Saham pasar berkembang telah mengalami kenaikan selama sembilan bulan, yang merupakan rentang terpanjang sejak 2004, didorong oleh aliran modal yang kuat dan permintaan tinggi untuk saham teknologi Asia. Dolar yang melemah dan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve telah menjadi faktor kunci dalam tren ini, dengan saham teknologi China juga tampil baik. iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) telah meningkat 29,5% tahun ini, melampaui kenaikan 14,5% S&P 500. Pasar berkembang tetap dinilai rendah, dengan EEM membawa rasio P/E 16,33X dibandingkan dengan rasio yang lebih tinggi untuk rekan-rekan AS.

Ekonomi Berkembang dan Pertumbuhan Harga Konsumen

Ekonomi berkembang seperti India, China, dan Brasil mengalami pengurangan pertumbuhan harga konsumen, yang mengurangi kebutuhan untuk kenaikan suku bunga. Di India, pemotongan suku bunga yang signifikan telah terjadi, sementara investasi China dalam AI telah berkontribusi pada sektor teknologi yang kuat, meskipun saham teknologi China tetap lebih murah dibandingkan rekan-rekan AS. Rasio P/E untuk ETF teknologi China tetap lebih rendah daripada yang AS, seperti yang ditunjukkan oleh Invesco China Technology ETF (CQQQ) versus iShares U.S. Technology ETF (IYW). Berbagai ETF pasar berkembang mengungguli S&P 500 tahun ini, dengan rasio P/E yang rendah dan nilai pasar yang substansial, dipengaruhi oleh konten China. Karena saham pasar berkembang kini telah mencatat sembilan bulan berturut-turut dengan keuntungan, kita harus memandang ini bukan sebagai akhir, tetapi sebagai tanda momentum yang terus ada. Penggerak utama untuk tren ini, yaitu melemahnya dolar AS dan pemotongan suku bunga Federal Reserve baru-baru ini di bulan September, tampaknya akan berlanjut. Lingkungan makro ini sangat mendukung pandangan positif terhadap pasar berkembang. Untuk beberapa minggu mendatang, kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada ETF berbasis luas seperti iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) untuk memanfaatkan tren naik ini. Laporan pekerjaan AS untuk bulan September menunjukkan angka perekrutan yang lebih lemah dari yang diharapkan, yang hanya memperkuat kasus untuk pemotongan suku bunga Fed lainnya sebelum akhir tahun dan menambah tekanan ke bawah pada dolar. Ini menjadikan posisi panjang pada aset pasar berkembang semakin menarik saat ini.

Valuasi Pasar dan Strategi Perdagangan

Selisih valuasi antara pasar berkembang dan AS tetap signifikan, memberikan bantalan. Dengan CBOE Emerging Markets ETF Volatility Index (VXEEM) diperdagangkan mendekati level terendah dalam dua tahun di angka 19, membeli opsi call relatif murah. Sebagai pendekatan yang lebih konservatif, kita dapat menjual spread kredit put pada iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG), mengumpulkan premi dengan keyakinan bahwa valuasi yang lebih rendah akan membatasi penurunan. Sektor teknologi China, khususnya dalam AI, menunjukkan kekuatan luar biasa dan tetap terlihat murah dibandingkan teknologi AS. Dengan Invesco China Technology ETF (CQQQ) yang telah naik lebih dari 50% tahun ini, kita dapat menggunakan spread call bul bullish untuk berpartisipasi dalam kenaikan lebih lanjut sambil menentukan risiko maksimum kita. Ini memungkinkan kita untuk tetap berada di pasar yang hangat yang terus menarik investasi global. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.