Saham Eropa dibuka dengan penurunan hari ini karena kekhawatiran mengenai tarif. Eurostoxx, DAX Jerman, dan CAC 40 Prancis masing-masing turun 0,8%. Sementara itu, FTSE Inggris sedikit naik 0,1%, IBEX Spanyol turun 0,5%, dan FTSE MIB Italia menurun 0,7%. Ancaman tarif baru dari Presiden AS terhadap UE dan Meksiko mempengaruhi sentimen pasar.

Futures AS Mencerminkan Ketegangan Ekonomi

Futures AS juga mengalami penurunan; futures S&P 500 saat ini turun 0,5% untuk hari ini. Pasar memulai minggu dengan sikap defensif, mencerminkan ketegangan ekonomi global. Gerakan awal ini mencerminkan bagaimana kekhawatiran tentang tarif yang mungkin terjadi berdampak langsung pada sentimen di pasar Eropa. Penurunan Eurostoxx, DAX, dan CAC 40 menunjukkan bahwa investor mulai mengurangi risiko di awal minggu, kemungkinan berusaha mencegah dampak langsung dari berita perdagangan. Di sisi lain, kenaikan ringan di FTSE mungkin menunjukkan ketahanan spesifik sektor atau sedikit pergeseran alokasi menuju aset yang dianggap defensif, meskipun ini masih tentatif. Pasar futures di seberang Atlantik menunjukkan hal yang sama—terutama dengan penurunan S&P 500. Terdapat keraguan yang semakin berkembang untuk mengambil risiko terlalu cepat. Dengan ancaman tarif yang muncul kembali, terutama dari AS kepada UE dan Meksiko, para trader tampaknya enggan mengambil posisi dalam kebijakan yang stabil. Perubahan semacam ini biasanya memiliki efek gelombang yang lebih luas daripada sekadar harga saham. Volatilitas juga mulai perlahan meningkat, dan likuiditas tetap lebih tipis dibandingkan beberapa minggu lalu. Dari sudut pandang kami, tekanan pada indeks tidak mungkin mereda sampai ada kejelasan tentang retorika perdagangan. Cara harga beradjust menunjukkan bahwa ada periode depan di mana momentum ekuitas bisa tetap bervariasi. Model risiko perlu mencerminkan pergeseran tersebut. Di pasar opsi, harga mulai menyisipkan biaya perlindungan yang lebih tinggi. Ini belum ekstrem, tetapi secara konsisten tertanam di dalam spread put jangka pendek dan beberapa hedging indeks. Premi sedang naik—bukan karena kebetulan, tidak secara terpisah.

Menyesuaikan Strategi Pasar

Kami juga telah menyesuaikan harapan kami untuk perluasan rentang harian di futures indeks. Volume tetap cenderung turun pada gerakan awal. Tekanan semacam itu menyulitkan untuk mempertahankan reli kecuali didampingi dengan perubahan jelas dalam tone makro atau panduan ke depan. Secara menarik, mereka yang mengandalkan strategi dengan pengaruh harus kini membuat keputusan lebih ketat pada titik masuk dan durasi yang diharapkan. Kondisi saat ini menunjukkan jika bertahan terlalu lama pada tema—bahkan yang menguntungkan seminggu lalu—dapat menyebabkan penurunan cepat. Aksi harga menceritakan kisah melalui kompresi dan patahan mendadak, terutama menjelang tengah hari di Eropa dan saat pembukaan pasar AS. Penting untuk mengkalibrasi kembali level jangka pendek dan menyesuaikan ukuran eksposur. Stop loss mungkin perlu lebih tegas, tidak lebih luas. Ini bukan saat untuk mengubah sasaran. Hasil obligasi semakin melemah menjelang data inflasi minggu ini, yang menunjukkan perpindahan menuju keamanan di bawah pergerakan risiko di ekuitas. Spread kredit mulai mengikuti jejak yang sama. Ini adalah suasana di mana partisipasi pasar menyusut, reaksi sedikit lebih besar dari yang layak, dan ketidakpastian menarik lebih banyak pengaturan ulang dana daripada antusiasme. Jadi, kami tetap waspada. Struktur harga di seluruh indeks utama dan futures menunjukkan preferensi untuk menjual reli. Bagi kami, itu berarti peluang terletak pada pengurangan yang hati-hati, idealnya didukung oleh metrik volatilitas daripada spekulasi. Seiring kami memantau data baru, kejutan dari bank sentral kemungkinan akan segera direspons oleh meja derivatif. Ini bukan lagi tentang apakah ada pergeseran—ini tentang apakah itu sudah diperhitungkan. Salah menilai ini dapat merusak seluruh perencanaan yang hati-hati dalam satu sesi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.