Seorang pejabat senior Gedung Putih baru-baru ini mengindikasikan bahwa Trump sedang mempertimbangkan untuk memberhentikan Ketua Fed Powell. Ini menyebabkan reaksi pasar seperti penurunan nilai dolar, obligasi, dan saham, dengan harga emas naik. Namun, reaksi ini singkat karena Trump membantah klaim tersebut, menyatakan bahwa hal itu ‘sangat tidak mungkin’. Dampak dari langkah semacam itu akan sangat parah, mempengaruhi ekonomi selama bertahun-tahun. Ekspektasi inflasi akan meningkat dengan cepat meskipun inflasi tetap stabil.

Dampak Pada Pasar Keuangan

Dolar AS dan Obligasi Treasury akan kehilangan daya tarik, dengan harga emas melonjak. Pasar saham bisa menghadapi pasar bearish yang belum pernah terjadi sebelumnya, membuat resesi sebelumnya tampak ringan. Kongres AS kemungkinan akan mencegah skenario semacam itu karena kerusakan yang tidak dapat diubah yang dapat ditimbulkannya. Jika Trump mencalonkan Ketua Fed yang patuh, perubahannya akan minimal. Ini karena keputusan kebijakan moneter diambil oleh sebuah komite melalui suara mayoritas. Kami percaya reaksi awal pasar terhadap ancaman ini adalah contoh klasik volatilitas yang dipicu oleh berita utama. Para trader derivatif seharusnya melihat kebisingan ini bukan sebagai sinyal untuk tren pasar baru, tetapi sebagai kesempatan jangka pendek. Pola yang dapat diprediksi adalah lonjakan cepat dalam ketakutan diikuti oleh pemeriksaan kenyataan, menyebabkan pasar kembali ke jalur semula.

Peluang untuk Trader

Ini menghadirkan kesempatan yang jelas untuk mendapatkan keuntungan dari premi opsi yang menggelembung yang dihasilkan oleh kepanikan sementara. Misalnya, indeks VIX, yang merupakan pengukur volatilitas yang diharapkan, sering melompat pada berita politik semacam ini sebelum kembali ke stabil saat ketidakpastian peristiwa menjadi jelas. Kami akan memandang lonjakan di atas kisaran rata-rata baru-baru ini 12-15 sebagai kesempatan untuk menjual volatilitas. Oleh karena itu, trader bisa mempertimbangkan untuk menjual strangle atau straddle berdurasi pendek pada indeks utama. Strategi ini menguntungkan jika pasar tidak melakukan pergerakan besar ke arah mana pun dan volatilitas implisit turun, yang merupakan hasil paling mungkin. Ini adalah taruhan langsung melawan skenario ekstrem yang diuraikan dan bertaruh pada stabilitas institusional. Sebagai ganti fokus pada komentar politik, kita harus mengaitkan strategi kita pada data nyata dari Federal Reserve. “Dot plot” terbaru komite dari pertemuan Juni 2024 menandakan pergeseran signifikan, dengan para pejabat sekarang memperkirakan hanya satu penurunan suku bunga tahun ini, turun dari tiga pada bulan Maret. Ramalan berbasis data ini dari komite itu sendiri adalah indikator yang jauh lebih kuat untuk derivatif obligasi dan ekuitas. Sikap hati-hati ini merupakan respons langsung terhadap inflasi yang terus-menerus, bukan retorika politik. Indeks Harga Konsumen Mei 2024 menunjukkan inflasi headline mendingin sedikit menjadi 3,3%, tetapi inflasi inti tetap menjadi perhatian bagi para pembuat kebijakan. Statistik ini yang benar-benar akan menentukan jalur suku bunga dan kinerja pasar dalam beberapa bulan mendatang. Secara historis, inflasi tinggi pada tahun 1970-an menjadi pengingat yang kuat tentang apa yang terjadi ketika kebijakan moneter menyerah pada tekanan politik. Fed saat ini, di bawah ketua saat ini, sering merujuk pada komitmennya untuk independensi dan menghindari kesalahan masa lalu. Memori institusional ini membuat penyerahan terhadap ancaman eksternal sangat tidak mungkin. Meskipun ketua lain diusulkan, kebijakan moneter diputuskan oleh Komite Pasar Terbuka Federal. Dengan 12 anggota yang memberikan suara, sistem ini dirancang untuk tahan terhadap pengaruh individu manapun. Struktur ini memastikan kontinuitas kebijakan dan bertindak sebagai penyangga signifikan terhadap perubahan mendadak yang dimotivasi oleh politik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.