Nilai Rupee India telah menurun menjadi sekitar 87,90 terhadap Dolar AS pada akhir Selasa. Ini terjadi karena Indeks Harga Konsumen (CPI) India menunjukkan penurunan, dengan inflasi ritel bulan Juli sebesar 1,55%, di bawah perkiraan dan terendah sejak Juni 2017. Tekanan inflasi yang menurun mungkin mengarah pada pemotongan suku bunga lebih lanjut, karena Bank Sentral India (RBI) telah mengurangi Suku Bunga Repo sebesar 100 basis poin menjadi 5,5% tahun ini. Pertemuan kebijakan moneter RBI baru-baru ini melihat proyeksi CPI untuk Tahun Fiskal saat ini disesuaikan menjadi 3,1% dari sebelumnya 3,7%.

Tensi Perdagangan dan Perkiraan Pasar

Tensi perdagangan antara India dan AS menambah ketidakpastian pada prospek Rupee India. Pembicaraan direncanakan pada 25 Agustus di New Delhi, di tengah tarif yang diberlakukan AS yang mempengaruhi dinamika perdagangan. Sementara itu, Investor Institusi Asing menjual saham senilai Rs. 1.202,65 crore pada hari Senin. Indeks Dolar AS tetap stabil di sekitar 98,50 menjelang data CPI AS, yang diperkirakan mengalami kenaikan tahunan sebesar 2,8% dan 3,0% untuk CPI utama dan inti, masing-masing. Meningkatnya tekanan inflasi dapat mempengaruhi keputusan suku bunga Federal Reserve pada bulan September, dengan prediksi kemungkinan 88% untuk pemotongan 25 basis poin. Pasangan USD/INR tetap optimis, dengan indikator teknis mendukung tren naiknya. EMA 20-hari menunjukkan dukungan di 87,24, sementara resistensi diperkirakan mendekati puncak 5 Agustus di 88,25.

Dolar yang Menguat dan Tekanan Pasar Berkembang

Dengan Rupee India melemah ke 87,90 terhadap dolar, kita melihat pola yang familiar muncul. Penurunan inflasi ritel India bulan Juli 2025 ke 3,5% memberi tekanan pada Bank Sentral India. Secara historis, seperti yang kita lihat kembali pada tahun 2019, data inflasi yang rendah seperti ini mendahului pemotongan suku bunga yang signifikan yang melemahkan Rupee. Dikarenakan latar belakang ini, RBI mungkin terpaksa mempertimbangkan pemotongan suku bunga lain dalam pertemuan kebijakan moneter mendatang untuk merangsang pertumbuhan. Potensi perbedaan kebijakan moneter dengan Amerika Serikat adalah faktor kunci bagi kita. Investor institusi asing tampaknya sudah bereaksi, dengan menjual bersih lebih dari Rs. 15.000 crore di ekuitas India hanya bulan lalu. Di sisi perdagangan, Indeks Dolar AS tetap stabil di atas 105, didukung oleh inflasi yang relatif tetap di AS. Kekuatan ini sangat penting, karena dolar yang kuat secara global cenderung memberikan tekanan tambahan pada mata uang pasar berkembang seperti Rupee. Kita ingat depresiasi tajam Rupee selama siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve 2022, yang mencatat arus keluar FII dari India hampir mencapai $29 miliar. Untuk beberapa minggu mendatang, kita seharusnya mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan USD/INR untuk memanfaatkan potensi kenaikan. Penembusan di atas puncak baru-baru ini di 88,25 tampaknya mungkin, dan opsi dengan strike 88,50 untuk jatuh tempo September 2025 menawarkan profil risiko-imbalan yang baik. Strategi ini memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan USD/INR sambil membatasi risiko kerugian pada premi yang dibayarkan. Pandangan teknis mendukung pandangan optimis ini, dengan pasangan ini diperdagangkan nyaman di atas rata-rata pergerakan kunci. Volatilitas tersirat cenderung meningkat menjelang pertemuan RBI dan Federal Reserve berikutnya. Oleh karena itu, menetapkan posisi panjang sekarang, sebelum volatilitas meningkatkan biaya opsi, akan menjadi langkah yang bijaksana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.