USD/RUB dan EUR/RUB tidak ditentukan oleh pasar dan saat ini menunjukkan optimisme yang berlebihan mengenai kemungkinan akhir konflik Ukraina dan pencabutan sanksi terhadap Rusia. Meskipun ada optimisme ini, ada stres keuangan yang semakin meningkat, dengan USD/RUB dan EUR/RUB yang terus meningkat. Tingkat tukar rubel terhadap mata uang keras seperti dolar AS dan euro dianggap sebagai ‘perbaikan teknis’ atau buatan. Sanksi tambahan dari AS dan UE tahun lalu, yang menargetkan bursa Moskow dan bank pemrosesan pembayaran energi, memutus hubungan rubel dengan dasar ekonomi, membatasi hubungannya dengan aliran dalam CNY.

Faktor-faktor yang Mempengaruhi Tingkat Tukar

Tingkat tukar mungkin pulih jika sanksi dicabut, atau terdepresiasi jika stres keuangan meningkat. Tidak ada prediksi yang jelas apakah krisis sistemik akan terjadi, tetapi keseimbangan risiko semakin memburuk. Tingkat tukar rubel, seartifisial apapun, dapat terus terdepresiasi jika stres keuangan semakin dalam. Informasi yang dibagikan di sini mengandung pernyataan yang mengarah ke masa depan dengan risiko terkait. Keputusan harus diambil setelah penelitian yang mendalam. Pasar dan instrumen yang disebutkan hanya untuk tujuan informasi dan bukan rekomendasi. Akurasi, kelengkapan, atau ketepatan waktu informasi tidak dapat dijamin. Investasi mencakup risiko yang dapat menyebabkan kerugian total. Apa yang bisa kita amati dari kondisi yang disajikan adalah pasar yang lebih dipengaruhi oleh pembatasan daripada oleh penawaran dan permintaan alami. Rubel, yang sebagian besar terputus dari penemuan harga independen karena sanksi, kini diperdagangkan di lingkungan di mana optimisme yang tampak tidak memiliki dasar dalam mekanisme ekonomi yang mendasari. Tanda-tanda stres finansial telah muncul kembali, memberikan tren naik yang stabil dalam tingkat tukar USD/RUB dan EUR/RUB, meskipun ada keyakinan permukaan bahwa ketegangan mungkin mereda. Mereka yang mengamati struktur derivatif dalam pasangan ini harus bertindak dengan hati-hati. Dinamika di sini tidak dibentuk oleh aliran mata uang tradisional atau perbedaan suku bunga, tetapi oleh lapisan eksternal—dalam hal ini, sanksi dan kontrol kebijakan. Ini menciptakan distorsi yang memperumit alat penilaian perdagangan berbasis teknis atau makro yang biasa. Sebagaimana dikatakan Vysotsky, tingkat yang dipertanyakan mencerminkan hasil yang pada dasarnya dikelola, dengan sedikit kesamaan dengan sentimen pasar yang sebenarnya.

Dampak pada Strategi Perdagangan

Apa artinya ini dalam praktiknya? Kita mungkin menghadapi prediktabilitas rendah dalam perilaku harga, terutama dalam pengaturan jangka pendek hingga menengah. Volatilitas mungkin tampak menurun, tetapi itu akan menyesatkan. Ketidakmampuan untuk mengakses aliran perdagangan yang sebenarnya—bukan kondisi ekonomi yang tenang—yang sedang menahan pergerakan saat ini. Di mana trader derivatif biasanya memperluas eksposur untuk mendapatkan manfaat dari panggilan arah, kondisi di sini menunjukkan perlunya kehati-hatian. Eksposur harus dikurangi, dengan bantalan untuk pergeseran yang tidak terduga. Mengingat sifat tingkat yang dipengaruhi secara artifisial, berita—bukan data ekonomi—menjadi pendorong utama. Pergeseran mendadak dalam sentimen akibat kebijakan, eskalasi konflik, atau pengumuman pembekuan aset lebih lanjut dapat menyebabkan reaksi pasar yang semakin kuat. Dalam hal kalibrasi risiko, proksi mungkin tidak dapat diandalkan. Ada penglihatan yang berkurang terhadap pergerakan dan kepemilikan aset yang terkait dengan pasangan mata uang ini. Bahkan hubungan dengan yuan, yang dulu dianggap sebagai solusi, sekarang terhambat dan sebagian tidak transparan. Dengan demikian, kita dihadapkan pada mekanisme harga yang dapat berbalik tajam tanpa pemberitahuan. Kita harus memantau angka dan sebaran perdagangan di luar negeri, bukan untuk sinyal spekulasi itu sendiri, tetapi untuk mengidentifikasi saat-saat ketika kecemasan perdagangan merusak kontrol ketat atas pasangan ini. Stres kemungkinan akan muncul bukan melalui breakout yang bersih, tetapi melalui kekosongan likuiditas—celah dan ketidakselarasan yang meluas selama sesi yang melebar. Posisi, oleh karena itu, harus tetap ringan dengan opsi yang condong pada perlindungan lebih dari arah. Volatilitas implisit belum memasukkan daftar risiko yang semakin besar, dan itu menghadirkan peluang jika lindung nilai dilakukan pada waktu yang tepat. Namun, setiap asumsi tentang pengembalian ke rata-rata tidak disarankan dalam pengaturan saat ini. Penetapan harga yang artifisial menutup harapan retracement yang biasa.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.