Rata-rata bergerak empat minggu Amerika Serikat untuk klaim awal tunjangan pengangguran adalah 210,5 ribu per 20 Maret. Rata-rata empat minggu sebelumnya adalah 210,75 ribu. Ini turun 0,25 ribu dibanding angka sebelumnya. Data terbaru menunjukkan perubahan kecil pada arah tren terbaru.

Ketahanan Pasar Tenaga Kerja

Data klaim pengangguran yang stabil menguatkan pandangan kami bahwa pasar tenaga kerja masih kuat. Kekuatan yang konsisten ini menunjukkan The Federal Reserve (bank sentral AS) tidak akan merasa perlu segera menurunkan suku bunga (biaya pinjaman acuan). Karena itu, ekspektasi perubahan sikap menjadi lebih “lunak” perlu disesuaikan, sehingga waktu perkiraan penurunan suku bunga kemungkinan mundur. Dengan The Fed kemungkinan tetap menahan suku bunga, kami memperkirakan tekanan berlanjut pada produk turunan suku bunga jangka pendek (kontrak finansial yang nilainya mengikuti pergerakan suku bunga) yang sebelumnya sudah memasang perkiraan penurunan besar untuk musim panas. Data inflasi terbaru—yang menunjukkan core PCE untuk Februari 2026 bertahan di 2,8%—mendukung sikap “menunggu” dari pembuat kebijakan. Core PCE adalah ukuran inflasi pilihan The Fed yang mengecualikan harga makanan dan energi agar lebih stabil. Kondisi ini mengarah pada strategi menghindari kenaikan sesaat pada kontrak berjangka (kontrak untuk membeli/menjual di harga tertentu pada tanggal mendatang) yang terkait suku bunga SOFR. SOFR adalah suku bunga acuan berdasarkan transaksi pinjaman semalam di pasar AS. Stabilitas ini menjaga gejolak pasar tetap rendah, dengan indeks VIX (ukuran ekspektasi volatilitas pasar saham AS) saat ini berada di sekitar 13,5. Ini membuat strategi menjual premi opsi (mendapatkan pendapatan dari menjual opsi) terlihat menarik, karena ekonomi yang kuat menjadi penahan untuk pasar saham. Kami melihat peluang untuk menulis covered call (menjual opsi beli sambil memiliki sahamnya) pada saham teknologi yang berkinerja baik, atau menjual cash-secured put (menjual opsi jual dengan dana tunai yang disiapkan untuk membeli jika dieksekusi) pada ETF pasar luas seperti SPY. ETF adalah reksa dana yang diperdagangkan di bursa, dan SPY melacak indeks S&P 500. Jika melihat ke belakang, kondisi stabil ini sangat berbeda dari gejolak pasar pada musim gugur 2025 ketika kekhawatiran resesi lebih luas. Namun, volatilitas rendah saat ini tidak boleh membuat lengah. Tetap bijak untuk memegang protective put berjangka panjang yang murah (opsi jual untuk perlindungan nilai portofolio dalam periode lama) pada indeks utama sebagai lindung nilai terhadap risiko geopolitik atau ekonomi yang tidak terduga.

Penempatan Posisi di Suku Bunga dan Saham

Angka ketenagakerjaan yang kuat menunjukkan daya belanja konsumen berlanjut, yang menguntungkan sektor siklikal (sektor yang kinerjanya cenderung naik saat ekonomi menguat). Kita dapat mempertimbangkan strategi opsi yang bullish (mengambil posisi yang diuntungkan jika harga naik) pada ETF consumer discretionary seperti XLY. Ini bisa dipasangkan dengan posisi bearish (diuntungkan jika harga turun) pada sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti utilitas, yang biasanya berkinerja lebih lemah ketika peluang penurunan suku bunga makin kecil. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.