Saham Eropa mengalami pergerakan minimal di awal hari perdagangan. Eurostoxx tetap tidak berubah, dengan DAX Jerman meningkat 0,1%, CAC 40 Prancis menurun 0,1%, FTSE Inggris naik 0,1%, IBEX Spanyol stabil, dan FTSE MIB Italia naik 0,2%. Antisipasi Symposium Jackson Hole minggu ini berkontribusi pada suasana perdagangan yang berhati-hati. Wall Street mengalami penurunan kemarin, terutama karena saham teknologi yang bereaksi terhadap notulen Fed. U.S. futures menunjukkan tren stagnan yang sama hari ini, dengan futures S&P 500 tetap datar, futures Dow turun 0,1%, dan futures Nasdaq naik 0,1%.

Pmi Dan Reaksi Pasar

Data PMI dari Prancis dan Jerman diharapkan segera dirilis, meskipun tidak mungkin mengubah pandangan ECB secara signifikan. Dengan pembukaan yang tenang dan campur aduk, kami melihat pasar dalam pola menunggu menjelang Symposium Jackson Hole. Kurangnya arah ini menghadirkan peluang, karena volatilitas yang mendasar kemungkinan salah harga. Ketentraman saat ini menunjukkan bahwa para trader derivatif harus fokus pada strategi yang menguntungkan dari potensi lonjakan volatilitas daripada membuat taruhan arah yang tegas. Penurunan baru-baru ini di Wall Street, terutama di sektor teknologi, setelah notulen Federal Reserve menunjukkan sensitivitas mendalam terhadap kebijakan moneter. Dengan data CPI AS terbaru dari Juli menunjukkan inflasi masih tinggi di 3,1% dan pengangguran tetap rendah di 3,7%, Fed tidak memiliki banyak alasan untuk memberikan sinyal perubahan kebijakan yang bersifat lunak. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan posisi untuk kemungkinan kekecewaan, karena pasar yang berharap pada sinyal pemotongan suku bunga mungkin akan kecewa dengan komentar hawkish dari Ketua Fed. Di Eropa, situasinya berbeda, dengan inflasi zona euro Juli sedikit lebih rendah di 2,8% dan tanda-tanda stagnasi ekonomi. Meskipun data PMI yang akan datang tidak diharapkan menjadi penggerak utama, kelemahan signifikan dapat memperkuat pandangan bahwa ECB harus berbeda dari Fed di akhir tahun ini. Perbedaan kebijakan yang potensial antara AS dan Eropa adalah tema penting yang perlu diperhatikan.

Volatilitas Dan Strategi Lindung Nilai

Dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) diperdagangkan pada level relatif rendah 14, premi opsi menjadi murah. Ini menjadikannya waktu yang ideal untuk membeli perlindungan atau berspekulasi pada pergerakan tajam pasar setelah pidato di Jackson Hole. Kami melihat strategi seperti membeli straddles atau strangles pada indeks SPX dan Nasdaq 100, yang akan menguntungkan dari pergerakan harga yang signifikan ke dua arah. Secara khusus untuk lindung nilai, kerentanan sektor teknologi membuat pembelian opsi put di Nasdaq 100 menjadi langkah yang bijaksana. Ini berfungsi sebagai asuransi terhadap komentar yang memperkuat narasi “lebih tinggi lebih lama” tentang suku bunga. Di sisi lain, sinyal campur aduk di Eropa membuat tindakan luas di indeks seperti DAX atau Eurostoxx 50 kurang jelas sampai kita mendapatkan lebih banyak panduan dari ECB. Kami melihat dinamika serupa terulang berkali-kali pada 2022 dan 2023, di mana pasar mengapung tenang menjelang acara bank sentral utama baru untuk mengalami pergerakan tajam setelahnya. Periode itu mengajarkan kami bahwa bahasa bank sentral tentang inflasi dan kebijakan masa depan adalah pendorong paling penting dalam lingkungan ini. Ketentraman pasar saat ini terasa sangat akrab dengan keadaan sebelum periode turbulensi tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.