Futures saham AS menunjukkan kenaikan sedikit, dengan futures S&P naik 6,05 poin. NASDAQ diperkirakan akan meningkat 8,75 poin, dan Dow naik sekitar 65 poin. Perusahaan-perusahaan AS telah mengumumkan pembelian kembali saham dengan total rekor $983,6 miliar tahun ini, dengan prediksi bahwa angka ini bisa melebihi $1,1 triliun. Kenaikan ini dipimpin oleh raksasa teknologi seperti Apple dan Alphabet, serta bank-bank besar seperti JPMorgan Chase dan Morgan Stanley. Pembelian kembali lebih dipilih dibandingkan investasi modal karena laba yang kuat, manfaat pajak, dan kas berlebih di tengah ketidakpastian kebijakan perdagangan. Meskipun ini meningkatkan laba per saham dan harga saham, ada kekhawatiran mengenai penilaian yang terlalu tinggi dan fokus jangka pendek.

Perusahaan AS dan Pembelian Kembali Saham

AMD dan Nvidia telah setuju untuk membayar biaya 15% atas penjualan chip tertentu ke China, yang dikenakan oleh Pemerintah AS. Saham AMD turun 1,74%, sementara saham Nvidia menurun 0,41%. Presiden Trump dijadwalkan untuk bertemu dengan CEO Intel, Lip-Bu Tan, hari ini. Minggu lalu, Trump menuntut pengunduran diri Tan karena hubungan dengan China, mengancam dana Intel Chip Act atas nama keamanan nasional. Saham Intel naik 2,56%. Gelombang pembelian kembali saham yang belum pernah terjadi sebelumnya, diperkirakan akan mencapai $1,1 triliun, menciptakan level dukungan yang kuat untuk pasar secara keseluruhan. Pembelian kembali total hampir $806 miliar pada tahun 2023, sehingga kenaikan tahun ini memberikan bantalan signifikan terhadap penurunan pasar besar. Bagi trader derivatif, ini menunjukkan bahwa menjual opsi put di luar uang pada indeks seperti S&P 500 (SPY) bisa menjadi strategi yang baik untuk mengumpulkan premi. Kekuatan pembelian korporat yang besar ini membantu menjelaskan mengapa Indeks Volatilitas CBOE (VIX) tetap relatif rendah, berada di kisaran mid-teens, meskipun ada ketegangan geopolitik. Lingkungan ini mendukung strategi yang mendapatkan keuntungan dari stabilitas pasar secara umum. Namun, ketenangan pada level indeks menyembunyikan kekacauan signifikan yang sedang berkembang dalam sektor tertentu.

Biaya Pemerintah atas Penjualan Semikonduktor

Biaya baru pemerintah sebesar 15% pada penjualan chip tertentu AMD dan Nvidia ke China menambah elemen ketidakpastian yang serius bagi industri semikonduktor. Ini merupakan pukulan langsung terhadap profitabilitas dan menunjukkan intervensi federal yang lebih agresif, yang secara historis menyebabkan fluktuasi harga yang tajam. Kita perlu bersiap untuk volatilitas yang lebih tinggi dari biasanya di seluruh sektor semikonduktor dalam beberapa minggu mendatang. Dengan risiko politik yang sekarang terkait dengan saham chip, sebaiknya kita mempertimbangkan untuk membeli opsi yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar dalam kedua arah. Melihat kembali reaksi sektor terhadap kontrol ekspor 2022, ETF semikonduktor (SOXX) mengalami lonjakan volatilitas lebih dari 40%, menciptakan peluang besar bagi pemegang opsi. Oleh karena itu, membeli straddle atau strangle pada AMD dan Nvidia tampaknya bijaksana. Situasi dengan Intel adalah peristiwa biner klasik, di mana saham dapat bergerak dramatis berdasarkan hasil dari satu pertemuan. Volatilitas implisit saat ini untuk opsi mingguan Intel meningkat, mencerminkan ketidakpastian ini. Trader dapat menggunakan opsi jangka pendek ini untuk bertaruh langsung pada hasil, karena saham cenderung bergerak jauh lebih banyak dibandingkan pasar secara umum.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.