Analisis Teknis

Meskipun data sentimen dari Universitas Michigan lebih baik dari yang diperkirakan, saham-saham telah menurun ke titik terendah baru, sementara hasil obligasi mencapai tingkat tertinggi baru. Obligasi AS tampak terpisah dari tren aman yang biasa terlihat selama ketegangan geopolitik. Indeks NASDAQ mengalami tekanan, mendekati rata-rata bergerak 100 jam yang meningkat di 19,349.45. Indeks mencapai titik terendah di 19,425.68, terakhir diperdagangkan di 19,431—menurun 231.2 poin atau 1.18% untuk hari ini. Indeks S&P masih di atas rata-rata bergerak 100 jamnya yang sebesar 5,953.64. Hari ini mencatat titik terendah di 5,983.83 dan kini berada di 5,986.81, turun 0.96% untuk sesi ini. USD awalnya menguat karena ketegangan geopolitik tetapi kemudian turun selama sesi perdagangan AS. EURUSD diperdagangkan di 1.1538, bangkit dari titik terendah sesi di 1.1488, mendekati rata-rata bergerak 100 jam yang naik di 1.14775. USDJPY mundur dari titik tertinggi 144.48, menguji rata-rata bergerak 200 jam di 144.048. Meskipun indikator pasar tidak menunjukkan adanya alarm, indikator saham utama mundur dari puncak baru-baru ini, menunjukkan penurunan yang secara teknis normal. Data sentimen Universitas Michigan tidak memicu rebound yang signifikan, menimbulkan beberapa kekhawatiran. Meskipun hasil obligasi lebih tinggi, mereka tetap di bawah level minggu lalu: 4% untuk obligasi 2 tahun, 4.5% untuk 10 tahun, dan 5% untuk 30 tahun. Respons pasar saat ini terhadap konflik tidaklah biasa.

Sentimen Pasar

Kekhawatiran yang lebih luas mungkin berasal dari langkah-langkah kebijakan yang tidak konsisten dan kesulitan dalam keterlibatan. Meskipun China mengonfirmasi perjanjian sebelumnya, masalah dengan negara-negara seperti Rusia dan Iran tetap ada. Kurangnya kemajuan baru setelah Saudi Arabia menambah tekanan, dengan tenggat waktu kesepakatan yang mendekat mendorong seruan mendesak untuk resolusi. Apa yang terjadi dalam artikel ini cukup jelas: meskipun laporan sentimen konsumen AS dari Universitas Michigan optimis—angka yang biasanya meningkatkan kepercayaan—pasar tidak berperilaku seperti yang diprediksi di bawah kondisi tersebut. Saham dijual, dengan NASDAQ dan S&P 500 keduanya merosot. Sementara itu, hasil obligasi sedikit meningkat, bertentangan dengan pola biasa di mana obligasi menguat dan hasil turun selama peristiwa global yang tidak pasti. Ini adalah respons yang tidak biasa dan menunjukkan bahwa para pedagang lebih memperhatikan kekuatan lain yang berperan, kemungkinan melampaui sentimen atau risiko tajuk utama. Bagi kita yang mengamati gambaran yang lebih besar, penurunan ekuitas bersamaan dengan meningkatnya hasil obligasi menunjukkan adanya penyesuaian. Ini bukan kepanikan, tetapi lebih kepada koreksi dalam kecenderungan naik yang terlihat dalam beberapa minggu terakhir. Kedekatan NASDAQ dengan rata-rata bergerak 100 jam menunjukkan bahwa ia mendekati zona di mana pembeli teknis mungkin mulai fokus lebih tajam. Seandainya rata-rata itu diuji atau dilanggar dengan baik, maka perkembangannya bisa mempercepat. Itu layak untuk dipantau. Secara paralel, kekuatan relatif S&P, yang masih bertahan di atas level penting untuk saat ini, menunjukkan reaksi yang tidak merata di antara sektor-sektor. Penyimpangan seperti ini tidak dapat diabaikan—sering kali mendahului rotasi pasar atau strategi alokasi ulang, terutama ketika indeks berkumpul di sekitar ambang teknis jangka pendek. Di sisi FX, dolar kehilangan keuntungan awal yang terkait dengan kekhawatiran geopolitik. Penurunannya saat sesi perdagangan AS dibuka menunjukkan bahwa pelarian awal untuk keamanan telah berkurang—sebagian karena kurangnya eskalasi tindak lanjut dan sebagian lagi karena kelelahan posisi yang mungkin terjadi. Penurunan euro dan pemulihan dari dekat rata-rata bergerak 100 jam menunjukkan bahwa masih ada minat beli yang signifikan pada saat penurunan. Area itu kini secara efektif menjadi garis batas untuk bias arah. Perilaku yen bahkan lebih menarik. Setelah melonjak lebih tinggi selama berita awal konflik, ia stabil mendekati jangkar tren jangka panjangnya. Pemulihan dari rata-rata 200 jamnya menggambarkan bahwa para pedagang sangat memperhatikan sinyal momentum. Pergerakan di bawah garis itu bisa mengalihkan sentimen menuju penguatan yen lebih lanjut dalam sesi mendatang. Untuk saat ini, pasar bereaksi terhadap kelelahan momentum daripada perubahan yang tegas dalam aliran yang lebih luas. Kurva hasil juga memperkenalkan beberapa perubahan yang tidak terduga. Meskipun meningkat hari ini, Tresury tetap jauh di bawah puncak minggu lalu. Kami belum melihat jenis penyesuaian yang mungkin mengisyaratkan pelarian yang lebih besar. Apa yang diberitahukan adalah: harapan fiskal yang agresif terkait dengan komitmen kebijakan jangka panjang dan risiko tajuk yang persisten sedang dinilai dengan cara yang berbeda. Tampaknya ada keraguan untuk mengejar hasil terlalu tinggi dalam rezim saat ini. Ketiadaan pergerakan besar untuk menghindari risiko, meskipun ada ketegangan tajuk di beberapa bagian dunia, mengonfirmasi adanya rasa pemisahan antara buku pedoman masa lalu dan kondisi saat ini. Kami melihat konflik tanpa koneksi ke aset aman yang biasanya mendominasi dalam suasana serupa. Ini kemungkinan mencerminkan keraguan tentang tindak lanjut kebijakan dari ekonomi besar, bersamaan dengan ketidakpastian perdagangan dan perjanjian yang belum memberikan katalis yang jelas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.