Alibaba baru-baru ini melaporkan pertumbuhan pendapatan yang modest, tetapi melihat lonjakan bisnis cloud sebesar 26% tahun-ke-tahun, didorong oleh permintaan yang kuat untuk layanan kecerdasan buatan. Hal ini menyebabkan lonjakan 19% pada saham yang terdaftar di Hong Kong dan kenaikan hampir 13% pada ADR yang terdaftar di AS, menekankan perhatian pasar pada potensi cloud dan AI-nya, meskipun ada sedikit kekurangan pendapatan secara keseluruhan. Alibaba memposisikan layanan cloud dan AI-nya sebagai mesin pertumbuhan baru, mengintegrasikan AI ke dalam platformnya dan berinvestasi lebih dari ¥100 miliar dalam infrastruktur AI. Produk AI-nya, Tongyi Qianwen, sudah digunakan dalam aplikasi seperti Taobao, dan perusahaan tersebut sedang mengembangkan alternatif lokal untuk alat seperti ChatGPT. Dalam pertumbuhan cloud, Alibaba sejalan dengan tarif Microsoft tetapi masih tertinggal dalam pendapatan absolut dibandingkan AWS.

Fokus pada Pertumbuhan Masa Depan

Panduan dari manajemen Alibaba menunjukkan bahwa AI dan cloud akan menjadi titik fokus untuk pertumbuhan di masa depan, sementara e-commerce-nya terus menghadapi kompetisi dari JD.com, Pinduoduo, dan Douyin. Ketegangan antara AS dan China berdampak pada Alibaba, dengan larangan ekspor memengaruhi strategi cloud-nya. Namun, lingkungan regulasi domestik tampaknya telah menjadi lebih mendukung pertumbuhan. Saham Alibaba telah menunjukkan ketahanan meskipun menghadapi tantangan geopolitik dan regulasi, dan telah pulih secara signifikan. Bagi investor jangka panjang, transformasi Alibaba menjanjikan potensi pertumbuhan dalam cloud dan AI, meskipun masih ada risiko. Secara teknis, saham Alibaba diperdagangkan dalam saluran naik, dengan lonjakan setelah laporan keuangan menunjukkan sentimen positif. Sebuah ide perdagangan menunjukkan kemungkinan masuk di sekitar $131.86, dengan target kenaikan sekitar 30% dan rasio imbalan terhadap risiko sekitar 3.5. Ini mendekati potensi pemulihan jangka panjang Alibaba, mengingat titik tertinggi historisnya melebihi $300. Investor disarankan untuk mengevaluasi strategi mereka sendiri, menyadari risiko yang ada, dan melakukan penelitian menyeluruh sebelum membuat keputusan.

Mengevaluasi Peluang Perdagangan

Setelah lonjakan kuat pasca-laporan keuangan pada akhir Agustus 2025, kami telah melihat saham Alibaba sedikit turun, mendekati level $131. Penarikan ini tampaknya merupakan konsolidasi alami setelah lonjakan yang kuat. Bagi para pedagang, ini memberikan kesempatan untuk menilai posisi baru sekarang bahwa kegembiraan awal telah mereda. Perubahan paling signifikan untuk pedagang derivatif adalah penurunan volatilitas setelah laporan keuangan. Volatilitas implisit pada opsi BABA telah turun dari lebih dari 55% sebelum pengumuman menjadi tingkat yang lebih normal sekitar 38% pada pagi ini. Ini membuat pembelian opsi jauh lebih murah daripada beberapa minggu lalu, meningkatkan profil risiko dan imbalan untuk strategi bullish. Mengingat cerita fundamental yang kuat dalam cloud dan AI, kami melihat pembelian opsi panggilan sebagai cara langsung untuk memainkan momentum kenaikan yang dijelaskan. Opsi bulanan Oktober atau November menawarkan keseimbangan yang baik antara penumpukan waktu dan paparan terhadap tren. Sebuah spread call bullish, seperti membeli call dengan harga strike $135 dan menjual call dengan harga strike $155, bisa menjadi cara yang efektif untuk mendefinisikan risiko dan menurunkan biaya masuk. Lingkungan ekonomi yang lebih luas di China tampaknya mendukung untuk saat ini. Data PMI Jasa Caixin China yang dirilis pagi ini pada 1 September menunjukkan angka 53.1, melampaui ekspektasi dan menandakan perluasan terus-menerus di sektor jasa. Latar belakang makro yang positif ini memperkuat narasi stabilisasi permintaan domestik. Bagi mereka yang sudah memegang saham dan ingin menghasilkan pendapatan, menjual opsi panggilan tertutup terhadap posisi adalah strategi yang layak. Dengan saham diperdagangkan mendekati $131, menjual opsi panggilan dengan harga strike $150 pada bulan Oktober dapat menangkap beberapa premi sambil tetap memungkinkan partisipasi kenaikan yang signifikan. Pendekatan ini selaras dengan ide pergerakan naik bertahap dalam saluran yang ditetapkan. Kita harus tetap memperhatikan risiko, terutama level stop-loss sekitar $120.70 yang disebutkan dalam analisis teknis. Membeli opsi put perlindungan dengan harga strike dekat $125 bisa berfungsi sebagai lindung nilai jangka pendek terhadap pembalikan tajam yang disebabkan oleh berita geopolitik. Namun, laporan dari minggu lalu mengenai kemungkinan pembicaraan perdagangan AS-China akhir bulan ini telah sedikit meredakan ketakutan pasar untuk saat ini. Mengingat kembali, kita ingat tindakan regulasi yang ketat pada awal 2020-an, dan meskipun lingkungan telah membaik, itu tetap menjadi faktor. Pertumbuhan cloud sebesar 26% Alibaba sangat mengesankan, terutama karena kami juga melihat laporan pendapatan Tencent baru-baru ini yang mengonfirmasi permintaan kuat berbasis AI dengan kenaikan 24% dalam bisnis cloud mereka sendiri. Saham masih jauh di bawah titik tertinggi sepanjang masa lebih dari $300, menunjukkan masih banyak ruang untuk pemulihan jika narasi pertumbuhan baru ini bertahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.