Penetapan Harga Pasar Dan Perkiraan Kebijakan
Pasar disebut mulai memasukkan kemungkinan kenaikan suku bunga ke dalam kurva OIS (Overnight Index Swap, yaitu kontrak swap yang mencerminkan perkiraan suku bunga overnight di masa depan). Nada kebijakan diperkirakan berubah dibanding keputusan 28 Januari, meski ruang tindakan kebijakan disebut terbatas. Tekanan inflasi dipandang lebih dipicu geopolitik dan faktor pasokan (ketersediaan barang/energi) daripada ekonomi domestik yang “terlalu panas” (permintaan dalam negeri terlalu kuat). Kenaikan suku bunga disebut kecil kemungkinan menahan inflasi yang dipimpin kenaikan energi, tetapi justru menambah beban pada ekonomi yang sudah terdampak tarif (pajak/bea impor).Implikasi Trading Dan Lindung Nilai
Pasar derivatif (instrumen turunan seperti futures dan options) yang tahun lalu sempat memperkirakan kenaikan suku bunga pada akhirnya dinilai berada di arah yang benar. Bank of Canada sejak itu sudah menaikkan suku bunga overnight dua kali, menjadi 2,75% untuk memulihkan kredibilitas. Ini menunjukkan mengabaikan sinyal kurva OIS adalah peluang yang terlewat. Sekarang, trader sebaiknya bersiap pada kemungkinan pengetatan lanjutan, bukan jeda. Walau harga minyak sudah stabil, dengan minyak mentah WTI (jenis patokan harga minyak AS) berada di sekitar $81 per barel, fokus bergeser ke pertumbuhan upah yang kuat dan belanja konsumen yang tetap tahan. Faktor domestik inilah yang akan menjadi sasaran Bank of Canada dengan alat kebijakannya. Dalam beberapa minggu ke depan, strategi kunci adalah memakai options (opsi, kontrak hak beli/jual) pada CORRA futures (kontrak berjangka berbasis CORRA, yaitu suku bunga acuan overnight Kanada) untuk melindungi risiko atau mencari untung dari kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada kuartal kedua. Pasar mungkin meremehkan kemauan Bank untuk bertindak lagi, terutama karena pertumbuhan PDB Kanada (GDP, ukuran total nilai produksi ekonomi) tiba-tiba meningkat menjadi 1,2% secara annualized (disetarakan per tahun) pada kuartal terakhir. Data ini menunjukkan ekonomi bisa menahan biaya pinjaman yang lebih tinggi. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
