Emas (XAU/USD) mempertahankan kenaikan kecil di atas $5.000 pada perdagangan awal Eropa, tetapi pergerakan harga tetap hati-hati karena pemicunya bercampur. Risiko geopolitik masih ada karena Israel memperluas operasi darat di Lebanon selatan, sementara muncul tanda-tanda bahwa perang AS–Israel melawan Iran mungkin mendekati akhir. Saat konflik memasuki minggu ketiga, Iran melanjutkan serangan pada infrastruktur sipil di enam negara Teluk, termasuk bandara, pelabuhan, fasilitas minyak, dan pusat bisnis, memakai rudal dan drone (pesawat tanpa awak). Gangguan pengiriman lewat Selat Hormuz, jalur yang membawa sekitar seperlima pasokan minyak dunia, membuat harga minyak tetap tinggi dan menambah kekhawatiran inflasi (kenaikan harga barang dan jasa secara umum).

Inflasi Dan Perkiraan The Fed

Risiko inflasi yang lebih tinggi bisa membuat Federal Reserve AS (The Fed, bank sentral AS) menahan suku bunga tetap tinggi lebih lama, atau mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Ini bisa menekan emas karena emas tidak memberi imbal hasil (tidak membayar bunga). Permintaan terhadap Dolar AS juga naik setelah dolar turun dari level tertinggi מאז Mei 2025, sehingga kenaikan XAU/USD ikut tertahan. Pasar menunggu hasil rapat FOMC (komite pembuat kebijakan suku bunga The Fed) selama dua hari pada Rabu, serta pembaruan kebijakan dari ECB (bank sentral zona euro), BoJ (bank sentral Jepang), dan BoE (bank sentral Inggris) pada akhir pekan ini. Sinyal teknikal tetap negatif: harga menembus SMA (Simple Moving Average, rata-rata bergerak sederhana) 200-periode pada grafik 4 jam dan berada di bawah level Fibonacci 38,2% (patokan teknikal untuk melihat area dukungan/hambatan), dengan MACD (indikator momentum/perubahan arah tren) (12, 26, 9) di bawah nol dan RSI (Relative Strength Index, indikator kekuatan beli/jual) di 41. Resistance (area hambatan kenaikan harga) berada dekat $5.040, lalu $5.063, dengan $5.186 di atasnya. Support (area penahan penurunan harga) ada di $5.000, lalu $4.995–$4.985, dengan $4.921,41 di bawahnya. Situasi saat ini sangat tegang, karena permintaan aset aman (safe-haven, aset yang biasanya dicari saat krisis) dari perang Timur Tengah beradu langsung dengan The Fed yang hawkish (cenderung menaikkan/menahan suku bunga tinggi). Pola serupa pernah terjadi awal 2022 saat invasi Ukraina dimulai: emas sempat melonjak, lalu turun saat The Fed agresif menaikkan suku bunga. Karena emas sudah di atas $5.000, kita perlu hati-hati karena kekhawatiran inflasi dari The Fed bisa mengalahkan dorongan beli karena geopolitik. Tingkat ketidakpastian ini menunjukkan implied volatility (perkiraan volatilitas yang terbaca dari harga opsi, bukan dari pergerakan masa lalu) adalah faktor terpenting untuk dipantau. Indeks Volatilitas CBOE (VIX, ukuran “ketakutan” pasar saham) kemungkinan sudah melonjak melewati 40, level yang secara historis terkait dengan stres pasar besar, dan kita perlu menganggap premi opsi (biaya opsi) pada futures emas (kontrak berjangka emas) sangat mahal. Karena itu, langsung membeli call atau put (call: opsi membeli; put: opsi menjual) adalah strategi berisiko tinggi karena nilainya bisa cepat turun (value decay, nilai opsi menyusut seiring waktu) jika berita konflik tidak berkembang.

Guncangan Minyak Dan Tekanan Pasar

Gangguan di Selat Hormuz, yang menangani lebih dari 20% pasokan minyak harian dunia, menjadi pendorong utama kekhawatiran inflasi The Fed. Terakhir kali ada penutupan lama pada akhir 1970-an saat Revolusi Iran, harga minyak hampir naik tiga kali lipat dan memicu satu dekade stagflation global (stagflasi: ekonomi lambat tapi inflasi tinggi). Contoh sejarah ini yang dipantau FOMC, sehingga kenaikan suku bunga tak terduga minggu ini menjadi kemungkinan nyata. Dengan Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap beberapa mata uang besar) mendorong ke level tertinggi beberapa tahun yang terlihat pada Mei 2025, ada sinyal bahwa pasar lebih memilih imbal hasil dan rasa aman di dolar daripada emas. Dolar yang kuat membuat emas lebih mahal bagi pembeli luar negeri dan menjadi penghambat yang besar. Hubungan terbalik ini perlu diperhatikan karena secara historis kuat di pasar logam mulia. Mengingat rapat FOMC akan datang dan pemicu pasar saling bertentangan, kita bisa mempertimbangkan strategi yang untung jika harga bergerak besar ke arah mana pun. Menyiapkan long strangle (strategi opsi: membeli call dan put yang strike-nya di luar harga pasar/out-of-the-money agar diuntungkan jika ada lonjakan besar) memungkinkan kita memanfaatkan penembusan naik atau turun setelah pengumuman bank sentral. Strategi ini membatasi risiko maksimum sekaligus memberi paparan pada volatilitas yang bisa meledak. Kita bisa memakai level teknikal utama untuk menyusun transaksi ini. Misalnya, membeli put dengan strike (harga patokan opsi) di bawah support $4.985 dan call dengan strike di atas resistance $5.063 adalah strategi volatilitas yang umum. Tujuannya bukan menebak arah, tetapi bersiap untuk pergerakan tajam setelah pasar mencerna keputusan bank sentral minggu ini. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.