Emas bersiap mengalami penurunan mingguan pertama dalam lima minggu karena perkiraan suku bunga bergeser ke arah kenaikan di Eropa dan hanya satu kali penurunan suku bunga dari FOMC (komite bank sentral AS yang menentukan kebijakan suku bunga). Perubahan ini juga dikaitkan dengan peninjauan ulang aset safe-haven (aset “tempat berlindung” yang biasanya dicari saat pasar tidak pasti). Dolar AS naik 1,7% minggu ini, kenaikan mingguan terkuat dalam lebih dari setahun, yang menambah tekanan pada emas. Emas juga dipakai sebagai sumber likuiditas (kemudahan mengubah aset menjadi uang tunai) karena kepemilikan dijual untuk memenuhi kebutuhan margin (jaminan wajib di akun perdagangan) atau mengumpulkan uang tunai.

Dinamika Emas Dan Likuiditas

Hubungan minyak terhadap emas berubah, dari hampir 80 barel per 1 oz (ons) emas menjadi 60 barel. Suku bunga, likuiditas, dan peran emas sebagai pengukur risiko bisa kembali menjadi fokus setelah laporan pekerjaan AS, tergantung apakah datanya lebih kuat atau lebih lemah dari perkiraan. Emas menghadapi penurunan mingguan pertama dalam lima minggu saat kita menilai ulang perannya sebagai safe haven. Laporan pekerjaan AS untuk Februari yang lebih kuat dari perkiraan—menambah 250.000 pekerjaan dibanding perkiraan 180.000—menguatkan pandangan bahwa Federal Reserve (bank sentral AS) akan mengurangi jumlah penurunan suku bunga tahun ini. Ekspektasi suku bunga tinggi lebih lama membuat menyimpan emas (aset yang tidak memberi imbal hasil/bunga) jadi kurang menarik. Kenaikan dolar AS menjadi hambatan besar. Indeks Dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap beberapa mata uang utama) naik 1,7% minggu ini hingga diperdagangkan di atas 105,5, kinerja terbaiknya dalam lebih dari setahun. Kekuatan ini juga didorong sinyal potensi kenaikan suku bunga di Eropa, sehingga dolar terlihat lebih menarik sebagai safe haven dibanding emas saat ini. Ini menekan harga emas dalam denominasi dolar (harga yang dinyatakan dalam dolar AS), yang kini kesulitan bertahan di atas US$2.250 per ons.

Opsi Dan Lindung Nilai Taktis

Emas juga mulai dipakai sebagai sumber uang tunai dalam kondisi yang berubah ini. Trader menjual kepemilikan emas untuk menutup margin call (permintaan tambahan dana/jaminan karena posisi merugi) di aset lain atau untuk menambah likuiditas menjelang perkiraan gejolak pasar. Ini membuat emas diperlakukan bukan sebagai penyimpan nilai jangka panjang, melainkan dana cepat. Bagi trader derivatif (produk turunan seperti kontrak yang nilainya mengikuti aset acuan), ini berarti membeli opsi put (hak untuk menjual pada harga tertentu) pada kontrak berjangka emas atau ETF terkait bisa menjadi strategi yang masuk akal dalam beberapa minggu ke depan. Strategi ini memungkinkan mendapat keuntungan jika harga turun lebih lanjut ketika pasar makin mengurangi perkiraan penurunan suku bunga The Fed. Penembusan di bawah level dukungan US$2.200 terlihat makin mungkin jika momentum ini berlanjut. Jika menengok akhir 2025, pasar sebelumnya memperkirakan beberapa kali penurunan suku bunga tahun ini, tetapi sentimen itu berbalik. Perubahan rasio minyak terhadap emas—dari hampir 80 menjadi sekitar 60 barel per ons emas—menunjukkan bagaimana risiko dinilai ulang di berbagai komoditas (barang mentah seperti minyak dan emas). Ketidakpastian yang meningkat ini berarti strategi yang diuntungkan dari volatilitas (naik-turunnya harga), seperti straddle (strategi membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus untuk memanfaatkan pergerakan besar ke salah satu arah), bisa efektif menjelang rilis data inflasi berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.