Indeks S&P 500 mengalami penurunan tajam, perdagangan turun sebesar 5,1% sebelum pulih sedikit menjadi 4,8%. Penurunan sebesar 7% akan menyebabkan jeda perdagangan selama 15 menit jika terjadi sebelum pukul 15:25 waktu ET (Eastern Time). Setelah waktu ini, perdagangan akan dilanjutkan kecuali ada penurunan sebesar 20%. Pasar saat ini sedang menguji level retracement 61,8% dari kenaikan tarif hari sebelumnya.

Penjelasan Penghenti Perdagangan Pasar

Penurunan ini awalnya melampaui ambang batas 5%, mendorong indeks menuju pemicu jeda otomatis yang dirancang untuk mengurangi penjualan panik jangka pendek. Penghenti perdagangan ini diatur dalam peningkatan – level 7% menjadi titik formal pertama untuk menghentikan perdagangan, diikuti kemudian oleh persentase yang lebih dalam. Waktu juga tidak sembarangan. Jika level 7% tercapai sebelum pukul 15:25 waktu ET, jeda 15 menit akan terjadi, memberikan ruang berpikir bagi pasar. Jika terjadi setelah sesi, pasar akan melanjutkan tanpa henti kecuali penurunan dua kali lipat. Mekanisme ini dimaksudkan untuk memberikan struktur di tengah kekacauan – bukan solusi, tetapi cara untuk memperlambat penurunan. Apa yang terjadi di bawah harga lebih menjelaskan. Posisi saat ini selaras dengan level retracement Fibonacci 61,8%, yang sering dipantau oleh trader teknis, terutama selama fase pasar reaktif. Rasio tersebut – diambil dari kenaikan sebelumnya yang terkait dengan pengumuman tarif – menunjukkan apakah peningkatan itu hanyalah sementara atau memiliki kekuatan lebih. Kita dapat membaca tekanan saat ini di level ini sebagai semacam tes litmus: bertahan di atas mungkin mengundang pantulan; meluncur di bawah bisa membuka ruang untuk jatuh lebih lanjut, melewati tangan yang lebih lemah. Bagi kita, penting untuk memperhatikan bagaimana struktur volatilitas yang tersirat berubah. Ketika jenis penurunan ini menguji zona teknis yang banyak diperhatikan, pergeseran opsi cenderung melebar. Rasio put-call menjadi terdistorsi, dan strategi jangka pendek menjadi jauh lebih mahal dibandingkan dengan rekan-rekan jangka panjangnya. Saat ini terjadi, aktivitas lindung nilai delta menjadi lebih tajam. Ketika dealer memegang posisi gamma pendek, penurunan harga cenderung mempercepat penjualan – semacam siklus umpan balik. Penting untuk memperhatikan apa yang dikatakan pasar opsi, bukan hanya level indeks. Minat Terbuka dan Ketidakpastian Pasar Seseorang tidak boleh mengabaikan konsentrasi minat terbuka di sekitar zona strike saat ini. Jika pasar berdekatan dengan daerah kadaluarsa yang padat saat ketidakpastian meningkat, pergerakan dapat menjadi tidak menentu. Para partisipan pasar akan memperhatikan bagaimana dealer menyesuaikan eksposurnya. Penyesuaian itu menciptakan aliran paksaan: umumnya satu sisi dan tidak selalu intuitif. Volume dalam kontrak berjangka indeks telah melonjak tiba-tiba — bukan selama kenaikan, tetapi pada penurunan, menunjukkan bahwa pergerakan ini memiliki keyakinan yang lebih saat bergerak turun. Ini memberi tahu kita sesuatu tentang siapa yang mengendalikan. Momentum telah sementara berubah tangan. Harapkan resistensi jangka pendek di mana volume menurun selama pemulihan. Sentimen tidak diukur dengan sempurna melalui survei atau judul berita. Itu dibangun kembali, hari demi hari, melalui arus. Penurunan minat pendek dalam sesi terakhir telah membuat beberapa meja kurang terlindungi. Jika penurunan dibeli dengan keyakinan rendah tetapi perlindungan mendasar menyusut, kita akan terpapar reaksi yang lebih tajam ketika volatilitas bergerak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.