Manish Kabra dari Societe Generale mencatat bahwa Russell 2000 mengungguli S&P 500 dengan tajam. Ini merupakan kenaikan relatif terbesar dalam satu hari sejak kemenangan pemilihan Donald Trump pada 6 November tahun lalu. Pergerakan ini diatribusikan kepada perubahan kebijakan Federal Reserve yang lebih lunak oleh Ketua Jerome Powell. Perusahaan-perusahaan kecil, yang lebih bergantung pada pinjaman, lebih diuntungkan dari suku bunga yang lebih rendah dibandingkan dengan perusahaan besar yang memiliki banyak kas, seperti Big Tech.

Dukungan Pasar dari Kebijakan yang Lebih Mudah

Kabra menyebutkan bahwa kebijakan yang lebih mudah seharusnya memberikan dukungan kepada pasar secara keseluruhan. Peningkatan likuiditas diharapkan dapat mengangkat saham, termasuk “Magnificent Seven.” Kedepannya, Kabra memperkirakan bahwa jalur suku bunga Federal Reserve akan menjadi faktor utama dalam pergerakan saham. Ia memperkirakan lebih dari 100 basis poin pemotongan selama tahun depan. Mengingat pergeseran dovish dari Fed, kita seharusnya lebih fokus pada perusahaan kecil melalui produk derivatif. Kita bisa membuka posisi bullish dengan menggunakan call spreads pada indeks Russell 2000 (IWM), karena perusahaan kecil paling diuntungkan dari biaya pinjaman yang lebih rendah. Data aliran dana bulan Agustus 2025 mendukung ini, menunjukkan rekor aliran masuk bulanan sebesar $15 miliar ke dana yang fokus pada perusahaan kecil, pergeseran terbesar yang kita lihat sejak kuartal terakhir 2024. Lingkungan ini sangat ideal untuk perdagangan pasangan yang menangkap kesenjangan kinerja antara saham kecil dan besar. Kita dapat membeli kontrak berjangka Russell 2000 (RTY) sambil bersamaan menjual kontrak berjangka Nasdaq 100 (NQ). Strategi ini melindungi terhadap penurunan pasar secara umum sambil mengisolasi kinerja yang lebih baik dari saham yang sensitif terhadap suku bunga dibandingkan dengan raksasa teknologi yang memiliki banyak kas, tema yang terlihat tajam setelah hasil pemilu pada 6 November 2024.

Peningkatan Likuiditas yang Diharapkan

Sementara perusahaan kecil menjadi fokus, prospek dana yang lebih mudah seharusnya memberikan dorongan luas kepada pasar. Laporan CPI Juli 2025 mengonfirmasi pandangan ini, dengan inflasi memuai untuk bulan ketiga berturut-turut pada 2.8%, membuat pemotongan oleh Fed semakin mungkin. Oleh karena itu, kita juga harus mempertahankan eksposur panjang ke pasar yang lebih luas dengan membeli opsi beli S&P 500 (SPY) untuk menangkap potensi kenaikan yang didorong likuiditas ini. Harapan akan lebih dari 100 basis poin pemotongan suku bunga selama tahun depan membuat derivatif suku bunga sangat menarik. Kita seharusnya mempertimbangkan untuk mengambil posisi panjang dalam kontrak berjangka Treasury note (ZN) atau membeli opsi beli pada ETF obligasi dengan durasi panjang seperti TLT. Posisi ini akan menguntungkan langsung saat suku bunga yang turun mendorong harga obligasi lebih tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.