Saham Eropa dibuka dengan kenaikan sedikit, mengimbangi penurunan kecil dari hari sebelumnya. Perubahan indeks meliputi Eurostoxx, DAX Jerman, dan CAC 40 Prancis, masing-masing naik sebesar 0,2%, sementara FTSE Inggris meningkat 0,3%. IBEX Spanyol tetap tidak berubah, dan FTSE MIB Italia turun 0,1%. Kenaikan kecil di pasar saham Eropa mencerminkan pemulihan terlambat di pasar Wall Street. Namun, sentimen positif dikurangi oleh penurunan 0,35% pada futures S&P 500. Ketidakpastian perdagangan tetap ada, dan diskusi mendatang antara AS dan UE dapat memengaruhi indeks Eropa di akhir minggu. Gerakan naik pagi ini dalam indeks saham Eropa mengikuti pemulihan kecil dari penjualan yang telah kita amati sebelumnya. Meskipun kenaikannya tidak dramatis, ini mencerminkan upaya pasar untuk stabil setelah suasana yang lesu pada hari Selasa. Indeks-indeks utama—yang melacak wilayah lebih luas seperti zona euro atau ekonomi besar tertentu seperti Jerman dan Prancis—hampir tidak bergerak lebih dari sepertiga persen. Tolok ukur Inggris menambahkan sedikit lebih banyak, sedikit mengungguli rekan-rekan kontinentalnya. Kinerja Spanyol yang datar dan penurunan kecil di Milan menunjukkan posisi selektif daripada konsistensi di pasar nasional. Sesi malam kemarin di AS membantu menstabilkan sentimen risiko—tetapi hanya sedikit. S&P 500 berhasil melakukan pemulihan intraday dari titik terendahnya, menunjukkan bahwa pembeli dengan hati-hati mulai masuk. Namun, pasar futures tidak percaya pada potensi kenaikan yang berkelanjutan, saat kita terbangun dengan angka merah menjelang pembukaan pasar tunai AS. Penurunan 0,35% pada futures pagi ini memberikan tekanan pada selera risiko, terutama dalam ketidakhadiran katalis baru. Lingkungan ini sebagian besar dibentuk oleh kebisingan kebijakan daripada data ekonomi. Pembicaraan antara Amerika Serikat dan Uni Eropa masih belum terpecahkan. Masih ada ketegangan yang terukur seputar keselarasan perdagangan, tarif, dan kerangka subsidi, yang semuanya membebani kelipatan ekuitas di Eropa. Meskipun tidak ada yang berubah secara material, obrolan di meja menunjukkan ketidakbersediaan untuk mengambil risiko mengingat setup yang kurang meyakinkan. Bagi kita yang menjelajahi derivatif indeks, kesabaran tetap menjadi komoditas yang berharga. Kurangnya ekspansi volatilitas saat pembukaan—meskipun ada berita baru semalam—menunjukkan bahwa ada perilaku menunggu dan melihat yang mendasari. Apa yang lebih banyak kita lihat adalah aktivitas opsi yang condong ke sisi bawah dalam jangka waktu 1-2 minggu, yang sesuai dengan nada berhati-hati. Pada akhirnya, kita mengawasi pergeseran delta seputar jatuh tempo opsi, terutama di akhir minggu ini saat eksposur besar mulai meluncur. Volume masih lebih ringan dari rata-rata, meskipun ini bukan hal yang asing menjelang pertemuan kebijakan yang sudah dijadwalkan. Hanya satu komentar yang tidak konsensus yang bisa memaksa reposisi. Sementara itu, eksposur jangka pendek tetap menjadi kunci. Berdagang pada pergerakan intraday—daripada terlalu agresif ke arah bias—telah terbukti lebih efektif. Mengamati pergerakan dalam volatilitas terimplikasi di akhir sesi New York kemarin memberi kita cukup informasi; penurunan cepat setelah penawaran awal menunjukkan bahwa belum ada yang bersiap untuk dislokasi besar. Itu mungkin tidak bertahan. Bersikap selektif. Perketat stop. Ketahui gamma Anda di jendela CET pasca-siang saat aliran AS mulai masuk ke buku. Di sanalah sebaran mulai melebar dan aksi harga yang lebih tidak teratur muncul dalam sesi-sesi terakhir. Harga mungkin tampak stabil di permukaan, tetapi pergerakannya tetap labil di bawah tekanan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.