Indeks saham AS melonjak setelah berita tarif antara AS dan China. AS mengurangi tarif pada barang-barang China menjadi 30% selama 90 hari, termasuk tarif 20% yang terkait dengan fentanyl. Ini menyebabkan peningkatan aktivitas pembelian, dengan indeks S&P dan Nasdaq mencatat hari terbaik kedua mereka sejak 2022. Indeks Dow meningkat sebesar 1160,7 poin, atau 2,81%, menjadi 42.410,10, menandai hari terbaik keduanya sejak November 2024. Indeks S&P naik 184,28 poin, atau 3,26%, mencapai 5844,19, juga hari persentase terbaik kedua sejak 10 November. Sementara itu, indeks NASDAQ mencatat kenaikan 779,43 poin, atau 4,35%, pada 18708,34, hari terbaiknya sejak 30 November. Russell 2000 naik 16,12 poin, atau 3,42%, menjadi 2092,19, hari terbaik dan kedua terbaik sejak November 2024. Performa luar biasa ditunjukkan oleh Shopify Inc dengan kenaikan 13,71%, First Solar sebesar 11,07%, dan Block meningkat 9,29%. Selain itu, Amazon.com, Meta Platforms, dan Micron mengalami kenaikan lebih dari 7%. Perusahaan seperti Alphabet dan Microsoft juga mengalami kenaikan, masing-masing 3,74% dan 2,40%. Nvidia dan Nike mencatat peningkatan masing-masing 5,44% dan 7,34%. Reaksi pasar saat ini menunjukkan respons yang jelas terhadap pelonggaran sementara kebijakan perdagangan antara Amerika Serikat dan China—yang tampaknya merupakan perubahan nada, meskipun ditandai dengan tenggat waktu dan tetap ada sanksi yang tegas. Apa yang jelas dari teks awal adalah bahwa pasar sangat sensitif terhadap perubahan jangka pendek dalam sentimen dari pihak berwenang. Setelah pengumuman pengurangan tarif baru, khususnya batas 30% pada biaya dan durasi 90 hari yang mencakup tarif terpisah yang lebih rendah pada produk terkait fentanyl, para trader langsung bereaksi. Singkatnya, ekspektasi untuk kinerja perusahaan meningkat pesat, terutama di antara perusahaan dengan ketergantungan besar pada rantai pasokan internasional atau siklus permintaan konsumen yang terpengaruh oleh impor China. Ini membawa kepada salah satu sesi pembelian terkuat yang terlihat dalam hampir dua tahun. Ketiga indeks utama bergerak serentak, menandakan tidak hanya partisipasi ritel tetapi juga dukungan dari institusi besar. Kenaikan Dow lebih dari 2,8%, dengan S&P dan Nasdaq masing-masing mencatat lebih dari 3,2% dan 4,3%, menyoroti konsistensi reaksi ini di seluruh kelas aset. Yang lebih menarik adalah variasi kepemimpinan dalam reli ini. Kami tidak perlu menyebut nama untuk mengamati bahwa ini tidak hanya didorong oleh semikonduktor atau energi. Kenaikan tersebut mencakup sektor energi terbarukan, perdagangan digital, barang konsumsi, dan platform data. Luasnya ini menunjukkan keyakinan pasar yang lebih besar bahwa setiap pelonggaran sementara dalam gesekan antara dua ekonomi besar dapat membenarkan penyesuaian risiko dalam jangka pendek. Bagi mereka dari kita yang menangani derivatif—terutama strategi berbasis arah dalam opsi indeks atau nama tunggal—ini adalah periode yang membutuhkan ketelitian dalam mendefinisikan durasi. Reli tajam sering diikuti oleh lonjakan volatilitas ketika tindak lanjut tidak memenuhi antusiasme awal. Aliran opsi mingguan meningkat setelah pengumuman tarif, mencerminkan pendapat yang kuat di kedua sisi. Kami memantau perilaku ini juga: volume telah bergeser ke kontrak bulan depan, dan posisi intraday merambah nama-nama yang sebelumnya sepi, semuanya berdasarkan jendela waktu 90 hari yang mulai dihitung. Ada juga pesan yang mendasari tentang volatilitas implisit. Meskipun implisit permukaan turun pasca-pengumuman, sebagian besar karena lonjakan harga, rasio implisit terhadap historis di banyak saham teknologi terbesar tetap tinggi dibandingkan dengan dasar awal 2024. Ini memberi tahu kita bahwa meskipun pasar melonjak tajam, itu belum sepenuhnya mendiskonto kemungkinan tekanan yang diperbarui. Jadi meski harga bergerak tajam ke atas, pasar opsi tidak mencerminkan keyakinan penuh akan daya tahan tren tersebut. Dalam istilah derivatif, penjual premium aktif tetapi masih membawa lindung nilai di bawahnya. Dengan menggunakan data ini, kami memberikan bobot lebih pada pengaturan mean-reversion berjangka pendek dalam nama-nama beta tinggi. Tren aliran dari sesi sebelumnya menunjukkan bahwa meja profesional tidak hanya membeli panggilan—mereka menggabungkan spread dan menciptakan sintetik terhadap kepemilikan inti. Selain pembelian besar, ada peningkatan kecil dalam skew di antara opsi mingguan di sektor teknologi konsumen dan produk solar, beberapa di antaranya mengalami kenaikan yang signifikan pada hari itu. Pergeseran ini penting karena menunjukkan kemungkinan kelanjutan yang terbatas kecuali pemicu makro lebih lanjut muncul. Kami memutar eksposur, bukan keluar darinya. Pembelian di seluruh sektor menunjukkan bahwa ini bukan hanya reli karena terbebas dari tekanan—ini adalah upaya untuk melakukan posisi sebelumnya. Tetapi jangan salah: aliran sendiri tidak menerjemahkan keyakinan. Banyak yang menggunakan perlindungan yang lebih ketat, dan kami memantau pasar obligasi untuk tanda-tanda yang dapat bertentangan dengan optimisme ekuitas ini. Hasil Treasury tidak turun dengan cara yang mendukung pembacaan makro yang lembut, dan itu adalah sesuatu yang perlu kami pertimbangkan saat mempertimbangkan kalibrasi risiko yang lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.