Minggu ini menampilkan poin-poin penting, termasuk pengumuman dari BoC dan ECB, serta data pasar tenaga kerja dari AS dan Kanada. Pasar saham Eropa dibuka dengan sedikit perubahan, fokus pada angka PMI manufaktur dari zona euro, Inggris, dan AS. Ketua Fed Jerome Powell akan berbicara di Washington, D.C. Australia akan merilis notulen kebijakan moneter, dan Swiss menyediakan data inflasi pada hari Selasa, bersamaan dengan indikator ekonomi zona euro. AS akan fokus pada laporan lowongan pekerjaan JOLTS. Rabu, akan ada angka PDB Australia, perubahan lapangan pekerjaan non-pertanian ADP AS, dan pengumuman kebijakan moneter Bank of Canada. Sorotan hari Kamis adalah pengumuman kebijakan moneter ECB, dengan AS merilis klaim pengangguran mingguan. Hari Jumat diakhiri dengan data pasar tenaga kerja AS dan Kanada yang penting, termasuk rata-rata penghasilan per jam dan tingkat pengangguran. PMI manufaktur ISM yang diproyeksikan di AS adalah 49.3 di tengah ketidakpastian tarif yang berkelanjutan. Inflasi Swiss diperkirakan melambat, dengan CPI m/m di 0.2%, menunjukkan potensi pemotongan suku bunga Swiss pada bulan Juni. BoC diharapkan untuk menjaga suku bunga tetap stabil di tengah data ekonomi yang campur aduk, ketahanan belanja konsumen, dan potensi kembali ke kebijakan pelonggaran di akhir tahun. Di AS, proyeksi PMI layanan ISM adalah 52.0, menunjukkan gangguan sektor layanan yang minimal akibat tarif. ECB kemungkinan akan memangkas suku bunga sebesar 25 bps karena inflasi yang mereda. Data tenaga kerja AS memperkirakan tingkat pengangguran tetap tidak berubah di 4.2%. Perubahan lapangan kerja Kanada sebelumnya adalah 7.4K, dengan tingkat pengangguran di 6.9%, di tengah kelemahan sektor industri yang memengaruhi keputusan suku bunga BoC di masa depan. Artikel ini menjelaskan kalender rilis data dan keputusan bank sentral yang sangat padat, yang masing-masing dapat mengubah ekspektasi suku bunga dan momentum pasar dalam waktu singkat. Dimulai dengan Bank of Canada, ada harapan bahwa suku bunga semalam akan tetap tidak berubah, dipicu oleh narasi ganda—belanja konsumen tetap stabil, tetapi keuntungan pekerjaan lemah, terutama di industri. Sikap hati-hati ini memperkuat narasi lebih luas bahwa bank sentral enggan mengubah kebijakan terlalu awal. Sejauh ini, data ekonomi AS minggu ini membangun tema ketahanan, terutama di sektor layanan. PMI Layanan ISM, yang diperkirakan tetap di 52.0, menunjukkan bahwa meskipun ada ketegangan di sekitar perdagangan dan tarif, industri layanan Amerika terus berkembang, meskipun secara modest. Angka itu tidak akan mengejutkan pasar, tetapi memberi gambaran tentang tekanan inflasi yang masih ada dalam ekonomi. Gabungkan dengan ekspektasi pengangguran yang stabil di 4.2%, dan Anda akan melihat Federal Reserve cenderung bersabar daripada mengambil tindakan pencegahan. Sementara itu, di seberang Atlantik, nada yang berbeda mulai terbentuk. Bank Sentral Eropa tampaknya siap untuk memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, menandai awal fase yang lebih akomodatif. Dengan ukuran inflasi yang melemah di seluruh zona euro dan tidak ada sinyal jelas pemulihan di sektor manufaktur, pelonggaran kebijakan menjadi langkah yang rasional. Ini juga terjadi setelah pembukaan yang datar di pasar Eropa dan sebelum serangkaian statistik PMI manufaktur yang tidak mungkin menunjukkan apa pun selain stagnasi. Perlambatan inflasi Swiss, yang turun menjadi 0.2% dari bulan ke bulan, adalah data lain yang memperkuat bias pelonggaran regional. Pasar mulai memperhitungkan pemotongan suku bunga dari Bank Nasional Swiss pada bulan Juni, dan mengingat tren CPI, kecil kemungkinan mereka akan bertahan lama. Yang kami amati dengan seksama bukan hanya pemotongan itu sendiri, tetapi bagaimana waktunya bertepatan dengan pergeseran moneter yang lebih luas di zona euro dan global. Perhatian awal minggu difokuskan pada notulen dari pertemuan kebijakan sebelumnya di Australia. Kemudian, akan ada data PDB, yang akan membantu kami memahami apakah Reserve Bank of Australia berada di jalur yang tepat untuk melanjutkan retorika terkini tentang menyeimbangkan kekhawatiran inflasi dengan pertumbuhan yang lemah. Sekali lagi, keputusan mereka tidak akan tiba minggu ini, tetapi sentimen dari rilis PDB bisa segera menggema di pasar FX dan komoditas regional. Angka pekerjaan Kanada yang menutup minggu akan menjadi titik belok terakhir. Data terakhir menunjukkan kenaikan hanya 7.4K pekerjaan dan peningkatan tingkat pengangguran menjadi 6.9%. Itu tidak menunjukkan tanda baik untuk momentum perekrutan di masa depan. Kelemahan industri terus menekan output Kanada, dan perekrutan sektor swasta mungkin tidak akan bangkit kembali seperti yang diharapkan. Ini memperkuat ekspektasi untuk pelonggaran di akhir tahun, meskipun Bank of Canada tidak mungkin menunjukkan kebijakan mereka saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.