk perlindungan terhadap pengurangan nilai mata uang. Kenaikan ini bukan karena pergeseran fundamental dalam permintaan fisik, tetapi sebagian besar sebagai respons terhadap keamanan. Pada saat yang sama, dolar telah melemah. Penurunan ini tidak bisa dipisahkan dari kecemasan yang lebih luas mengenai kebijakan perdagangan. Penting untuk memperhatikan hubungan ini. Seiring dengan meningkatnya ketidakpastian ekonomi AS—sebagian karena tarif dan sebagian karena kehati-hatian pembuat kebijakan—dolar semakin melemah meskipun data seperti klaim pengangguran tetap stabil. Itu menunjukkan bahwa sentimen dan posisi sekarang bereaksi lebih cepat terhadap risiko geopolitik dibandingkan dengan indikator ekonomi standar. Arus utama di sini adalah volatilitas. Lonjakan VIX, lonjakan implisit di kedua sisi Atlantik, dan lonjakan volume di komoditas mencerminkan pasar yang beralih ke sensitivitas berita utama daripada pada fundamental ekonomi yang ketat. Pendekatan ‘penundaan’ oleh pembuat kebijakan—seringkali diartikan sebagai pola penahanan sementara mereka menunggu data yang lebih jelas—mengurangi likuiditas dan menciptakan kondisi di mana stop-loss mudah dipicu. Jadi, angka ketenagakerjaan dasarnya bertahan. Itu adalah satu batu bata yang solid. Namun di sekitarnya terdapat banyak gelombang ketidakstabilan. Ini mengubah fokus segera. Kondisi-kondisi ini lebih mendukung opsi jangka pendek daripada taruhan arah. Mereka memberikan imbalan kepada yang gesit, bukan keyakinan. Saat ini tidak ada keunggulan dalam menjadi suara yang paling tegas mengenai proyeksi pertumbuhan jangka menengah—tetapi ada banyak tawaran bagi mereka yang menangkap pergeseran dalam volatilitas implisit atau menyesuaikan ambang batas gamma scalping berdasarkan berita yang masuk. Untuk mereka yang melacak spread di berbagai kelas aset, dislokasi antara emas, FX, dan volatilitas ekuitas menawarkan titik masuk. Kami mengamati bagaimana lonjakan emas terjadi bersama dengan respons yang tidak merata dalam suku bunga—perbedaan yang layak dicatat dengan cermat. Setup arbitrase lintas aset harus mempertimbangkan jendela risiko yang lebih pendek, karena setiap keruntuhan dalam korelasi di bawah tekanan pasar ini dapat terbalik tanpa peringatan. Apa yang kita lihat adalah fase di mana keandalan tidak bergantung pada mengikuti tren, tetapi pada umpan balik yang cepat. Itu berarti alat untuk pengujian skenario dan tekanan lindung nilai harus diperkuat. Ini juga berarti lebih sedikit asumsi yang dapat diabaikan. Kita memposisikan diri bukan hanya pada narasi tunggal tetapi pada reaksi aliran modal terhadap banyak input—kebanyakan dari mana datang dengan cepat dan tanpa tanda peringatan. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.