Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan dalam wawancara Fox News pada hari Senin bahwa pasar minyak memiliki pasokan yang cukup. Ia menambahkan bahwa tambahan pasokan tetap akan membantu, menurut Reuters. Bessent mengatakan AS melihat pasokan minyak bertambah seiring negara-negara membuat kesepakatan dengan Iran. Ia juga mengatakan AS akan mengambil alih Selat Hormuz seiring waktu.

Prospek Pasokan Pasar Minyak

Komentar tersebut tidak banyak menggerakkan pasar. Saat artikel ini ditulis, kontrak berjangka indeks saham AS naik sekitar 0,7% hingga 0,8%. (Kontrak berjangka adalah transaksi untuk membeli/menjual aset di harga tertentu pada waktu mendatang.) Pasar tampaknya sejalan dengan pandangan Menteri Keuangan bahwa pasokan minyak saat ini cukup. Data Energy Information Administration (EIA) pekan lalu mendukung hal ini, menunjukkan persediaan minyak mentah AS naik tipis 1,8 juta barel. (EIA adalah lembaga pemerintah AS yang merilis data energi seperti produksi dan persediaan.) Sementara itu, OPEC+ memberi sinyal tidak ada rencana segera untuk mengubah batas produksi. (OPEC+ adalah kelompok negara pengekspor minyak dan sekutunya yang mengatur produksi.) Stabilitas ini terlihat pada kontrak berjangka bulan terdekat, yang bergerak dalam kisaran sempit. (Kontrak bulan terdekat adalah kontrak berjangka dengan tanggal jatuh tempo paling dekat.) Namun, penyebutan santai tentang pengambilalihan Selat Hormuz adalah pernyataan geopolitik besar dan tidak boleh diabaikan. Kita ingat lonjakan besar gejolak harga pada kuartal ketiga 2025 ketika ketegangan kembali meningkat di wilayah itu, membuat harga minyak Brent naik hampir 12% dalam seminggu. (Brent adalah patokan harga minyak global.) Dengan sekitar 21 juta barel minyak melewati titik sempit itu setiap hari, Selat Hormuz tetap menjadi titik paling rentan bagi pasar. (Titik sempit/chokepoint adalah jalur sempit yang jika terganggu bisa menghambat pasokan.) Respons pasar yang tenang mendorong volatilitas tersirat turun, dengan CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) kini berada dekat level terendah enam bulan di 32. (Volatilitas tersirat adalah perkiraan pasar tentang naik-turun harga di masa depan, tercermin dari harga opsi; OVX adalah indeks yang mengukur perkiraan gejolak harga minyak.) Ini membuat biaya untuk membeli perlindungan atau memasang posisi spekulatif relatif murah bagi trader. (Spekulatif berarti mengambil risiko untuk mencari untung dari pergerakan harga.) Ini memberi peluang untuk membeli opsi call berjangka panjang untuk berjaga-jaga jika terjadi gangguan pasokan mendadak. (Opsi call adalah hak untuk membeli di harga tertentu; berjangka panjang berarti masa berlakunya lebih lama.)

Implikasi Risiko untuk Pasar Saham

Sikap terlalu tenang ini juga terlihat di pasar saham, yang tampaknya bertaruh bahwa harga energi yang stabil akan mendukung aktivitas ekonomi. Jika risiko geopolitik di pasar minyak tiba-tiba dihitung ulang dan harga berubah cepat, saham transportasi dan industri kemungkinan terpukul paling keras. Karena itu, trader dapat mempertimbangkan memasangkan posisi “volatilitas minyak” (bertaruh pada naiknya gejolak harga minyak, misalnya lewat opsi) dengan membeli opsi put pada ETF yang melacak sektor transportasi. (Opsi put adalah hak untuk menjual di harga tertentu; ETF adalah produk investasi yang mengikuti indeks/kelompok saham.) Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.