Dolar AS sedang naik kembali karena mendapatkan reputasinya sebagai aset aman di tengah meningkatnya ketidakpastian. Kebangkitan ini sebagian dipicu oleh kekhawatiran mengenai tarif perdagangan AS dan dampaknya terhadap perdagangan global. Dolar, yang mengungguli Franc Swiss, telah naik ke level sedikit di atas 0.7970 dibandingkan Franc. Meskipun ada kenaikan ini, Dolar belum melewati batas psikologis penting di 0.8000 dan tetap kurang dari 100 pips dari rendah historis 14 tahun di 0.7875 yang tercatat minggu lalu.

Tarif AS dan Ketidakpastian Ekonomi

Presiden AS telah mengindikasikan rencana untuk menerapkan tarif pada beberapa negara, tetapi rincian tetap belum ditentukan. Ada ketidakpastian terkait waktu dan cakupan tarif ini, dengan pembahasan mengenai perpanjangan tenggat waktu awal dari 9 Juli ke 1 Agustus. Kekhawatiran tentang dampak tarif pada ekonomi AS telah berkurang setelah laporan Nonfarm Payrolls AS yang kuat. Laporan ini telah meredakan kekhawatiran sementara dan mengurangi harapan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang segera terjadi. Rilis catatan dari pertemuan kebijakan terakhir Fed yang akan datang mungkin akan memengaruhi pemulihan Dolar. Pandangan yang berbeda di dalam komite tentang kebijakan moneter dapat menimbulkan tantangan bagi apresiasi Dolar yang berkelanjutan.

Perubahan Sentimen Investor

Kenaikan terbaru di Dolar AS, terutama terhadap Franc Swiss, menunjukkan adanya pergeseran sentimen yang lebih luas, dengan investor tampaknya lebih memprioritaskan keamanan daripada imbal hasil di tengah ketidakpastian pasar yang tinggi. Ini bukan hanya tentang judul kebijakan perdagangan; apa yang bergerak ternyata lebih struktural. Dengan Dolar sedikit melewati tanda 0.7970 dibandingkan Franc, tetapi masih enggan dengan angka bulat 0.8000 — yang sering dianggap sebagai referensi psikologis — kita terus memantau perilaku harga dengan cermat. Menarik bahwa Dolar tetap dalam jarak dekat dari rendah multi-tahun, yang bisa menarik kembali jika optimisme memudar. Sebagian besar aksi ini berlangsung di tengah spekulasi tarif. Sementara komentar publik dari pemerintahan AS mengarah pada pajak baru pada negara tertentu, waktu dan skala yang tepat masih belum pasti. Kemungkinan pelaksanaan tersebut mungkin ditunda dari harapan 9 Juli hingga 1 Agustus telah menimbulkan lapisan ambiguitas. Hal ini mungkin menghalangi Dolar untuk momen breakout yang lebih bersih. Bagi peserta pasar yang terlibat dalam perdagangan arah atau spread, celah antara pengumuman dan penegakan meninggalkan ruang untuk menyesuaikan eksposur dan berpotensi menyesuaikan asumsi volatilitas. Laporan Nonfarm Payrolls terbaru menunjukkan hasil yang lebih baik dari yang diperkirakan banyak orang, dan itu tampaknya meredakan ketakutan bahwa tarif dapat mengganggu momentum ekonomi yang lebih luas dalam jangka pendek. Setelah hasil pasar tenaga kerja ini, taruhan pada pemotongan suku bunga Federal Reserve yang segera telah berkurang. Ini telah memberikan dorongan jangka pendek bagi mata uang AS. Namun, dukungan itu akan diuji ketika Federal Reserve menerbitkan catatan dari pertemuan kebijakan terbaru mereka. Kita sudah tahu ada ketidaksetujuan di dalam komite — beberapa anggota cenderung sabar, sementara yang lain siap untuk menyesuaikan dengan cepat pada tanda pertama disinflasi. Jika catatan tersebut menunjukkan pandangan yang lebih terpecah daripada yang diperhitungkan pasar, ini dapat memperkenalkan volatilitas baru. Bagi kita yang mengelola risiko gamma atau eksposur bertahan, mungkin sudah waktunya untuk mempertimbangkan kembali tingkat premi yang berjangka pendek dengan pandangan untuk posisi menjelang rilis tersebut. Sementara kepanikan langsung telah reda, gerakan harga tetap ketat, tetapi reaktif. Sensitivitas Dolar terhadap risiko asimetris membuat perdagangan arah menjadi mahal jika waktu masuknya salah. Sebaliknya, strategi nilai relatif mungkin menemukan pengaturan yang lebih menguntungkan — terutama di mana narasi yang diimplikasikan belum sepenuhnya terjangkau oleh harga. Untuk saat ini, kita memantau selisih antara pasangan yang sensitif terhadap kebijakan dan silang Dolar utama. Pergerakan di seluruh kurva imbal hasil halus tetapi menggambarkan, dan menawarkan konteks yang dapat menginformasikan strategi menjelang bulan Agustus.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.