Pertemuan terbaru Bank of Japan mempertahankan suku bunga jangka pendek pada 0,5%. Bank tersebut menghadapi tantangan yang ditimbulkan oleh peningkatan tarif AS dan mengurangi proyeksi pertumbuhan ekonomi untuk 2025 dan 2026 dalam laporan kuartal. “Ringkasan Pendapat” dari setiap pertemuan kebijakan moneter memberikan wawasan tentang diskusi Dewan Kebijakan. Ini mencakup kondisi ekonomi global dan domestik, inflasi, dan tren pekerjaan. Ringkasan ini mengevaluasi kebijakan moneter saat ini, termasuk suku bunga dan pembelian aset, serta membahas dampaknya terhadap ekonomi.

Pandangan Kebijakan Moneter

Ringkasan tersebut juga membahas pandangan kebijakan moneter dan potensi risiko ekonomi, dengan anggota dewan mengungkapkan pandangan tentang waktu dan arah perubahan kebijakan di masa depan. Pendapat yang berbeda di kalangan anggota juga dimasukkan, memberikan gambaran yang komprehensif. Catatan yang lebih rinci, Minutes, akan tersedia dalam beberapa minggu ke depan, menangkap diskusi yang lebih mendalam dan pandangan yang berbeda. Ringkasan Pendapat memberikan wawasan yang tepat waktu dan lebih mudah diakses dibandingkan Minutes yang lebih teknis. Ringkasan biasanya dirilis segera setelah pertemuan, sementara Minutes rinci mengikuti sekitar sebulan kemudian. Penjadwalan ini memungkinkan Ringkasan mencerminkan perspektif Bank of Japan yang paling terkini mengenai isu-isu ekonomi dan kebijakan moneter. Secara keseluruhan, ringkasan pertemuan terbaru memberikan gambaran tepat waktu tentang bagaimana anggota Dewan Kebijakan Bank of Japan menginterpretasikan tekanan domestik dan eksternal yang memengaruhi ekonomi. Meskipun keputusan untuk mempertahankan suku bunga jangka pendek tetap di 0,5% diharapkan, pengurangan proyeksi pertumbuhan untuk 2025 dan 2026 menunjukkan pandangan yang kurang optimis. Dari perspektif kami, ini menunjukkan bahwa bank mempersiapkan diri untuk periode perlambatan pertumbuhan yang lebih lama, dipicu sebagian oleh kondisi global yang semakin ketat dan tantangan perdagangan yang terus berlanjut. Penyebutan tarif yang meningkat di Amerika Serikat menekankan kekhawatiran ini. Meskipun tidak langsung memengaruhi kebijakan domestik, ini menunjukkan permintaan global yang lebih rendah yang cenderung memperlambat pertumbuhan Jepang yang didorong oleh ekspor. Ada kehati-hatian yang mulai tumbuh di balik suku bunga kebijakan yang stabil.

Ekspektasi Inflasi

Ketika menelaah Ringkasan Pendapat, jelas bahwa Dewan tetap peka terhadap ekspektasi inflasi. Tampaknya ada pandangan yang berbeda mengenai ketahanan tekanan harga dan implikasinya untuk kenaikan suku bunga di masa depan. Beberapa anggota mungkin mengisyaratkan pergeseran kebijakan secara bertahap tetapi tidak terlihat terburu-buru, menunjukkan kenyamanan dengan tren saat ini dalam pertumbuhan upah dan permintaan konsumen. Ini bisa dibaca sebagai pesan kepada pasar: kami tidak buru-buru, tetapi kami mendengarkan dengan teliti. Seperti yang terbukti dari adanya pendapat yang berbeda, tidak semua anggota melihat pola penahanan saat ini sebagai yang berkelanjutan tanpa batas waktu. Variasi ini, meski tidak biasa, memberikan sinyal bahwa kita harus tetap waspada terhadap perubahan yang halus setelah Minutes yang lengkap dirilis. Kami sering menemukan bahwa catatan yang lebih rinci ini mengungkapkan ketegangan dalam debat internal – debat yang mungkin tidak tercatat dalam ringkasan tingkat tinggi. Dalam beberapa minggu ke depan, akan bijaksana untuk memantau perubahan harga impor energi dan pergeseran data output industri, karena variabel tersebut kemungkinan akan sangat dipertimbangkan oleh Dewan dalam pertemuan mendatang. Volatilitas dalam indikator-indikator ini dapat mendorong sikap moneter yang lebih tegas, terutama jika inflasi domestik mulai terlihat tertahan di atas zona nyaman mereka. Perubahan perilaku pasar obligasi juga perlu diamati. Jika imbal hasil mulai meningkat di luar laju yang dapat dijustifikasi oleh data domestik, dislokasi tersebut dapat memaksa respons kebijakan lebih cepat dari yang diperkirakan. Setiap ketidaksesuaian antara langkah-langkah masa depan yang tersirat dan sentimen Dewan yang sebenarnya dapat membuka dislokasi harga sementara. Jenis ketidakselarasan ini sering kali menjadi ruang di mana kami mengidentifikasi peluang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.