Yen Jepang mencapai tingkat tertinggi dalam lebih dari dua minggu terhadap Dolar AS. Hal ini disebabkan oleh Dolar AS yang lemah dan harapan akan kebijakan yang lebih lunak dari Federal Reserve. Ketegangan perdagangan antara AS dan Jepang meningkat, mempengaruhi negosiasi tentang ekspor pertanian dan mobil. Jepang tetap tegas dalam melindungi sektor pertanian domestiknya dari tekanan eksternal.

Pemulihan Ekonomi Jepang

Ekonomi Jepang menunjukkan tanda-tanda pemulihan dengan PMI Manufaktur au Jibun Bank mencapai 50,1 pada bulan Juni. Kepercayaan bisnis di antara produsen besar sedikit meningkat menurut survei Tankan, dengan indeks naik menjadi 13 pada kuartal kedua. Kazuyuki Masu dari Bank of Japan menekankan pentingnya pendekatan kebijakan yang bertahap. Ia mencatat bahwa inflasi tetap di bawah target 2% dan memperingatkan terhadap perubahan suku bunga yang terburu-buru di tengah ketidakpastian. Pedagang memperkirakan data penting dari AS, dengan laporan lemah yang mungkin memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga Fed. Ini bisa meningkatkan tekanan pada Dolar AS terhadap Yen. Yen Jepang, mata uang yang banyak diperdagangkan, dipengaruhi oleh kebijakan Bank of Japan dan kinerja ekonomi. Kebijakan moneter yang sangat longgar sejak 2013 menyebabkan depresiasi, tetapi perubahan baru-baru ini memberikan beberapa dukungan pada Yen.

Perubahan Harapan

Kekuatan terbaru Yen Jepang, yang sekarang berada di titik tertinggi dalam lebih dari dua minggu terhadap Dolar, mencerminkan campuran harapan yang berubah seputar kebijakan moneter di AS dan suasana yang sedikit lebih optimis dalam indikator ekonomi Jepang. Dolar yang lebih lemah, didorong oleh taruhan yang meningkat pada langkah-langkah yang kurang agresif dari Federal Reserve, sebagian memicu pemulihan ini. Pesan dari Konseki di Bank of Japan jelas—kewaspadaan dan gerakan bertahap adalah strategi saat ini. Inflasi di Jepang, meskipun meningkat di bulan-bulan sebelumnya, tidak cukup konsisten atau kuat untuk memicu perubahan kebijakan yang mendadak. Peningkatan kecil dalam PMI manufaktur bulan Juni, yang kini nyaris di atas angka 50, menunjukkan bahwa sektor produksi stabil. Ini bukan sinyal momentum yang kuat, lebih merupakan tanda bahwa kontraksi telah terhenti. Indeks kepercayaan bisnis Tankan, yang sedikit meningkat menjadi 13, menunjukkan bahwa produsen besar memiliki sedikit lebih banyak kepercayaan dibandingkan beberapa bulan yang lalu—bukan euforia, tetapi perbaikan. Ketegangan perdagangan antara Tokyo dan Washington menambah lapisan kompleksitas yang tidak bisa diabaikan. Pertahanan kepentingan pertanian Jepang lebih dari sekadar penampilan politik—ini mempengaruhi negosiasi perdagangan tentang ekspor kendaraan dan sentimen yang lebih luas dalam hubungan bilateral. Jika pembicaraan ini memburuk atau terhenti, kita mungkin melihat dampaknya langsung terhadap penetapan harga aset melalui tekanan penurunan di area yang sensitif terhadap risiko. Fed, dari Powell hingga pembuat kebijakan lainnya, sedang diawasi dengan cermat. Data AS yang lemah, baik dari pasar tenaga kerja atau laporan inflasi, dapat memperkuat ekspektasi pelonggaran bertahap—pandangan yang tepat dapat memberikan tekanan spekulatif pada Dolar dan meningkatkan permintaan untuk mata uang yang lebih aman seperti Yen. Divergensi moneter kembali berlaku, meskipun dalam bentuk yang lebih halus dibandingkan selama siklus kenaikan suku bunga. Untuk opsi mata uang atau kontrak berjangka yang terkait dengan Yen, volatilitas tersirat mungkin naik dalam waktu dekat. Bias arah masih berpotensi tergantung pada data AS yang masuk dan petunjuk jelas dari pejabat Jepang. Nada stabil dari Masu memberi tahu kita bahwa BoJ belum siap untuk menaikkan suku bunga, bahkan dengan ekonomi menunjukkan tanda-tanda pemulihan awal. Kami memperhatikan bahwa faktor-faktor pendukung bagi Yen secara bertahap meningkat. Namun, efek lebih luas dari asumsi kebijakan AS—terutama seputar pelonggaran atau bahkan jeda Fed—tidak boleh diabaikan. Saat posisi bergerak di pasar berjangka, dan aliran lindung nilai opsi disesuaikan, kita mungkin menemukan pergerakan intra-hari yang meningkat tidak selalu sejalan dengan tema makro yang lebih luas. Pada hari-hari dengan likuiditas tipis, ini akan menjadi lebih jelas. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.