Kontraksi Ekonomi Inggris

Euro menguat terhadap Poundsterling Inggris di tengah data ekonomi Inggris yang lemah dan komentar dari Bank of England yang menunjukkan sikap moneter yang lebih lunak. Meskipun ada ketegangan perdagangan antara EU dan AS, Euro tetap stabil, dengan EUR/GBP diperdagangkan mendekati level tertinggi dua minggu sekitar 0.8710. Data terbaru menunjukkan bahwa ekonomi Inggris mengalami kontraksi sebesar 0,1% pada bulan Mei, setelah penurunan 0,3% pada bulan April, dipengaruhi oleh kemunduran dalam sektor manufaktur, produksi industri, dan konstruksi. Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, menyatakan bahwa suku bunga mungkin akan turun secara bertahap, mengingat adanya kelemahan ekonomi yang muncul dan tekanan seperti peningkatan kontribusi asuransi nasional dari pengusaha. Data pasar tenaga kerja menunjukkan perlambatan, dengan ketersediaan tenaga kerja meningkat dan lowongan pekerjaan permanen turun tajam. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,6%, tertinggi dalam empat tahun. Para pelaku pasar memperkirakan adanya potensi pemotongan suku bunga oleh Bank of England pada bulan Agustus. Data inflasi yang akan datang di Inggris dan Zona Euro akan memengaruhi ekspektasi kebijakan, dengan inflasi Inggris yang lebih rendah berpotensi mengkonfirmasi pemotongan suku bunga BoE. Pendekatan moneter yang berbeda antara BoE dan ECB mendukung Euro atas Poundsterling. Bank of England mengelola kebijakan moneter Inggris, dengan alat yang memengaruhi Pound, seperti suku bunga, Pelonggaran Kuantitatif, dan Pengetatan Kuantitatif. Dengan Poundsterling di bawah tekanan penurunan setelah angka output yang lebih lemah dari yang diperkirakan dan sikap hati-hati dari pembuat kebijakan, kita melihat pasangan EUR/GBP yang stabil, tetap berada di level yang belum terlihat sejak akhir Juni. Ketahanan Euro yang terus berlanjut, meskipun ada sorotan terkait ketegangan komersial EU-AS, mencerminkan kepercayaan investor yang relatif lebih kuat di Frankfurt. Perbedaan ini semakin jelas dalam dua minggu terakhir.

Divergensi Momentum Ekonomi

Kontraksi output yang dilaporkan untuk bulan Mei—setelah angka negatif bulan April—menunjukkan kelemahan yang lebih luas di sektor-sektor utama. Manufaktur dan konstruksi, khususnya, terlihat lesu. Ini bukan penurunan kecil; mereka mengirimkan sinyal yang sangat jelas tentang latar belakang aktivitas saat kita memasuki musim panas. Sulit untuk menganggap angkanya seadanya, terutama oleh pelaku pasar yang mencoba memperkirakan arah kebijakan moneter dalam dua kuartal mendatang. Komentar terbaru Bailey, yang mengakui adanya kelemahan ekonomi dan tekanan struktural pada pengusaha—seperti kontribusi yang meningkat—telah memperkuat suasana tersebut. Sekarang ada keyakinan kuat di kalangan pelaku pasar bahwa pemotongan suku bunga, yang dulunya hanya mungkin terjadi pada awal musim gugur, mungkin akan datang secepat bulan Agustus. Pasar sudah mulai menurunkan imbal hasil Obligasi Pemerintah sesuai. Data tenaga kerja menambah cerita. Tingkat pengangguran 4,6% tidak hanya melambung lebih tinggi pada grafik—ini mengubah cara anggota kebijakan mungkin mendekati keputusan mendatang. Turunnya tawaran pekerjaan permanen dan meningkatnya pasokan tenaga kerja mengurangi argumen hawkish Bank of England. Kita melihat trader mencerminkan pandangan tersebut secara langsung dalam posisi mereka, terutama dalam kontrak berjangka Poundsterling dan swap indeks semalam, yang sekarang menunjukkan kemungkinan lebih dari 65% pemotongan suku bunga pada akhir kuartal ketiga. Di blok, sentimen tetap lebih stabil. ECB, meskipun hati-hati, belum memproyeksikan pelonggaran yang sama segera. Divergensi itu penting. Ini membuat perbedaan suku bunga bekerja mendukung mata uang bersama, memberikannya momentum terhadap Poundsterling. Meskipun data EU yang lebih luas tidak tanpa masalah, pesan perbandingannya jelas: satu bank sentral memperhatikan kelemahan sementara yang lain masih mengelolanya. Kami mengharapkan data CPI dari kedua sisi Selat akan berfungsi sebagai data kunci. Jika rilis Inggris menunjukkan penurunan tekanan harga, BoE kemungkinan akan merasa lebih percaya diri untuk mengubah sikap. Skenario ini akan memberikan lebih banyak tekanan pada Poundsterling. Sementara itu, jika inflasi Zona Euro tetap kuat atau bahkan meningkat, ini dapat semakin memperkuat taruhan hawkish di sisi ECB. Bagi mereka yang memperdagangkan kontrak berjangka suku bunga atau opsi mata uang, data ini akan sangat berpengaruh terhadap volatilitas dan aliran arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.